今日(12月9日)A股三大股指开盘涨跌不一，盘初股指分化，沪指微幅高开后逐步震荡上行，而创业板指低开后迅速走弱，随后跟随沪指拉升翻红，A股整体走势偏强劲。从盘面上来看，行业与概念板块涨多跌少，“喝酒吃药买家电”行情如火如荼，Mini LED概念也火爆，局部赚钱效应骤升。
山西证券指出，目前来看，政策面宽松基调较为清晰，明年一二季度或为较优窗口期，A股流动性支撑较强，中观层面大概率仍将延续前期结构调整思路，建议继续关注高景气成长赛道配置机会。同时，逆周期稳增长调节之下，消费板块、金融板块胜率相对较高，建议挖掘估值更具吸引力的优质标的。
在当前A股热点分散，板块轮动加剧背景之下，隐藏了可能的投资机会，精选部分机构研报，我们来一起看看到底有哪些主题，可供参考。
【主题一】Mini LED
开源证券表示，Mini LED背光商业化的启动为整个产业链注入了全新活力。由于Mini LED市场潜力大，LED上中下游企业纷纷布局，设备、芯片、封装、背光模组、面板、终端品牌厂商都对该技术投入了大量的资金与精力，以求取得先机，占领行业制高点，这也推动了Mini LED产业驶入快速成长的车道。
该机构进一步分析，技术逐步成熟、成本下降，Mini LED开启商业化之路，TCL、小米、康佳等厂商相继发布Mini LED背光产品，三星、LG、长虹等预计2021年推出此类产品。Mini LED商业化的启动为整个产业链注入了全新活力，产业链相关公司将因此受益。设备，建议关注中微公司、新益昌；芯片环节，受益标的三安光电、聚灿光电；覆铜板，建议关注生益科技、南亚新材、奥士康；封装环节，受益标的瑞丰光电。
另外，安信证券指出，据行家说Research 预测，Mini LED市场于今年起量，未来5年间的产值主要由平板、电视和车载产品主导。随苹果产品导入及三星等高端电视产品拉动，2021年终端出货预计超1000万台，拉动的Mini背光芯片端产值将突破1亿美金、Mini背光模组产值将突破5亿美金。作为新一代的显示技术，Mini LED具备高显示效果、低功耗、高技术寿命等优良特性，在未来数年内均有望保持高速成长。据Million Insights预计，2025年全球Mini LED市场规模将达59亿美元，年均复合增长率将达到86.6%。【点击查看研报原文】
【主题二】医美
中银证券表示，拥抱轻医美，把握行业趋势。1)看好轻医美赛道，市场规模有望进一步攀升。当下国内医美市场规模领跑全球，轻医美类增速高于手术类，未来轻医美仍将高速增长，我们认为主要由玻尿酸类、再生填充类和肉毒素类产品主要驱动，预计至2025年中国轻医美市场达到1992亿元，2021-2025年复合增速19.7%。
2)产品趋向高性价比，同时不断迭代与丰富。轻医美市场的用户主要为15-40岁城镇女性，潜在消费人群规模较大。一方面，消费者的需求愈加多样化和精细化，驱动产品迭代与丰富；另外，随着未来年龄结构的变化，Z世代人群将成为主力，追求高性价比的特性有望驱动国产替代。
3)监管趋严，利好供应端医美龙头。当下各企业基本呈现向上态势，产品供应端龙头表现尤为优异。但各环节尚存不合规情况，随着监管力度加强，行业进入壁垒更高、不合规产品/机构受打压力度加大，利于产业链中合规企业享更大市场，未来供应端医美龙头增长更加值得期待。
浙商证券提到，医美和化妆品政策持续加码，利好龙头。投资主线仍聚焦基本面优秀的龙头企业，此外，赛道中仍存在“估值低、基本面优秀”的沧海遗珠，建议积极挖掘高弹性小票的机会。我们建议重点布局：1)业绩增速确定性高、未来2年复合增速快，估值消化速度快的龙头。医美和化妆品龙头基本面强者恒强，龙头标的今年PE通常在70-120倍之间，建议选择业绩增速快、确定性高，明后年估值消化速度快的龙头。2)低估值高弹性的小票，业绩增速快，成长性佳，在行业中处于“小荷才露尖尖角”。【点击查看研报原文】
【主题三】家电
国金证券提到，受制于终端需求疲软，叠加原材料价格上行，传统家电板块2021年以来经历了业绩与估值的戴维斯双杀。展望2022年，板块边际改善空间明确，有望迎来向上拐点。此外，白电龙头紧抓白电洗牌期的有利时机加速渠道变革、优化智能制造、提升终端价格，并在资本市场上集体回购股份，加强员工激励，彰显发展信心。推荐关注顺应消费升级需求，多年备战高端赛道，卡萨帝维持高增长，三翼鸟加快布局带动套系+场景化销售的海尔智家。
华安证券预计房地产行业资金周转困境将逐步得到缓解，格局加速优化。反馈至家电板块端，认为板块的“至暗时刻”或已过去，刚需性及改善性购房需求的合理有序释放，将对板块增长形成较强支撑。在存量竞争阶段，产品和效率两端优势突出、持续优化的白电和厨电龙头有望率先迎来估值修复。
该机构进一步指出，推荐关注竞争格局持续优化且下半年盈利能力有望修复的白电龙头海尔智家、美的集团、格力电器。推荐关注产品结构持续优化、多元渠道稳健拓展的集成灶龙头火星人，以及全面推进产品、品牌、渠道和管理提升的集成灶龙头亿田智能。推荐关注综合优势突出、借助智能生活电器打造第二增长极的扫地机器人龙头科沃斯，以及技术壁垒深厚、海外渠道快速拓展的扫地机器人龙头石头科技。
中国银河证券表示，12月份原材料价格压力有望边际减弱，行业盈利能力将边际改善，叠加家电板块估值今年回调较多，已处于历史均值下方，配置价值较高。建议关注两条主线，一、受益于基本面改善的传统家电龙头；二、关注景气度处于高位的细分行业龙头。【点击查看研报原文】
【主题四】白酒
开源证券表示，白酒行业景气度仍然处于高位，发展逻辑清晰，股价经历大幅长时间回调后估值进入合理区间，三季度业绩高端和大众白酒普遍符合预期，次高端不乏亮眼表现，标志性事件催化将带动板块启动修复行情，我们看好2022年的白酒板块，重点关注高端与次高端白酒的投资机会。
国海证券提到，白酒年末迎整体性反弹，2022年向上趋势更明朗，继续看好区域龙头。当前行业处于业绩真空期，但白酒板块迎来连续三周上涨。除岁末的估值切换行情外，近期板块上涨主因1)龙头酒企近期的量价动作调整，如茅台商超渠道放量1600吨飞天、普五综合打款价提升至969元、剑南春水晶剑开票价上涨20元等；2)股权激励加速落地，如今世缘完成股权回购、老窖股权激励通过国资委审批等；3)顺鑫农业推动剥离地产业务等事件催化。
中银证券认为白酒仍是增长确定性最好的子行业。虽然部分公司4季度进行控货，可能对报表业绩有影响，但换个角度来看，这些公司2022年春节的开门红将非常亮眼。由于收入结构变化、白酒消费的棘轮效应、集中度提升的趋势，白酒的消费反而展现出来很强的韧性，特别是中高端酒。【点击查看研报原文】
（文章来源：东方财富研究中心）
文章来源：东方财富研究中心
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