本周消费和金融上涨，市场热议风格转变，是否存在成长回价值，宁股回茅股我们拭目以待；临近年底，基金考核业绩大战临近结束，密切关注拉业绩净值所带来的投资机会，警惕基金为了排名靠前而砸盘竞争基金热门股的下跌风险。
来源 | 巨丰编辑部
编辑 | 白鹿
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1、本周消费股和金融股联袂携手上涨，是否意味着风格再次转变，成长逐渐回到价值，宁股逐渐回到茅股的投资逻辑？
巨丰投顾朱华雷：消费与金融的活跃，在于市场风格的短期切换，一方面是流动性宽松对市场提振，另一方面在于蓝筹股低估值板块的修复，不过，短期市场风格转换存在不确定性，目前市场仍以结构性机会为主，科技、周期、消费、金融、军工、农业等板块依旧是市场关注的主要方面，因此，板块轮动依旧是市场的主节奏。
2、高景气赛道目前估值偏高，而市场对于高景气赛道调整预期渐浓，市场是否会存在高景气赛道调整造成整体泥沙俱下的情况，可能性有多大？另外一旦出现这种黄金坑，跨年行情是否更有质量？
巨丰投顾丁臻宇：高景气赛道目前估值偏高是事实，基金持股比例比较大也是事实。一旦出现趋势性调整，极有可能复制春节之后茅台(600519)和他的小伙伴们的遭遇。如果能够出现，确实是黄金坑的机会。但如果只是横盘阴跌，那黄金坑就很难出现了。
3、以茅台为主白酒和消费股本周表现强势，而白酒股的估值经过调整，估值依然不敌，如何看待白酒股的未来走势？
巨丰投顾郭一鸣：白酒板块前期悲观情绪已充分消化，高端白酒仍有优势，而次高端发展很快，弹性也较大。况且部分酒企业国企改革成功，随着改革深入，红利也将释放。此外，央行降准，宏观流动性逐步释放，也有利于白酒估值的提升。
4、万物皆有周期。今年的新能源车、锂电池会不会因为资本一股脑全部涌入其中，造成为产能过剩，有可能未来几年需求远小于供给呢？
巨丰投顾赵玲：虽然有这样的可能，不过锂电池领域这种概率相对小一点。需要注意的是，汽车产业链上、中、下游情况是不同的。下游新能源汽车整车销量持续增长，但同时带来的也是竞争的加剧。此前市场预期，将在2025年，全球新能源汽车的渗透率达到35%左右，而比亚迪(002594,股吧)总裁王传福近期发言中表示，2022年下半年，新能源汽车的渗透率可以达到35%，这意味着整个需求是爆发式的，需求火爆的情况下，对于中上游的锂电池及材料领域来讲，需求远小于供给的可能性相对并不高。
新能源汽车产业链与光伏产业链略有不同，光伏产业链由于上游涨价过猛，光伏发电成本过高则影响装机量，且大量的光伏装机存在电网消纳问题，这些都将影响行业的供需情况。而新能源汽车产业链则不同，上中游的价格波动，最终都被下游整车厂商吸收消化，因此整车厂商竞争加剧的情况下，最终份额存在很大的不确定性，一方面，很多车企会一直面临亏损的问题，另一方面，在未来，有很多车企将被淘汰。
快问快答：
1、央行决定上调金融机构外汇存款准备金率2个百分点，对于北向资金来说是否有所限制，而对A股来说有哪些影响呢？
当前调整主要是由于近期人民币表现较为强势，虽然美元在升值，但人民币同样升值。而我国经济增长仍然面临一定压力，为了避免过快升值对出口部门带来冲击，形成单边升值预期，此时调整外汇存款准备金率有利于稳定汇率走势，更好地服务实体部门发展。对北向资金而言，由于国内经济较全球经济呈现稳增长，中国资产具备增值的潜力，北向资金近期持续净流入A股市场，说明中国资本市场仍具有较强的吸引力。
2、本周家居用品涨幅挤进前三，且今年家居用品板块走势也好过家用电器。这个板块投资性如何，可否继续跟踪？
家居板块强于家电行业，一方面在于家居下乡补贴政策的刺激，另一方面在于家居企业前期提价对企业业绩改善的预期增强，短期来看，家居行业整体估值水平仍然较低，仍具备一定的投资空间。
3、通过对北向资金持仓研究发现，10月至今，外资疯狂买入老白干酒(600559,股吧)、百润股份(002568,股吧)等个股，持股数量同比翻番。这些个股最近暴涨，是不是说明跟踪外资成功率非常高？
只能说这是一种幸存者偏差，我们也能看到北向资金大规模买格力、平安，最后折戟沉沙。北向资金近期大笔流入，和人民币快速升值有关，他们选取的，也只是市场上当时比较热门的股票而已，也只是追风的角色。
4、民政部研究制定养老服务政策，养老产业迎发展机遇，养老股哪些可以关注？
养老服务，对于医疗器械服务、慢性病、长寿药等等当然是利好，而真正有潜力的可能是房地产养老，不过现在市场对这种养老服务争议比较大，还是以关注医药和医疗服务板块为主。
5、转基因如期落地！种业或迎周期与成长共振，如何在种业股中寻找投资机会？
转基因食物的安全性问题是人们所关心的，多年的安全评价试验和检测验证表明，转基因水稻和玉米与非转基因对照水稻和玉米具有同样的安全性。种业股需求弹性小，出现周期与成长共振的可能性很小。该板块可以重点关注玉米、大豆等经济作物的种业股，比如登海种业(002041,股吧)、敦煌种业(600354,股吧)等。
6、证监系统贯彻“零容忍”，年内查处74起内幕交易罚没5.36亿，是否意味着操纵股市从此就会绝迹呢？
证监系统贯彻“零容忍”，说明当前监管上升到新的高度，对于违法违规行为是严重的打击。不过，这并不意味着操纵股市从此就会绝迹，仍会有铤而走险的，只不过严监管下，这种行为会大幅降低而已。
7、硅片连续降价，市场对于硅料下降形成一致预期，一旦连续降价是否意味着中下游企业盈利将有所改善？
理论上将，上游降价肯定利好下游，下游都会有编辑改善的预期。不过，如果下游企业竞争力比较差，那么整体获利空间以及盈利改善的空间可能并不大。
8、EDR概念火爆！龙头股8天5板，这个概念是否还有参与的机会？
华西证券通信团队表示，EDR作为未来新车标配，将会带动存储、备用电源、传感器、MCU需求提升，尤其是车规级存储、备用电源等属于新增市场，投资者可关注潜在投资机会。我们认为这个板块还处于发展期，仍需进一步观望。
9、医美概念近期表现活跃，11月以来机构推荐多只医美概念股，是否意味着可以重点逢低布局？
医美由于处于发展初期，增速高，行业发展前景良好，市场空间广阔，从中长期看，是值得重点跟踪的一个领域。目前板块经过深度调整后，机构推荐，可以适当关注。
10、银保监会提出保险资管公司应立足长期投资、稳健投资，如何解读？
银保监会提出保险交管立足长期投资、稳健投资，可参考社保基金，一方面可以提高整个保险资金对于资本市场的稳定度，另一方面，也可以取得更稳健的回报。
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（王治强 HF013）
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