下周三申购 中国移动来了！A股近十年最大规模IPO将至

12月13日晚，证监会核发中国移动A股IPO批文，意味着中国移动回A日程渐近。

中国移动今年8月18日第一次披露A股上市招股书，11月4日，中国移动A股IPO已获得证监会发审委审核通过。12月14日，中国移动更新了A股上市招股书。

中国移动或将超过中国电信，成为近10年来A股最大规模IPO。

根据今年11月初中国移动合作伙伴大会的消息，中国移动拥有全球最大规模的5G基站。5G基站数量超过56万个，发展5G套餐客户3.6亿户，落地5G行业应用超过5000个，获5G专利3300件，稳居全球运营商第一阵营。

发行安排确定

引入“绿鞋”机制

拿到证监会批文后，12月14日，中国移动即更新了招股书，并发布了首次公开发行股票发行安排及初步询价公告。

中国移动A股股票代码为600941，网上申购代码为730941。相比8月披露的招股书，中国移动发行规模有所缩减，本次招股书披露，公司拟公开发行股票数量不超过8.46亿股，占发行后总股本不超过3.97%(超额配售选择权行使前)，授予联席主承销商不超过初始发行股份数量15%的超额配售选择权(或称“绿鞋”)，若绿鞋全额行使，则发行总股数将扩大至9.73亿股，占发行后公司已发行股份总数的比例约为4.53%(超额配售选择权全额行使后)。中国移动本次发行初始战略配售发行数量为4.23亿股，约占绿鞋行使前本次发行总量的50%。

中国移动此次发行募资将围绕“新基建、新要素、新动能”，推进数智化转型，构建新型数智生态，用于5G精品网络建设、云资源新型基础设施建设、千兆智家建设、智慧中台建设以及新一代信息技术研发及数智生态建设项目。这些项目的总投资金额将达到1569亿元。

根据中国移动8月18日披露的招股书，公司拟公开发行不超过9.65亿股A股股份，不超过本次发行后公司已发行股份总数的4.50%(行使超额配售选择权之前)。

12月16日-12月17日两天为中国移动发行的初步询价日，中国移动将于12月21日举行网上路演，12月22日进行网上和网下申购。

中国移动在最新的招股书中对2021年度业绩进行了预计，预计2021年度营业收入约为8448.77亿元至8525.58 亿元，同比增长幅度约为10%至11%；归属于母公司股东的净利润约为1143.07亿元至1164.64 亿元，同比增长幅度约为6%至8%；扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润约为1072.85亿元至1093.28亿元，同比增长幅度约为5%至7%。

构建“连接+算力+能力”新型信息服务体系

在11月初的2021中国移动全球合作伙伴大会上，中国移动董事长杨杰表示，中国移动将构建品质一流的5G网络、泛在融合的算力网络、开放共享的智慧中台，并使5G、算力网络、智慧中台融合互通、协同共进，构成“连接+算力+能力”新型信息服务体系，支撑数字经济不断做强做优做大。

杨杰介绍，在构建5G网络并提供高速、移动、安全、泛在的“连接服务”方面，中国移动将全力打造覆盖全国、技术先进、品质优良的5G精品网络，深化共建共享，集约高效扩大建设规模，确保2022年底前基本实现全国乡镇以上5G连续覆盖，以及重要园区、热点区域、发达农村的有效覆盖。

在构建算力网络、打造一点接入即取即用的“算力服务”方面，杨杰表示，中国移动将深入落实国家“东数西算”工程部署，科学合理布局数据中心，发挥既有通信网络优势，全面推进算力网络技术、产业、生态、商业模式成熟，通过深化算力在物理空间、逻辑空间、异构空间融通发展，推动网络从连接算力到感知、承载、调配算力，实现算力泛在、算网共生；通过融数注智，构建算网大脑，实现算网资源、能力的智能编排、统一管理；通过要素融合、算力整合，提供从“资源式”向“任务式”转变的一体化服务。

在构建智慧中台、输出统一封装灵活调用的“能力服务”方面，杨杰介绍，中国移动打造的智慧中台能力服务体系，已汇聚233项共性能力、月调用量超90亿次，未来还将利用智慧中台，构建AaaS共创共赢生态，整合发布基础通信、人工智能、大数据、区块链、安全认证、精准定位等特色能力，推动能力向更高层级跃升。

截至目前，中国移动建设5G基站超过56万个，规模全球最大。中国移动发展5G套餐客户3.6亿户、终端客户2.5亿户；落地5G行业应用“商品房”超过5000个，推出移动云产品220款；咪咕系列产品用户超过8.7亿户；千兆光纤覆盖超过1亿户，数据中心机架超过108万架，智慧中台汇聚共性能力超过230项。此外，中国移动运营5G开放实验室28个，牵头5G国际标准项目134个，获5G专利3300件，稳居全球运营商第一阵营。

运营商或迎来价值重估

华泰证券近日发布研报称，运营商在行业政策、竞争环境、成长预期以及经营效率等方面正在经历显著变化。5G商用以来，在国内5G用户渗透率快速提升，以及在运营商行业竞争有望趋于理性背景下，国内运营商移动业务营收有望于未来三年持续回暖。

另一方面，5G应用发展有望催生ToB市场机遇，未来企业上云和数字化转型将给运营商带来更为广阔的增长空间，产业数字化业务有望成为国内运营商新的增长点，营收占比有望持续快速提升。

华泰证券表示，预计5G时期运营商的投资回报大于3G/4G 时代，将迎来长周期的业绩上行，行业价值重估可待。据统计，自2019年11月5G商用以来，三大运营商移动业务ARPU算术平均值由2019年的45.1元持续改善至2021年前三季度的46.6元。

10月20日，中国移动发布2021年前三季度未经审计财务数据。前三季度，中国移动实现营收6486亿元，比上年同期上升12.9%；股东应占利润872亿元，比上年同期上升6.9%。移动业务方面，前三季度，中国移动的移动客户手机上网流量达到908亿GB，同比增长39.1%，手机上网DOU(平均每户每月上网流量)突破12GB；移动ARPU(每用户平均收入)为50.1元，同比增长2.6%。中国移动表示，将持续推进基于规模的价值经营，实现全年移动ARPU的稳健增长。

截至12月13日收盘，中国移动港股股价为46.35港元/股，总市值9490亿港元。

（文章来源：中国证券报）

文章来源：中国证券报