本周关键词：【监管动态】【风险提醒】【基金产品】【基金公司动态】【私募动态】【券商动态】【大宗商品波动】
政策重磅
【监管动态】
1、【证监会：沪深股通投资者不包括内地投资者】昨日，证监会拟对《内地与香港股票市场交易互联互通机制若干规定》进行修改，即日起向社会公开征求意见。《规定》将对所谓“假外资”从严监管，明确沪深股通投资者不包括内地投资者，内地投资者未来将不得通过沪深股通买卖A股。
2、【证监会推进制度型开放 拓宽沪伦通适用范围】证监会昨日就《关于上海证券交易所与伦敦证券交易所互联互通存托凭证业务的监管规定(试行)》进行修订，修订后名称暂定为《境内外证券交易所互联互通存托凭证业务监管规定》(简称《监管规定》)，现向社会公开征求意见。证监会表示，这是为了进一步便利跨境投融资，促进要素资源的全球化配置，推进资本市场制度型开放。
3、【证监会：全面深化资本市场改革开放 提升监管执法效能】昨日，证监会党委书记、主席易会满为全系统党员、干部作学习贯彻党的十九届六中全会精神专题宣讲。会议表示，要强化责任担当，更好服务实体经济高质量发展，持续巩固重点领域风险防控成效，全面深化资本市场改革开放，进一步提升监管执法效能。
行业热点
【风险提醒】
4、【REITs当成股票炒？建信中关村REIT开盘即涨停，锁死30%涨停线，基金公司紧急提示风险】12月17日，在网下认购阶段就异常火爆的建信中关村REIT正式上市。一上市该产品就受到了资金热烈追捧，开盘就达到了30%涨停板，吸引了数亿元认购盘。事实上，几天之前上市的华夏越秀高速REIT也受到了投资者的欢迎。不过在公募REITs热闹的背后，业内人士也在不断进行风险提示。建信基金表示，REIT收益出现超预期大幅提升的可能性很低，同时还要关注未来存续期内还可能会受到区域内产业园供给过剩、竞争力下降等不利因素带来的影响。
5、【第二批公募REITs上市 业内人士提醒投资者坚持长期理性投资】12月14日，第二批公募REITs之一的华夏越秀高速REIT在深交所上市，同期其他已上市公募REITs不少也价格飘红。自6月21日首批9只基础设施公募REITs顺利上市以来，市场总体运行平稳，各方反映积极正面。业内分析人士表示，从第一批到第二批，投资者对基础设施公募REITs的关注度、参与度都在逐步提升，市场认可度较高，但同时建议投资者理性看待公募REITs二级市场价格波动，更多关注项目本身的投资价值，坚持长期投资。
【基金产品】
6、【基金发行开启“贺岁档” 抢夺明年开门红机会】市场震荡，走势分化，2021年基金发行也经历了过山车，冷热交替。年末，基金发行热度再起，12月有望成为2021年基金发行数量最多的一个月，基金发行迎来小高峰。希冀新的一年迎来开门红，逾百只基金选择跨年发行，其中不少基金由分量十足的实力派基金经理挂帅，如华安基金的刘畅畅、国泰基金的郑有为、嘉实基金的吴越、汇添富基金的过蓓蓓等。
7、【消费股开启反弹 主题型基金业绩领跑】目前，公募基金头部排名格局未见明显变化，但阶段性业绩涨幅明显收窄，特别是从近一周的数据来看，一众竟跑在新能源赛道中的主题基金净值跌幅明显，而以食品饮料为代表的消费主题型基金成为业绩领跑者。
8、【ETF联接基金又迎发行高峰 今年成立数量创新高】截至12月10日，ETF联接基金总数量达到280只，今年新成立76只ETF联接基金（合并份额），创历史新高，同比去年增幅近七成。ETF联接基金今年突然迎来爆发离不开投资者的迫切需求和基金公司的努力。
9、【公募基金密集限购 年度排位之战打响】临近年底，公募业密集开启限购，不少基金“闭门谢客”。以暂停申购起始日统计，截至12月17日，本月已有高达296只(各类份额合并计算)基金正式开启限购。其中，仅12月17日就有27只基金开启限购。分产品类型来看，12月正式开启限购的基金中，211只为债券型基金，76只为权益类基金，9只为货币型基金。上述211只债券型基金中，又有132只为中长期纯债型基金，成为近期限购的“主力”。
