贝壳遭浑水做空 内部人士：浑水调查廊坊门店数据不具有代表性

12月16日晚，浑水公司称其正在做空贝壳。浑水称贝壳存在系统性欺诈，估计贝壳佣金收入数据被夸大了77%-96%，新房总交易额(GTV)被夸大126%，存量房交易额被夸大33%。

对于浑水的做空报告，贝壳找房随后在官方微信号发布声明称，将坚决抵制任何机构的恶意做空行为。声明还表示，浑水因为不了解中国房产市场，缺乏对贝壳业务的基本认知和三张报表的正确解读。为保证投资者权益和不受错误信息引导，贝壳将在24小时内针对报告内容逐一拆解回复。

贝壳找房是链家地产在2018年推出的线上线下房产交易和服务平台，核心业务为新房、二手房、租房交易，2020年8月在纽交所挂牌上市。此前，贝壳发布了布截至2021年9月30日的第三季度未经审计的财务业绩。2021年第三季度，贝壳找房总收入181亿元，同比下降11.9%；净亏损17.66亿元，调整后净亏损8.88亿元，而去年同期净利润为0.75亿元。

浑水发布的报告指出贝壳向投资者报告的交易量、商店数量和代理商数量与从其平台的多月数据收集程序中获得的交易数据之间存在巨大差异。通过对贝壳门店的初步尽职调查，包括实地采访和实地考察，对调查结果进行抽查从而证实了这些差异。

浑水表示，据估计，贝壳从事系统性欺诈，将其新房销售GTV增加了约126%以上，存量房交易额被夸大33%，佣金收入虚增约77%-96%，总商铺数至少虚增了23%，在廊坊这个城市，实地考察和实地调查表明，贝壳的店铺数量夸大了59%。

浑水表示，使用贝壳平台的商铺和经纪人比贝壳声称的要少得多。现场调查显示贝壳存在一批不存在的幽灵商铺，它们被贝壳在其平台上列为“活跃”，但在访问时是关闭的或不存在的。因此，浑水认为，贝壳的经纪业务数量甚至比其平台的数量要少得多。

在廊坊三河的例子中，浑水在平台上在完全相同的位置发现了两个独立的活跃商店。经纪人向浑水的调查员证实，这两家店已经合并为一家，但在贝壳的平台上，这是两家截然不同的经纪公司。

浑水在廊坊找到的51家链家店铺中，其中有19家是并不存在的“幽灵商店”。仅在这个城市，实地考察和实地调查表明，贝壳的店铺数量夸大了59%。浑水相信廊坊是一个代表，不存在的幽灵商店是普遍存在的。

对于上述问题，贝壳内部人士对新浪财经表示：“这个他调查的都是四五线城市，北上广深都没调研，不具备代表性，我估计贝壳会出具更具体得营收数据，每个月公司都有。而北京有1600家门店，25000多经纪人，数据真实在线合同无法更改，这些法务都有审核和财务严格管理。”据悉，贝壳的审计机构为普华永道。

另外，浑水可能也低估了今年来地产市场低迷对贝壳的冲击，数据显示：截至三季度末，贝壳经纪人总数51.55万人，环比二季度下降了6%。仅三季度约有3.31万人离开了贝壳。

（文章来源：新浪财经）

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