“对于港股和中概股，我的态度是乐观的……估值跌到这个份上，就别拿放大镜看问题了！”1月2日凌晨时分，一位百亿私募老总在个人公众号写下了这句话。
这个元旦假期，有“私募圈段子手”之称的他难得静下心来，从12月31日晚上到1月2日凌晨，一口气连发了《我们这一年2021》和《2022年展望》，复盘过去一年的投资得失与2022年的展望。
刚过去的2021年，他的总结只有四个字：“做的不好”，并称自己是一位“踏空新能源的Loser”，只能打了59分；“在此，给各位信任、支持我们的投资人、渠道朋友，发自肺腑的说声：惭愧！”。
自称“踏空新能源Loser”，愧对投资人
去年年中的一天，余海丰去医院做B超。刚躺下，手机响了。交易员向他汇报：“**食品跌了5%，怎么办？”，他支支吾吾地说，“只能再补一点……”，挂断了电话，继续B超。
这个时候，他听见大夫“哎……”的一声。余海丰一怔，平时他最怕医生叹气。赶紧问：“大夫，有情况，您务必直说啊！”，大夫看着他，缓缓地说：“今年还是要买新能源啊……”
面对过去一年涨势如虹的新能源股票，保险资管出身的私募老总余海丰一直保持着清醒的头脑。不过，作为一家百亿规模的私募管理人，眼睁睁地错过一个赛道，他只能自嘲是一位“踏空新能源Loser”。
2020年9月，带着在证券公司、保险资管十多年的投资履历，余海丰注册的慎知资产正式拿到了中基协私募备案的新生册，并凭借着2021年初的备案凶猛，迅速将“百亿私募”的桂冠收入囊中。
2021年，无论是对于余海丰而言，还是对于慎知资产而言，都算得上“第一个完整的年份”。具体来说，春节后“赞(表情)”、7月“哭(表情)”，8月以后中规中矩。
春节前，市场好的时候，余海丰的私募恰逢“建仓期”，仓位轻；等仓位起来后，节后市场“崩了”，如果考虑这一点，实际情况会略好一些，但改变不了“虎头蛇尾”的大局面。
“客观地说，今年A股并不差，应该说很好，牛股辈出，但我们做的不好，我给自己打了59分。在此，给各位信任、支持我们的投资人、渠道朋友，发自肺腑的说声：惭愧！”余海丰称。
结合私募排排网和中基协私募备案数据，尽管余海丰的代表作今年依然录得个位数的正收益，但其2021年的备案产品数量却可以用“虎头蛇尾”来形容——上半场备案量井喷，其中最血脉喷张的一天是在今年1月21日，单日备案量达21只产品；到了下半场，备案数据急剧下滑，四季度仅备案一只产品。
为什么没有及格？余海丰认为，虽然显著战胜了沪深300指数，但我们相对于(公募)同行的表现，是他自2012年有公开业绩以来的最差。这是事实，他不做辩解。
主要原因有二：一是几乎全面踏空新能源(包括绿电、汽车零部件)，踏空的背后，是对这个板块不熟悉、不愿追涨的性格、以及新能源研究员的缺位；二是有超过35%的港股持仓……。
耐过阴影和风暴，2022年降低收益率预期
半年前，在资本市场的“至暗时刻”，余海丰发文《坚(lian)强(pi)点(hou)》称，“人生不如意十之八九，股票也一样。尊重K线，但永远不要被K线击败。”
时隔半年，余海丰摘抄了雪莱《咏死》中的一段，送给每一个深陷其中的投资人——“请鼓起心灵的勇气，耐过这世途的阴影和风暴，等奇异的晨光一旦升起，就会消融你头上的云涛……”
过去一年，最让余海丰始料未及的是港股。去年元旦伊始，千亿南水过香江，豪夺定价权，孰知春节后便一路下行，7月暴跌，8月之后抵抗中下挫，自11月中旬，连略微的反弹都没有了！
谈及港股和中概股，余海丰的态度依然乐观，因为估值(早)已经是历史最低水平了。一句话：“你我终究都是要死的，明天不照样活蹦乱跳的活着吗。估值跌到这个份上，就别拿放大镜看问题了！”
对于迎面而来的2022年，余海丰称“要降低收益率预期”，甚至要做好迎接挑战的准备。但是，下行——如果有的话——空间是比较有限的，换言之，风险是结构性的；万一真跌了怎么办，要保持乐观！
为什么？在余海丰看来，中国终于要过掉房地产这一关了！过去几年，在最高层连续排雷之后，房地产依赖症是影响中国长期经济增长最大的包袱了，过了这一关，就是一片坦途。
具体到投资方向上，余海丰给出的答案是：均衡配置。目前尚看不到潜在的某个新兴板块，能有21年新能源这么大的爆发力。基本面很强的，估值很贵；基本面逆风的，奈何便宜、甚至是非常便宜。
（文章来源：财联社）
文章来源：财联社
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