10、【仅上任13天基金即清盘？基金经理超短任期大揭秘！近半个月已有16只基金进入清算期！】近日，人保安惠三个月定开债公告称，因基金资产净值低于2亿元，触发合同约定的终止条件，将直接进入清算程序。有意思的是，11月25日，该基金刚刚公告变更基金经理，新任基金经理程同朦从11月23日上任至12月6日基金进入清算期，仅13天时间。此外，进入12月以来，记者注意到，仅半个月时间，已有16只基金进入清算期。
11、【51家基金公司今年发力券结，老牌基金试水已成主力，招商发行总规模最大，西藏东财只数最多】今年，券结基金整体规模扩张加快。这背后，越来越多的公募管理人开始试水券结模式。财联社记者不完全统计显示，截至12月14日，年内新发的134只券结基金产品，涉及51家基金管理人，其中有29家为券结市场的“新兵”，占比过半。
【基金公司动态】
12、【顶流基金经理周应波宣布卸任4只基金，致持有人的一封信中真情流露，因何卸任？500亿规模谁来接管？】12月17日晚，中欧基金发布公告称，基金经理周应波因个人原因卸任中欧时代先锋、中欧互联网先锋、中欧明睿新常态和中欧远见4只基金。值得注意的是，此前市场上一直有周应波即将离职的传言。不过在周应波管理的基金中仍有中欧创新未来未卸任，似是要力破离职传言。
13、【万亿基金投顾市场 政策落地为行业发展提供保障】日前，获得基金投顾持牌试点资格的银行中，有两家宣布暂停旗下智能投顾申购业务，引起市场一片哗然。2019年10月公募基金投顾业务批准试点，距今已超过2年时间。在这段时间里，随着居民财富管理需求的迅速增长、金融科技的快速迭代，尤其是去年公募基金行业的大发展，基金投顾业务的市场也在快速拓展中，未来有望成为万亿级别的市场。虽然今年以来基金投顾市场还在加速扩容，但随之而来的密集监管是必然的、情理之中的事情，相关政策的落地也是在为行业发展和同业自律提供保障，长远来看肯定是一件好事。
【私募动态】
14、【194只股票策略收益翻倍 私募排名战最后冲刺】从私募排排网的数据来看，截至11月30日，纳入统计的22815只私募证券投资基金今年前11个月的平均收益为11.99%，有73.38%的基金赚钱。在竞争最激烈的股票策略私募产品中，194只股票策略产品收益翻倍，收益在200%以上的股票策略产品合计43只，其中最高收益为1449%。
【券商动态】
15、【券商加杠杆率提速，年内债券融资1.67万亿，定增配股加速实施，“融资三板斧”火力全开】在资本市场深化改革和扩大开放的背景下，全面注册制、机构化、国际化是大势所趋，证券公司正在借助各种再融资方式补充资本实力，由此应对竞争日益激烈的市场。券商最为常用的“融资三板斧”分别是债券、配股和定增，还有部分券商选择发行可转债来完成“补血”。近日，天风国际发布2022年非银金融投资策略时指出，券商板块整体杠杆率（扣除客户保证金）3.9倍，新一轮扩表核心驱动力来自客需型机构业务（以衍生品业务为主）的扩张。其中，头部券商加杠杆动力更足，券商杠杆率提升主要由头部券商贡献。
16、【非上市中小券商再补血 中航证券获股东增资】近日，证券时报记者获悉，中航证券有望获得股东的增资支持。中航产融及其子公司中航投资计划向中航证券合计增资20亿元，旨在增强中航证券的资本实力和风险保障能力。目前，资本金实力已经成为决定券商竞争力的关键因素。2014年至今，证券公司掀起“上市潮”，通过IPO、定增、配股等方式迅速扩大资本规模。而对于非上市的中小券商来说，证券时报记者注意到，它们主要通过发债、股东增资、引入战略投资者等方式增加资本金，融资渠道十分有限。有业内人士认为，谋求上市才是“硬道理”。
17、【两家券商均“落选”，新时代证券98.24%股权“花落”中国诚通】12月14日晚间，东兴证券发布公告称，综合考虑各种因素，公司决定退出本次对新时代证券股权的收购，中国诚通将继续受让新时代证券股权。与此同时，《每日经济新闻》记者从北京产权交易所官网获悉，今日，新时代证券股权转让项目签约仪式成功举办，股权转让方与中国诚通签署了《产权交易合同》，中国诚通收购新时代证券98.24%的股权。
