经济观察网 记者 邹永勤 随着行业首份五年规划的出炉以及一系列政策组合拳的整装待发，冷链物流行业景气度有望得到持续提振。
12月12日，国务院办公厅印发了《“十四五”冷链物流发展规划》（以下简称《规划》）。《规划》提出，要完善冷链物流基础设施网络，推动冷链运输技术装备升级，打造一批具有较强国际竞争力的综合性龙头企业；并明确，到2025年，初步形成衔接产地销地、覆盖城市农村、联通国内国际的冷链物流网络。
《规划》是我国冷链物流领域的第一份五年规划，具有重要的里程碑意义。因此其甫一发布，便受到了市场的高度关注。业内人士认为，顶层规划的出台，预示着在新发展格局下国家将以更大力度推动冷链物流发展，而行业内的优秀企业亦有望借助我国冷链物流行业高质量发展的机遇成为具有全球影响力的行业巨头。
12月16日-17日，由中国物流与采购联合会主办，中物联冷链委承办的第十五届中国冷链产业年会在深圳召开。在该次年会上，中物联冷链委轮值会长、中集集团(000039)（000039.SZ）副总裁黄田化表示，“十四五”规划开局之年，对中国冷链物流企业来说利好不断，冷链物流已由起初的新兴需求转变为社会发展的基础设施与刚性需求，冷链产业体系的现代化进入了“快车道”。
政策组合拳提振冷链产业景气度
冷链物流是利用温控、保鲜等技术工艺和冷库、冷藏车、冷藏箱等设施设备，确保冷链产品在初加工、储存、运输、流通加工、销售、配送等全过程始终处于规定温度环境下的专业物流。 近年来，我国冷链物流市场规模快速增长，国家骨干冷链物流基地、产地销地冷链设施建设稳步推进，冷链装备水平显著提升。《规划》显示，2020年，冷链物流市场规模超过3800亿元，冷库库容近1.8亿立方米，冷藏车保有量约28.7万辆，分别是“十二五”期末的2.4倍、2倍和2.6倍左右。
但同时，我国冷链物流发展不平衡不充分问题突出，跨季节、跨区域调节农产品(000061)供需的能力不足，农产品产后损失和食品流通浪费较多，与发达国家相比还有较大差距。更重要的是，我国进入新发展阶段，人民群众对高品质消费品和市场主体对高质量物流服务的需求快速增长，新冠肺炎疫情防控常态化对冷链物流提出新的更高要求，冷链物流发展面临新的机遇和挑战。
正是在这样的大背景下，作为冷链物流领域的第一份五年规划，《规划》的出台显然极具重要意义。而在《规划》发布后的第二天，亦即12月13日，发改委就《规划》的有关情况召开新闻发布会。会上，国家发改委经济贸易司副司长张江波透露，发改委研究制定了《“十四五”国家骨干冷链物流基地建设实施方案》和《关于推动冷链物流高质量发展助力构建新发展格局的意见》，即将于近期印发实施。
交通运输部亦表示，将重点围绕以下四个方面强化冷链运输一体化运作：一是推进冷链基础设施一体化，二是推进冷链运输组织一体化，三是推进冷链运输城乡一体化，四是推进冷链运输管理一体化。而农业农村部则表态称，将牵头编制《“十四五”全国农产品产地仓储保鲜冷链物流建设规划》。 显然，国家对冷链物流产业的扶持，并不是单一的一个规划，而是一整套的政策组合拳，陆续有来；而冷链企业则迎来政策层面的阵阵暖风。
12月16日-17日，由中国物流与采购联合会主办，中物联冷链委承办的第十五届中国冷链产业年会在深圳召开。由于是《规划》出炉后的首个行业大会，因此吸引了冷链物流上中下游全产业的各类企业近1000余家企业的代表参会，包括顺丰速运、中外运冷链、荣庆物流、万炜冷链、韵达冷链、正大供应链、盒马鲜生、光明领鲜、钟薛高等知名企业和品牌。
在会上，中物联冷链委轮值会长、中集集团（000039.SZ）副总裁黄田化表示，“十四五”规划开局之年，对中国冷链物流企业来说利好不断。冷链物流已由起初的新兴需求转变为社会发展的基础设施与刚性需求，冷链产业体系的现代化进入了“快车道”。
