借势新能源风口 锂电铜箔需求旺盛 | 思维播报

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锂电铜箔是锂电池负极集流体的核心材料，电解铜箔根据应用领域的不同可以分为锂电铜箔和标准铜箔。其中锂电铜箔在锂电池电芯材料中的成本占比达到5%-8%，是动力电池企业供应链布局中的重要一环。

根据中汽协的数据，2021年1-10月中国新能源汽车销量达到254.2万辆，已接近2020年全年销量136.7万辆的2倍。根据国务院发布的新能源汽车产业发展规划，到2025年，新能源汽车新车销售量将达到汽车新车销售总量的20%左右。目前，我国新能源汽车渗透率仅10%，动力电池成为锂电铜箔需求增量的主要推动力。

2020年国内锂电铜箔产量达15.34万吨，同比增长10.8%。根据CCFA的数据，2020年国内厂商锂电铜箔产量的前三名为龙电华鑫、诺德股份(600110)、嘉元科技(688388)，产量分别达到4.35万吨、2.04万吨、1.43万吨，前三名的市场集中度达到51%。

今年下半年以来，受到动力电池需求推动，锂电铜箔供需不匹，产品价格一路飙升。截至11月，国内电池铜箔均价为123.5元/公斤，相比年初上涨约25%。供需紧张之下，锂电铜箔行业龙头密集扩产，12月8日，主营电解铜箔的研究、生产和销售的嘉元科技公告，与宁德时代(300750)签订《合资经营投资意向备忘录》，拟设立合资公司，合资规划建设年产10万吨高性能铜箔项目，这意味着宁德时代提前绑定了嘉元科技10万吨产能。在此之前，主推锂电池用电解铜箔的诺德股份也在6月发布定增方案，拟募资不超过22.88亿元，投向青海1.5万吨三期项目及惠州1.2万吨三期项目。

对此，华安证券推测，由于新能源汽车是推动锂电铜箔的重要产业，高性能锂电铜箔供不应求的趋势还将至少持续到2023年，目前高性能锂电铜箔价格不会有太大变化。预计2025年锂电铜箔的全球以及国内产量将分别达到70.4万吨、37万吨。（思维财经出品）■

（张泓杨 ）