极有可能成为年内最大港股IPO的国内AI巨头商汤科技将于12月17日正式登陆港交所。这家2014年成立于香港、集团总部及全球研发中心在上海的人工智能独角兽在12月7日正式在港交所发布公告称，拟以每股发售价将不超过3.99港元发行15亿股B类股份，股票代码为0020。
“不出意外，‘AI四小龙’将实现在资本市场上的零突破，从商汤科技在今年8月向港交所提交上市申请，仅仅三个月后就通过了上市聆讯。与其它三家——依图科技A股科创板IPO搁浅、旷视科技在港股IPO遇阻，云从科技在科创板上均处于提交注册状态相比，拥有强大全球资本支撑的商汤科技显然要顺利得多。”12月9日，国内一位人工智能领域资深人士梁明(化名)对《华夏时报》记者表示。
值得关注的是，商汤科技在7日发布的全球招股书显示，在15亿股B类股份中其中90%为国际配售股份，其余10%为香港公开发售股份，相当于1.5亿股B类股份。指示性发售价范围为每股3.85港元至3.99港元。按照指示发售价的中位每股发售股份3.92港元计算，商汤集团是次全球发售的所得款项净额约达56.55亿港元。
而公开消息显示，商汤科技此次发行国际配售的部分，相当于13.5亿股B类股份仅半日就已获得超额认购，其中9家基石投资者认购了4.5亿美元的股份，其中包括中国诚通发起设立的混合所有制改革基金、国盛海外香港、上海人工智能产业股权投资基金、上汽香港、广发基金、Pleiad基金、WT、Focustar及Hel Ved，基石认购比例达60%。
近半基石投资人来自上海
在业内人士看来，商汤科技虽然成立于香港，但是其“大本营”无疑是在上海，仅从此次赴港IPO的基石投资人阵容来看，就有四家基石投资人来自上海。
《华夏时报》记者梳理发现，以中国诚通混合所有制改革基金为例，该基金是去年12月29日经国务院批准，国务院国资委委托中国诚通控股集团有限公司发起设立中国国有企业混合所有制改革基金有限公司，在上海揭牌成立。
在彼时，国务院国资委党委书记、主任郝鹏出席混改基金成立大会就指出，中国诚通通过设立混改基金，是进一步深化国有企业与各类所有制企业务实合作，健全现代企业制度，激发市场主体活力，更好实现高质量发展，为国民经济社会发展作出更大贡献；上海市市长龚正也当日表示，混改基金落户上海，是深化国资国企改革的大举措，是国务院国资委和上海加强合作的大动作，也是央企支持上海贯彻落实国家战略、加快建设临港新片区的大手笔。上海将全力做好服务、创造更优环境，推动混改基金立足上海、服务全国、做大做强做优。希望以设立混改基金为契机，持续推动央企融入地方发展，提升央地合作水平，加大创新探索力度，不断拓展部市合作新领域。
另外，国盛海外香港则是上海地方国资平台上海国盛集团于2018年在香港成立的海外投融资业务的机构，其经营宗旨为作为上海国盛集团开展海外业务运营的平台，利用境外多层次资本市场，重点配合上海国企和支持集团旗下基金开展跨境融资、发行上市、并购重组等业务。另外如上海人工智能产业股权投资基金、上汽香港两家机构则都带有明显的上海资本色彩。
“有一众央企、地方国资保驾护航，且作为AI行业领头羊，本次发行价也并不算高，因此下周17号的港股IPO料将无虞。不过对于此次发行价如此低的原因，可能还是从成立以来的数年时间里，商汤科技出现的持续亏损，仅从2018年至2021年上半年，商汤科技就已经累计亏损超240亿元。”对此，香港一家券商人工智能行业分析师陈梓嘉受访时坦言。
事实上，据记者了解，商汤科技对于本次IPO募资的用途也在招股书中披露，约60.0%或33.93亿港元用于提升其研发能力，包括投资于人工智能基础设施SenseCore、产品开发及其他人工智能技术研究；约15.0%或8.48亿港元将用于投资新兴商业机会，以及提高产品及服务在国内外各垂直行业及企业层面的采用率及渗透率；约15.0%或8.48亿港元将用于寻求战略投资及收购机会，并培养人工智能生态系统，进一步扩大对业界影响力；约10.0%或5.66亿港元将用作运营资金及一般企业用途。
而在业界人士看来，即使以不满4港元的发行价融资，商汤科技依然是人工智能领域融资最多、估值最高的企业。据胡润研究院发布的《2020胡润全球独角兽榜》显示：商汤科技、旷视科技、云从科技、依图科技估值分别为500亿元、300亿元、200亿元、140亿元。
不过，商汤科技招股书显示，其当前的现金流充足，截至2021年6月30日，公司账上的现金及现金等价物有89.26亿元，“并不缺钱”商汤科技在完成本次公开IPO后现金流超过130亿元，也足以维持其未来两三年的运营成本。
AI巨头也“蹭”元宇宙？
“从2014年成立至今，商汤科技先后完成了12轮融资，整体估值达到130亿美元。而上市之后，其市值究竟能达到多少？还需拭目以待。”对于商汤科技IPO后的表现有市场资深投资人士如此表示。
不过颇让业界感兴趣的是，随着元宇宙概念持续火爆，助推了A股相关概念上市公司股价暴涨。Wind数据显示，中青宝因为“沾光”元宇宙，近60交易日股价增长近2.8倍，对于准备赴港上市的商汤科技而言，其招股说明书中竟然47次提及“元宇宙”，并声称“我们的SenseMARS已成为亚洲最大的元宇宙赋能平台之一”。
记者发现，商汤科技称从2017年起就开始对外投资虚拟现实相关企业，2017年，商汤投资智能AR广告平台星广互动以及VR创业公司51VR；2018年，投资互动视频技术服务商影谱科技；2021年11月，商汤国香资本投资3D视觉公司螳螂慧视。目前，商汤科技主要软件平台为企业方舟(面向智慧商业)、城市方舟(面向智慧城市)、面向智慧生活的SenseME、SenseMARS、SenseCare，以及一个面向智能汽车的“绝影平台”。其中，面向智慧生活的SenseME、SenseMARS和SenseCare软件平台，是商汤科技在元宇宙领域谋求突围及新业务增长点的关键平台。
值得一提的是，在今年上海举行的2021世界人工智能大会上，商汤科技就提到了其SenseCore商汤AI大装置可以实现虚拟现实体验。招股书中也提到，2016年推出的SenseMARS软件平台支持元宇宙体验，通过赋能手机、AR及VR设备、智慧大屏及消费级无人机，SenseME及SenseMARS实现了真实世界与虚拟世界的连接。
“人工智能模型能实现内容生成，包括物理空间的三维重建、虚拟化身和软件智能体，以实现元宇宙的创建。”商汤科技在招股书中表示。
“全球近90%的AI公司仍处于亏损状态，中国AI产业链中90%以上的企业也处在亏损阶段，可见亏损是AI行业的通病。而随着元宇宙概念的火爆和产业初露端倪，其实现需要AI视觉技术，这样的提法能够帮助商汤获得多少资本加持，目前尚未可知。”12月10日，上海一家大型券商人工智能产业分析师彭顺对本报记者指出。
而对于商汤科技IPO事宜，本报记者联系商汤科技相关人士，其表示一切以港交所公告为准。
（文章来源：华夏时报）
文章来源：华夏时报
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