参会的中集集团战略发展部总经理陶宽则指出，《规划》出台的时机非常好，为当前和今后一个时期我国冷链物流高质量发展明确了顶层设计和系统指引。在政策的指引下，整个冷链物流行业的发展将越来越规范有序。
对于《规划》出台时机好的观点，东吴证券(601555)的刘博分析师是深有同感的。他在《规划》出炉后当即撰文强调，“此次冷链物流十四五规划发布的时点和背景，充分彰显政策制定者的重视程度，对冷链物流发展的急迫性和重要性有深刻的认知、严密的布局和完善的体系”。
他表示，在《中华人民共和国国民经济和社会发展第十四个五年规划和2035年远景目标纲要》于2021年3月12日发布后，各省份地区、各行业领域的十四五规划就陆续发布。但是冷链物流十四五规划直到12月12日才正式发布，其背后的原因，可以用一句话总结，那就是“长期来看，人民群众对高品质消费品和市场主体对高质量物流服务的需求快速增长；短期来看，新冠肺炎疫情防控常态化对冷链物流提出新的更高要求，冷链物流发展面临新的机遇和挑战”。
刘博在其研报中进一步指出，自2020年下半年以来，冷链物流行业景气度高企持续至今；“此前市场一直担忧行业景气度是否可持续，但是我们通读此次发布的十四五规划，无论是纵向上从产地‘最先一公里’到城市‘最后一公里’，还是横向上拓展肉、果、水、速冻、医疗等全品类服务，规划的内容均聚焦和着眼于冷链物流设施建设，一方面是我国冷链物流设备设施自身存在短板，有补短板的需求；另一方面，消费升级、疫情因素等对冷链物流设备设施的持续升级提出了更高的要求，因此，我们判断，此次冷链物流十四五规划的出台，将持续提升行业的景气度，龙头公司业绩增速持续高增可期”。
此外，他还认为，在多重利好因素提振和催化下，行业景气度有望持续提升，2020年冷链物流市场规模超过3800亿元，预计到2025年，我国冷链物流市场总规模约为9154亿元，相比2020年将提升140.89%。
除了协会成员和研究机构外，其它冷链企业亦对《规划》给予了高度的评价。冰山冷热（000530.SZ）是一家以冷链物流的基础设施（包括冷库、产地预冷等设备）主业的上市公司。该公司的相关工作人员在接受记者采访时表示，冷链物流领域具备一定的刚需，但此前并没有上升到国家层面来规划；现在这个“十四五”规划其实是冷链物流行业的第一个五年规划。随着顶层设计的出炉，以及接下来包括一系列的政策配套，那对整个行业来说无疑是一个好消息，它将会促使更多的有效需求释放出来；“我们公司作为冷链物流行业基础设备的提供商，也将会迎来重大的发展机会；未来，我们围绕冷热主业去改善并提升冷链物流经营比重”。
冷链装备是《规划》聚焦的核心内容
平安证券的张功分析师指出，《规划》对冷链装备提出了新的发展要求和规划： 针对冷藏车环节，规划一方面要求进行冷藏车标准化工作，淘汰非标准化车辆，严厉打击非法改装；另一方面要求加快推进轻型、微型新能源冷藏车和冷藏箱研发制造，积极推广新型冷藏车、铁路冷藏车、冷藏集装箱； 针对终端零售环节，规划鼓励应用移动冷库、智慧冷链自动售卖机、冷链自提柜等； 针对智能化，规划提出要“加强冷链智能技术装备应用”，推动大数据、物联网、5G、区块链、人工智能等技术在冷链物流领域广泛应用，提高冷库、冷藏车的利用效率； 针对绿色发展，规划鼓励使用绿色节能装备，淘汰高排放冷藏车等，实现“碳达峰碳中和对冷链物流低碳化发展提出的新任务”。
张功认为，本次规划将引导冷链装备走向规范化、智能化、绿色化发展新时期，冷链设备龙头凭借创新优势，有望分享更多增量市场。 冷链装备分为生产加工环节的速冻装置、贮藏环节的冷库、运输环节的冷藏车和冷藏集装箱、终端销售的展示柜等，其中的冷藏集装箱最为引人关注。
