随着日历一页页翻过，跌宕起伏的2021年已经落下帷幕，多家私募管理人在岁末年初开启了“年度总结”。一家知名百亿级私募2021年旗下产品虽然获得了正收益，但其创始人却发文称自己是个“loser”，没有及格，要向投资人说声惭愧，这是怎么回事？
2021年12月31日晚和2022年1月2日凌晨，百亿级私募慎知资产创始人余海丰在其个人公众号发布了《我们这一年2021》和《2022年展望》两篇文章。他在文章中直言：“2021，是我们第一个完整的年份。运作满一年的产品，总体上表现马马虎虎。但相对于(公募)同行的表现，这是我自2012年有公开业绩以来的最差。在此，给各位信任、支持我们的投资人、渠道朋友，发自肺腑的说声：惭愧！”
公开资料显示，2020年9月14日，上海慎知资产管理合伙企业(有限合伙)在中国基金业协会完成备案登记，持股99%的余海丰正是颇具知名度的泰康资产前基金经理。据悉，由余海丰管理的泰康投连险创新动力，在2014年2月由他接手时，规模只有4.3亿元，单位净值1.1622元；2020年3月12日离任时，其规模增长到110多亿元，单位净值4.8265元，累计收益率315.29%，业绩表现非常抢眼。正是凭借亮眼的过往业绩，慎知资产成立不到半年就跻身百亿级梯队。
正如余海丰所说，2021年是慎知资产第一个完整的业绩年度，也可以说是其私募生涯的“第一战”，那么这一战究竟打得如何？
私募排排网数据显示，截至2021年12月24日，慎知资产旗下多只产品2021年收益率处于4%-9%的区间，整体表现在百亿级梯队中处于中下游，有业内人士直言：“跑赢了整体市场，但是和投资人、渠道当初的期待差距甚远。”
余海丰解释称，2021年表现“不及格”的原因有两方面，一是几乎全面踏空新能源(包括绿电、汽车零部件)，踏空的背后，是其对该领域的不熟悉、不愿追涨的性格以及新能源研究员的缺位，因此余海丰也自嘲是“踏空新能源的Loser”；二是慎知资产具备超过35%比例的港股持仓。
值得注意的是，除了慎知资产，多家知名百亿级私募管理人在2021年也由于踏空新能源，或者踏错节奏而表现不佳。
一位头部私募人士透露：“2021年最后悔的是，错过了新能源板块的机会。总是觉得这个板块贵，但是发现还是由于自己的认知不够，无法理解其估值，所以拖累了业绩，我们最近招募了相关研究员，希望能尽快补足这一‘缺口’，这种历史性的机遇还是应该抓住的。”
沪上一位渠道人士也直言：“市场上一家非常知名的百亿级私募，2021年就是因为踏错了新能源板块的节奏，部分产品回撤超过了30%。从他们持仓来看，新能源估值相对合理的时候觉得贵不敢买，坚守低估值，后来追高就被套了，主要原因还是对这个板块理解不到位，以前研究没有过多覆盖。”
凡是过往，皆为序章。站在2022年的起点，备受市场关注的是，经过深刻反思和复盘的私募大佬们，2022年将如何“扳回一城”？余海丰认为，2022年要降低收益率预期，投资均衡配置。“原因在于，目前我看不到潜在的某个新兴板块(包括新能源)，能有2021年新能源这么大的爆发力，以至于激活了全市场。基本面很强的，估值很贵；基本面逆风的非常便宜，而且政策也明确了稳增长的基调，这一点使得风口以外的行业边际上是向好的。”
世诚投资创始人陈家琳也直言，疫情、通胀、监管和外部不确定性，是2021年A股分化行情背后的关键词。进入2022年，挑战依旧，但希望更大。在共同富裕和双碳目标两大政策基调下，以能源革命为代表的高端制造业是2022年的战略重点，与此同时，经过调整的传统核心资产如消费、医药等板块性价比显著提升，叠加一些困境翻转机会，值得关注。
记者从渠道处获得的一份资料显示，景林资产合伙人、总经理高云程坦言，2021年既是对旧范式的彻底告别，也是对新结构、新方向的确认之年。放眼未来，所有设备的线上化智能化、全真互联网和能源结构改变三个领域是新发展机遇的聚集地。“我们的投资组合已经做好了迎接未来的准备。我们会显著地持有符合新发展范式、具有核心竞争力的公司，会更加平衡的全球布局。”
（文章来源：上海证券报）
文章来源：上海证券报
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