科创板上市一周年 科兴制药等待嬗变时刻

眼下，国内医药生物产业正在经历一轮结构性变局。医改深入、疫情尚未结束、科研提速、资本追捧等特点交织，国内医药产业转型和创新升级正当时。

正因此，医药公司的发展，不同于传统制造业企业的按部就班，而是会呈现加速式增长，一旦积累到某个节点，便会迅速质变。

一年前的今天（12月14日），科兴制药作为科创板生物制药板块“新贵”，享受鲜花与掌声的同时，也承受着来自创新转型、竞争对手及资本市场的重重压力。

经过过去一年的创新改造，公司也正呈现出不同以往的发展气象。

多年持之以恒的科创主义，叠加上市后资本的助力，科兴制药的优势领域重组蛋白药物和微生态制剂，以及新布局的新型抗体和核酸药物，即将多点开花。

与此同时，公司亦正利用自身海外商业化渠道的优势，加快出海业务的探索，进一步打开自身增长空间。

基于“科创”主线，多条支线并进的科兴制药，正等待属于它的嬗变时刻的到来。

稳扎稳打，深耕优势领域

“重组蛋白药物领军企业”，这是市场对于科兴制药的第一印象，也是其最大的确定性所在。

在重组蛋白药物领域，科兴制药入局早、布局深，研发、生产等技术层面均有其独特优势，各核心产品也一直位居行业前列。

根据米内网数据统计，近年来公司的核心产品干扰素α1b，在短效注射用干扰素市场占有率稳居行业第一；公司另一核心产品促红素，市场占有率也是稳居行业前三。

而基于产品优势，叠加公司突出的商业化能力，干扰素和促红素两款产品的市场占有率，还呈现出稳步提升的趋势。其中，干扰素由2017年的21.45%提升至2020年的30.81%，促红素由2017年的9.36%提升至2019年的12.51%。

固然，重组蛋白药物技术较为基础，但其在抗肿瘤、自身免疫等方面，依然具备重要的临床开发与应用价值。

作为行业资深玩家，科兴制药有其独特的见解，并付诸行动。在重组蛋白药物领域，公司围绕剂型改良、长效化等差异化竞争层面展开布局，继续挖掘优势产品的增长潜力。

“重组蛋白药物的技术，是逐渐迭代的。我们以当前的技术储备为底层，不断往更高的领域发展。”科兴制药相关人士表示。

根据半年报披露的信息，科兴制药的人促红素注射液10000IU临床项目已完成所有受试者入组， 36000IU临床项目完成发补资料提交，等待上市。

“这两类大规格产品均针对肿瘤治疗引起的贫血，竞争对手较少，市场前景较好。“某医药投资人对于大规格人促红素注射液产品表示期待。

除促红素外，公司干扰素的新剂型扩充也在快速推进。另外，科兴制药还布局了短、长效生长激素，目前处于临床准备阶段。

关于生长激素，投资人同样抱以期待。“科兴制药长效生长激素基于FC融合蛋白技术，有可能带来更好的安全性以及使用效果，未来在生长激素市场或能占有一席之地。“上述医药投资人称。

与此同时，科兴制药另一大优势领域微生态制剂的发展也没有被忽略。公司正在从临床需求出发，挖掘更多的应用场景。

科兴制药相关负责人表示，人类因微生态失调引起的疾病很多，但依然存在探索空间。实际上，过去一年，在深耕优势领域的同时，科兴制药越发加大创新转型力度，创新业务已然进入实质性阶段。

研发投入同比大增78.54%，创新蓄力未来

虽然是一家老牌药企，但科兴制药的创新基因从诞生那一时起，就刻在骨子里。

这一点，通过公司不断攀升的研发费用便能窥得一二。仅在2021年前三季度，科兴制药研发费用投入同比增长高达78.54%，远超收入增速。

在优秀人才的引进方面，公司也是不遗余力。目前，公司研发人员已超过180人，且近半数是硕士及以上学历。很显然，着眼未来，科兴制药已经开始蓄力。

科兴制药曾在财报中表示，公司正在以重组蛋白技术为基础，向新型抗体、核酸药物等方面转型，研发创新药。

对科兴制药来说，布局新型抗体、核酸药物，将进一步打开其增长天花板。

“新型抗体类药物选择多样，基于平台技术可以形成多种组合，差异化竞争避免内卷；核酸药物壁垒较深，技术薄弱者难以轻易跨越，而跨越者则可以充分享受胜利的果实。”上海一位从事医药投资的私募基金经理如是表示。

或许，很快我们就能看到相关创新成果落地。“公司目前正在上海筹建研发中心。”科兴制药相关负责人表示。根据介绍，上海研究所将聚焦于抗体和核酸药物的前端研发。

发力自研的同时，科兴制药还积极推进对外合作。9月26日，科兴制药宣布将与东南大学联合研发外泌体技术，即，在核酸药物最为关键的递送系统方面展开合作。

“合作是传统药企补充管线很好的一种方式。”上述私募基金经理称，“自研加上引进，科兴制药转型的确定性也大大提高。”

固然，创新药研发不易，让远景照进现实很难，但上市一年以来，科兴制药不断加快转型的步伐。已创新求索多年的科兴制药，乐于迎接挑战。

全球视野，出海平台勾勒增长曲线

如何定义一家伟大的药企？国际化必然是第一要素。只有走向世界舞台的药企，才是真正意义上的Bigpharma。

作为为数不多的具有国际化商业能力的传统药企，科兴制药不仅在国内销售网络庞大，海外也是如此。目前，公司在30多个国家拥有产品出口记录，其中包括巴西等潜力市场。

“目前拥有海外销售能力的药企很少见。”深圳某券商医药分析师表示，“科兴制药如果能够充分发挥自己在海外布局多年的优势，有可能成为一家平台型企业。”

一方面，科兴制药可以成为国内企业的出海平台。创新药大浪潮下，国内优质生物药层出不穷，出海需求日益旺盛，但大部分Biotech乃至传统药企，并不具备出海能力。

这种背景下，科兴制药海外销售网络的价值越发凸显。今年以来，公司已经引进了英夫单抗类似药等重磅产品，积极推进产品的海外注册工作。

另一方面，科兴制药可以为海外潜力创新药走进来提供助力。“海外创新药进入国内市场，面临着与国内药企相同的出海难题，没有国内临床、商业化经验，需要借助合作伙伴的力量。”上述研究员表示。

随着出海平台布局的不断深入，科兴制药将成为海内外医药流通的“桥梁”，发挥自身价值的同时，获得相应的回报。

时代的闸门已经开启。新时代下，这样的科兴制药显得更加从容。

（张泓杨 ）