亿腾医药再冲刺香港上市：2020年营收17.68亿 2019年扭亏后净利率逐年下滑

中华网财经12月17日讯 中华网财经了解到，据港交所12月15日消息，亿腾医药集团有限公司（简称：亿腾医药）向港交所提交上市申请书。此前，2020年9月23日、2021年3月29日，亿腾医药分别向港交所递交上市申请，并于2021年6月25日披露聆讯后招股书。

亿腾医药始建于2001年，是中国综合医药公司，策略上专注于抗感染、心血管疾病及呼吸系统。根据弗若斯特沙利文报告，该等领域为最大且增长最快的治疗领域。2020年，抗感染为中国第四大治疗领域，市场规模达到人民币1,742亿元，占整个中国医药(600056)市场的12.0%。

亿腾医药旗下拥有稳可信及希刻劳两个持续贡献收入的著名领先抗感染品牌，2017年1月开始在中国推广及销售这两款产品，并于2019年10月向礼来收购该等品牌。建立包含六种核心产品的高质量产品组合，包括三种商业化原研品牌产品及三种创新在研新药。所有核心商业化产品（即希刻劳、稳可信及FPN）为无专利保护的原研品牌产品。

亿腾医药很大程度上依赖主要客户（以分销商为主）。截至2017年、2018年、2019年及2020年12月31日止年度与截至2021年6月30日止六个月，来自五大客户的收入分别占总收入约81.7%、84.6%、90.2%、73.1%及56.2%。

股权结构上，倪昕先生、Suremoment Investments、Chinapharm Holding、显智及ChinapharmGroup为控股股東。

财务数据方面，根据招股书，亿腾医药在2018年-2021年1-6月（下称：报告期），实现营收分别为14.78亿元、18.75亿元、17.68亿元、8.53亿元，同期净利润分别为-1.26亿元、1.51亿元、9399万元、2694万元。

报告期内，亿腾医药整体毛利率分别为36.4%、45.9%、60.1%、59.1%，呈现逐年上升趋势。亿腾医药的净利率分别为-14.6%、9.2%、4.9%、3.2%，而随着2019年扭亏，净利率呈现逐年下降趋势。

希刻劳2018年、2019年毛利率分别为16.0%及31.8%，毛利率上升，主要是由于达到若干采购目标而获得礼来的采购折返。截至2020年希刻劳毛利率上升58.1%，主要是收购的结果。希刻劳毛利率由截至2020年6月30日止六个月的54.3%再增至截至2021年6月30日止六个月的60.7%，主要是由于销量增加导致每单位的固定成本（主要包括专业知识的摊销）减少。

根据弗若斯特沙利文报告，中国原研品牌抗菌药的市场规模以6.7%的复合年增长率自2016年的人民币169亿元迅速增至2020年的人民币219亿元，预计自2020年以9.1%的复合年增长率进一步增至2025年的人民币339亿元，再自2025年以3.8%的复合年增长率增加至2030年的人民币410亿元。

（张泓杨 ）