A股最贵新股出炉：禾迈股份中一签缴27万 股民称不敢申购

12月7日晚，禾迈股份(688032.SH)发布首次公开发行股票并在科创板上市发行公告，公司发行价定价为每股557.80元。

按照科创板中一签500股计算，中签禾迈股份的投资者全额缴款金额高达27.89万元。有股民在网上表示，不敢申购。

刷新A股历史最高发行价

这是A股历史最高发行价，此前的纪录保持者分别为义翘神州(301047.SZ)的292.92元/股和石头科技(688169.SH)的271.12元/股。禾迈股份将记录翻了近一倍。截至12月7日，A股股价高于557.8元的股票也仅有7只。

今年以来，发行价超100元/股的公司有11家，其中只有成大生物(688739.SH)上市当天破发，其余10只的平均首日收盘涨超103%，以此计算，中一签禾迈股份可能挣28万元。

公告显示，禾迈股份本次公开发行股票1000万股，发行后总股本为4000万股；最终确定发行价格为557.80元/股，对应的发行人2020年扣除非经常性损益前后孰低的摊薄后市盈率为225.94倍，对应募集资金和上市时市值分别为55.78亿元和223.12亿元；12月9日为网下、网上申购日。

禾迈股份也在投资风险特别公告中提示，前述225.94倍市盈率高于中证指数有限公司发布的行业最近一个月平均静态市盈率(51.02倍)，高于同行业可比公司平均静态市盈率(178.31倍)，存在未来发行人股价下跌给投资者带来损失的风险。

禾迈股份为何受追捧？

招股书显示，禾迈股份是一家以光伏逆变器等电力变换设备及电气成套设备为主要业务的高新技术企业。公司系微型逆变器领域的后来者，经过多年的技术研发，已形成了包括微逆拓扑技术、软开关技术、功率模块主动并联技术等在内的一系列独创的专有技术。

“该等技术有效提升了公司微型逆变器产品性能，降低了产品成本，使公司微型逆变器产品具有与Enphase(系微型逆变器领域的全球龙头企业)相关产品相媲美的转换效率、更高的功率密度、更宽广的功率范围，具备了与Enphase进行竞争的实力。”

据了解，光伏逆变器是光伏发电系统的核心设备，其作用是将光伏电池发出的直流电转化为符合电网电能质量要求的交流电。

业绩方面，招股书披露， 2018年-2020年禾迈股份营收分别为4.95亿元、4.60亿元、3.07亿元；净利润1.04亿元、0.81亿元、0.16亿元。

今年1-9月，公司实现营业收入5.07亿元，同比增长约65.94%；净利润约1.22亿元，同比增加85.99%；扣非净利润1.18亿元，同比增加90.51%。

公司预计2021年度实现净利润1.8-2.1亿元，去年同期为1.04亿元，同比增长约73%-102%；预计实现扣非净利润1.75-2.05亿元，去年同期为0.99亿元，同比增长约77%-108%。

分析人士向红星资本局指出，微型逆变器是光伏产业链重要环节，禾迈股份已成为光伏核心细分领域的龙头企业，在全球范围都具有技术和产品优势，加上处在当前最热门的新能源、光伏板块，这可能是造成如此高发行价的原因。“盘子小，成长快。不过这个价格还是很高的，投资者要慎重考虑风险。”

据证券时报报道，接受采访的部分大中型公募、保险公司和私募基金人士认为，禾迈股份成长性高，该定价较合理。公司近三年复合增长率达186%，从询价情况来看，市场认可度较高。

微型逆变器售价比较高，市场增长空间较大，市场多数认为禾迈未来可对标对手enphase，其美股市值300亿美元左右，而禾迈逆变器性价比相对更高，预期未来有望抢占更大市场份额。光伏产业作为近期热点题材，市场普遍认为预计未来数年也会保持20%左右的增速。

（文章来源：红星资本局）

文章来源：红星资本局