18、【全面注册制预期下，券商大涨？“三中一华”等券商龙头有望因这件事率先受益】因为在滴滴筹备回港上市之际，美国证监会又出台法案要求在美上市的外国公司做更多信息披露，这一动作或促使更多中概股不得不做好回港或回A股市场上市的准备。而当中概股回归之后，包括外资券商在内的券商行业将迎来新的业务增长机会。另有投资人强调，国内券商更懂中国企业，特别是“三中一华”等头部券商大概率会率先享受到中概股回归的红利。
【大宗商品波动】
19、【通胀担忧加剧！热钱蜂拥流入大宗商品市场】供应链瓶颈、能源成本上升、政府大量支出以及消费者的强劲需求，已在2021年推高了全球通胀。此前公布的美国11月CPI指数同比上涨6.8%，创下自1982年以来的最快增速；欧元区11月CPI同比增速则录得纪录新高4.9%。皮尤研究中心（Pew Research Center）分析指出，超过四分之三的国家在2021年三季度的通胀率高于2019年同期。
20、【欧洲气价再创新高 中美天然气需求疲软】能源危机里的冬季悄然来临，欧洲、北美和中国的天然气市场却呈现出迥然不同的局面。新建的天然气管道“北溪2号”迟迟未能获批，欧洲取暖需求不断上升以及俄罗斯和乌克兰之间紧张形势的持续，致使欧洲几大天然气价格再度刷新历史高度。分析师预计，若俄罗斯气源没有明显提升，欧洲的天然气库存在明年就将下探到历史性低位。而在中国和北美市场，较为温和的天气以及充足的资源储备，使得当地的天然气价格正面临下行压力。
机构观点
大幅波动期货品种：仅选取当周涨跌幅排名前三名，且周涨跌幅超过5%的品种
涨幅居前：
焦煤
方正中期：短期的事件驱动推动盘面期价继续走高，从基本面来看，焦化企业开工率偏低，需求偏弱，焦煤整体库存开始增加，短期焦煤向上驱动减弱，操作上观望为主。
沥青
广发期货：考虑2022年成本端重心存下行预期，沥青价格重心或随之下移，但基于沥青基本面改善预期，沥青相对较为抗跌。当前沥青估值相对低位，做多沥青裂解安全边际较高，套利方面推荐做多沥青盘面利润。
尿素
瑞达期货(002961)：前期气头企业原料气的价格下调以及停车时间推迟，使得短期尿素供应相对充裕，目前国内尿素产量依旧远超于去年同期，政策面继续给予化肥企业保供的支持，短期供应预计仍维持充裕。近期下游采购积极性有所回升，国内农业采购继续推进，淡储继续推进，但贸易商冬储计划推进缓慢；复合肥厂和板材厂少批量补仓为主。
跌幅居前：
无
大幅波动股票板块：最多选取同花顺(300033)行业当周涨跌幅排名前三名的板块，且该板块周涨跌幅超过5%。
涨幅居前：
传媒
国信证券(002736)：娱乐需求底部向上，基数效应叠加买量成本趋于稳定，游戏板块业绩有望筑底回升；游戏出海、品类创新推动之下，行业增速有望进一步提升；Z世代新消费大潮兴起，IP潮玩继续保持高景气；后疫情时代游戏影视需求有望持续修复。平台筑底，短期在政策压力、消费需求偏弱等负面因素压制下互联网平台承受较大向下压力，中长期来看变现深度与广度有望持续提升、长期向上趋势不变，元宇宙时代有望进一步打开向上空间，重点关注头部互联网平台。
电力
国融证券：电力设备企业以国网企业为主，过去几年资本开支较少，很多公司都维持在10多倍估值，今年下半年以来，新能源情绪外溢到电力设备板块，加上各种政策的支持，加大了行业的确定性，可以继续关注泛电力链的相关投资机会。
物流
天风证券：交运传统板块低增长，而新兴板块高增长。传统的航空、机场、航运、港口、铁路、公路运量都呈现低增长，代表性公司收入和利润也低增长。但是新兴的物流板块代表性公司呈现高增长，如市场规模持续增长的快递和电子制造物流，渗透率提升的跨境物流和新能源汽车物流，集中度提高的大宗供应链物流和危化品物流。
跌幅居前：
无
（赵鹏 ）
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