冷藏集装箱是一种能够适应客户特殊货物运输需求的高端技术运输装备，这种装备广泛适用于瓜果、蔬菜、饮料、奶制品、肉类以及对温度敏感的动物活体的储藏与远程运输，是链接全球集装箱易损品流通的关键载体。
“过去，这种冷藏集装箱主要销往日本、北美、欧洲和澳洲等发达国家。”青岛冷箱总经理粘君来表示，近年来，随着我国城市化和老百姓(603883)消费水平的不断提高，老百姓对食品等的冷链需求旺盛，中国冷链市场持续高速增长。
青岛冷箱是中集集团旗下一个主要的冷藏集装箱生产基地。2021年初，中集集团成功研发了中国第一款航空冷箱，可用于全球范围内长距离的医疗类物品的运输，是移动式冷藏设备的高端部分，中集集团打破了这方面长期由欧美企业垄断的格局，填补了该领域的国内空白。
粘君来表示，随着《规划》的进一步落地实施，过去以出口为主的冷藏集装箱未来将在国内冷链运输市场中担当重任。
冷链产业或步入兼并重组快车道
《规划》最让资本市场关注的另一个焦点，是其提出将打造一批具有较强国际竞争力的综合性龙头企业。对此，张功表示，“我们认为在‘十四五’规划目标顺利达成的条件下，冷链物流领域仍将维持较快速发展，相关企业仍有充足发展空间，多家企业有望借助我国冷链物流行业高质量发展的机遇成为具有全球影响力的行业巨头”。
在深圳某投资机构任职研究员的李德财对记者表示，近年来随着我国冷链行业的迅速发展，众多民营资本开始涌入，截至今年12月份，全国现存的与冷链物流相关的企业多达1.9万家。但繁荣表象的背后，是整个冷链行业发展很不均衡，冷链物流行业集中度较低，企业整体呈现散乱小的状态。
“随着《规划》的推行，行业内一批优秀的企业（尤其是上市企业）有望藉此进行收购、兼并，从而做大做强；行业的集中度亦有望得到提升”，李德财说。
通联数据Datayes!统计显示，当前A股市场涉及冷链物流的上市公司共有61家，总市值在百亿以上的有24家。排在总市值前十名的企业分别有：顺丰控股(002352)（002352.SZ）、万科A（000002.SZ）、上港集团(600018)（600018.SH）、ST海航（600221.SH）、中集集团、中铁铁货（001213.SZ）、中集车辆（301039.SZ）、ST大集（000564.SZ）、九州通(600998)（600998.SH）和国药股份(600511)（600511.SH）。
李德财指出，市值越大固然代表公司越优秀，但当前的优秀并不代表其在未来的兼并收购中有所作为，更不代表它未来能成为行业巨头；反而是一些积极响应《规划》并重视产业链布局的企业有望胜出。
中集集团副总裁黄田化就表示，“随着老百姓收入提高，消费升级已是大趋势，由此带来的国内冷链物流市场旺盛。中集目前冷链相关的业务规模已有约百亿，相信政策的加码会推动中集冷链加速度增长，公司将进一步强化战略布局，未来冷链业务前景更值得期待。”
积极响应《规划》的还有东方嘉盛(002889)（002889.SZ）。东方嘉盛是国内领先的一体化供应链服务商，通过整合物流、商流、资金流、信息流，提供从客户端到用户端的供应链全环节专业服务。该公司的高姓工作人员在接受记者电话采访时回答称，“包括《规划》在内的一系列政策的出炉肯定对公司的发展有利；未来我们将加大布局力度，当然，具体还要关注政策如何落地”。
而投资者互动平台上，该公司日前在回答“公司在冷链物流上有哪些布局和规划”时，明确表示，“顺应产业升级、冷链产品安全和疫情防控强化冷链物流新要求，东方嘉盛一直以来重视冷链物流的布局。截至目前，公司在上海洋山港布局了消费食品冷库，在深圳前海保税区布局了医疗中心仓，其中设有常温库、阴凉库（15-25℃）、冷藏库（2-8℃）和冷冻库（-18℃），未来也将继续关注冷链物流上下游的布局”。
（张泓杨 ）
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