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迎政策利好 地产家居等板块集体拉升 索菲亚等多股涨停
受政策利好提振，地产、建材、家居等板块7日盘中集体拉升，截至发稿，地产板块方面，济南高新、铁岭新城、新黄浦，中交地产等涨停；建材板块方面，方大集团、蒙娜丽莎、韩建河山等涨停；家居板块方面，索菲亚、志邦家居等涨停。
消息面上，12月6日，人民银行发布消息称，为支持实体经济发展，促进综合融资成本稳中有降，决定于2021年12月15日下调金融机构存款准备金率0.5个百分点(不含已执行5%存款准备金率的金融机构)。
此外，中共中央政治局12月6日召开会议，分析研究2022年经济工作。会议强调，要推进保障性住房建设，支持商品房市场更好满足购房者的合理住房需求，促进房地产业健康发展和良性循环。
对此，东兴证券指出，此次降准对局部领域政策边际转向的信号意义较大，宽货币更是为了宽信用。但预计政策不会全面扭转，将保持连续性、稳定性、可持续性。结合近期对于个别大型房企的风险处置以及个案风险的定调，我们倾向于认为在房企融资端，政策定调主要为稳定房企现金流，包括一定程度的按揭贷、开发贷、并购贷融资支持。预计后续房企合理合规的融资支持力度将逐步加大。综合来看，此次降准实际释放的资金量不大，信号意义大于实际意义。临近年底，政策或更侧重稳定房地产企业销售情况，通过帮助房企实现较快的现金回流来缓释存量风险(对应为按揭政策方面的宽松)。不排除后续可能降低5年期LPR。
中信证券认为，中央政治会会议对于房地产市场的表述，有助于稳定市场信心。预计按揭的投放会更加积极，良性循环的关键在于企业销售-投资-销售的链条运转。2022年3月将有望出现基本面的底部。看好地产蓝筹的机会，并认为A股可能优于内房(股东结构和股权融资等因素决定，港股当前配售不断)，推荐保利发展、万科A、招商蛇口、华润置地、龙湖集团、碧桂园和金地集团。
酒类股发力走高 老白干酒一度大涨超9% 五粮液等拉升
酒类股7日盘中发力走高，截至发稿，老白干酒一度大涨超9%，威龙股份、金种子酒、五粮液、泸州老窖、口子窖等均有不同程度上涨。
白酒板块方面，安信证券表示，岁末，伴随多数酒企陆续召开年度营销工作会议，2022年目标规划逐渐明朗，预计总体基调仍然较为积极，尤其正在抓住机遇向全国化进发的品牌，更为进取。2021下半年白酒消费稍逊于上半年，秋糖总体反馈平淡以致市场对白酒景气度持担忧态度，岁末酒企规划积极信号有助于市场形成对2022年客观良性预期。
该机构认为，2021年由于低基数及疫后需求回补缘故，酒企收入增速普遍较高；2022年考虑高基数及宏观经济下行压力，市场预期相对谨慎，普遍存在对酒企收入增速显著回落的担忧。但从近期规划落地情况企在激励落地、治理改善、产品结构优化升级、全国化纵深推进持续的积极因素作用下，2022年实际成长将有较高保障。
中信证券指出，白酒行业将进入信息密集释放期，茅台、五粮液、酒鬼酒、舍得、剑南春等均已开始释放积极信号。行业景气持续，基本面稳健向上，对明年全年&春节旺季动销信心坚定；目前白酒板块估值处于合理区间，积极推荐白酒行业。首推攻守兼备高端酒贵州茅台、泸州老窖、五粮液；推荐次高端龙头山西汾酒、古井贡酒、酒鬼酒、洋河股份，建议关注舍得酒业。
高景气赛道集体回调 锂电池概念大幅下挫 宁德时代跌超5%
锂电池、储能、新能源车等高景气板块7日盘中集体下挫，锂电池概念方面，鼎盛新材再度跌停，盛新锂能、天齐锂业跌幅超7%，石大胜华跌逾6%，宁德时代跌超5%。
对于高景气板块，招商证券指出，近一个多月以来，市场热点板块轮番表现，反映出了几个基础事实：经济和企业盈利下行下，流动性无虞；结构分化来源于景气分化，部分高景气板块短期阻力来自于估值压力，和能否进一步超预期的等待窗口；随着高景气板块估值压力来临，而流动性无虞，市场倾向于往阻力最小的方向布局。年末行情的应对策略：估值性价比、低阻力方向布局成为关键词：1)年报业绩预告新能源、军工仍然有望高速增长，为局部行业和领域跨年行情的选择。2)数字基建：数字基建也可以是重要的稳增长的方向，且对于经济高质量发展贡献更大。以元宇宙、智能驾驶、工业互联网为代表的5G后周期的应用配合数字基建，通信、计算机、消费电子和元器件明年业绩有望稳定增长。3)未来流动性边际改善，传统稳增长手段或不可缺席，新型城镇化建设也是稳增长的重要抓手，纯低估值券商地产建材银行等也有望在迎来明年估值修复。
中信证券亦表示，2021年极端分化的行情导致部分高景气赛道的估值已经透支了未来相当长时间的增长空间，而另一部分板块则处于预期和景气的低位，经历了持续的估值下修。充裕的流动性叠加极端分化的市场特征，今年的高景气品种很容易迅速透支未来相当长一段时间的估值空间，而受损品种又很容易提前反映各类负面预期，未来对任何积极的边际变化可能都会更敏感。从机构布局明年的角度而言，预计随着年末排名结束，避开预期较为充分的赛道，转而布局基本面预期仍处于低位的品种、估值仍处于相对低位的品种以及调整后股价处于相对低位的高景气品种将逐步成为共识。
