瑞信：维持康师傅控股(00322)“跑赢大市”评级 目标价调高至18.5港元

瑞信发布研究报告称，维持康师傅控股(00322)“跑赢大市”评级，目标价由16.9港元上调至18.5港元，2021-23年盈利预测调高1%至3%，主要是基于饮料产品的优势。

该行预计，公司2021年下半年即食面收入同比增长达到中至高单位数，而饮料收入增长为双位数。2021年下半年即食面的毛利率跌幅应较上半年大幅收窄，但饮料毛利率压力预计同比加剧，相信公司有望在2021年实现净利润同比取得单位数下降的指引。

瑞信认为，康师傅的竞争对手在零售层面上的即食面加价幅度不明显，令康师傅对短期内再加价持更谨慎的态度。在2021年第三季度加价后，中价位面的市场份额连续受到适度压力，而该行调查显示，其经典产品的渠道或零售利润率似乎足以消化出厂价格的上涨。

（文章来源：智通财经网）

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