多家子公司被曝商票逾期 “猪茅”牧原股份股价一度下挫逾5%
12月7日，牧原股份大幅低开，该股盘中一度跌逾5%。消息面上，近日，“牧原股份旗下超30家公司商票持续逾期”一事受到关注。12月6日晚间，牧原股份发布了关于上海票据交易所《持续逾期名单(截至2021年 11月30日)》涉及公司所开具部分商业承兑汇票的情况说明。
据了解，上海票据交易所12月2日披露了截至2021年11月30日商票持续逾期名单。其中，牧原股份直接或间接控股的多家公司承兑的商票持续逾期。
公司表示，已积极与持票人、银行沟通，推动商业承兑汇票的顺利兑付，保障持票人的合法权益。目前公司生产经营与现金流情况正常。公司已针对相关情况出台了专项管理制度与措施，未来将加强管理，避免类似事件再次发生。
业绩方面，牧原股份三季报显示，2021年第三季度，牧原股份实现营收147.44亿元，同比下降18.68%；实现净利润亏损8.22亿元，同比下降108.05%。前三季度，牧原股份实现562.82亿元，同比增加43.71%；实现归母净利润87.04亿元，同比减少58.53%。
我国将实施好扩大内需战略 家电板块“至暗时刻”或已过去(附股)
12月6日召开的中央政治局会议强调，明年经济工作要稳字当头、稳中求进。实施好扩大内需战略，促进消费持续恢复，积极扩大有效投资，增强发展内生动力；推进保障性住房建设，支持商品房市场更好满足购房者的合理住房需求，促进房地产业健康发展和良性循环。
东吴证券认为，本次会议将“要推进保障性住房建设”排在了第一位，即保障房建设可能取代商品房建设，逐步成为房地产投资增长的重要抓手。“支持商品房市场更好满足购房者的合理住房需求”则意味着对商品房而言，保销售是第一位的。只有商品房销售稳住了，才能帮助那些陷入困境的开发商补充现金流并建立市场信心。由此可见，认为此次政治局会议对房地产行业的最新表述意在稳定市场信心，而并非转向全面刺激。
华安证券预计房地产行业资金周转困境将逐步得到缓解，格局加速优化。反馈至家电板块端，认为板块的“至暗时刻”或已过去，刚需性及改善性购房需求的合理有序释放，将对板块增长形成较强支撑。在存量竞争阶段，产品和效率两端优势突出、持续优化的白电和厨电龙头有望率先迎来估值修复。
该机构推荐关注竞争格局持续优化且下半年盈利能力有望修复的白电龙头海尔智家、美的集团、格力电器。推荐关注产品结构持续优化、多元渠道稳健拓展的集成灶龙头火星人，以及全面推进产品、品牌、渠道和管理提升的集成灶龙头亿田智能。推荐关注综合优势突出、借助智能生活电器打造第二增长极的扫地机器人龙头科沃斯，以及技术壁垒深厚、海外渠道快速拓展的扫地机器人龙头石头科技。
汽车雷达无线电管理暂行规定发布 技术升级带来雷达市场价值提升(附股)
工业和信息化部近日印发《汽车雷达无线电管理暂行规定》。《规定》提出，为推动汽车智能化技术应用和产业发展，将76-79GHz频段规划用于汽车雷达。
汽车雷达是在智能交通系统中通过传感器监控车辆速度和距离的辅助手段。根据高工智能汽车研究院数据显示，2020年1-12月中国市场前装角雷达搭载量为414.28万个，同比增长72.53%；前向毫米波雷达上险量535.72万颗，同比增长38.43%。
华安证券认为，77GHz雷达是未来智能驾驶的主流技术路线，当前77GHz车载雷达的价格约为24GHz产品1.8倍，技术升级带来了雷达在下游自动驾驶市场价值量的提升，加速上游相关产业链的成熟。
毫米波雷达、摄像头、激光雷达是自动驾驶公认的三大关键感知技术。毫米波雷达的优势在于可以提供精确的距离和速度信息，探测距离也比较远，可以全天候(夜晚、雨天等)工作。77GHz雷达尺寸更小、功耗更低、带宽更高、分辨率更好、探测距离也更远。随着自动驾驶技术规模普及，相关核心传感器如毫米波雷达的市场需求量也随之上升。
根据IDC的预测，2024年全球L1-L5级自动驾驶汽车出货量预计将达到约5425万辆。假设每辆车平均5颗毫米波雷达，价值量在1000元，则每年的市场超过500亿，空间巨大。认为，感知层对于ADAS系统工作性能至关重要，需要硬件配合信号/数据处理、与自动驾驶AI算法的结合。未来两类企业较为受益，一类是芯片设计类公司，一类是将雷达模块和ADAS算法结合的系统解决方案提供商。前者是国产替代逻辑，后者的核心在于基于场景的软件和算法能力。
（文章来源：东方财富研究中心）
文章来源：东方财富研究中心
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