公募争夺新高地！FOF基金发行战火蔓延，管理人版图或改写

FOF基金新一轮攻城掠地在即。

新经济e线注意到，2021年FOF基金发行额历史性的突破千亿关口。如今，这一领地已成为了公募管理人争夺的新高地。

Wind统计表明，截至2021年12月31日，全年新成立FOF基金94只，募集份额达1195亿份，双双创下新的历史纪录。特别是全年FOF基金发行份额一举超过了2017年至2020年四年的总和。

2017年至2020年的四年里，全年新成立FOF基金6只、18只、59只、59只，对应募集份额分别为166.36亿份、58.84亿份、259.86亿份、309.94亿份。

若按每月发行额由高到低排序的话，2021年全年有五个月份发行份额超过百亿份，均分布在2021年下半年，合计份额达803.5亿份，占比近七成。如发行份额最高的9月份，当月新成立FOF基金11只，募集份额216亿份。接下来的11月和12月，这两个月的发行份额也各达到了156亿份和134亿份，分别有15只和19只FOF基金成立。

就平均发行份额而言，2021年新成立FOF基金单只发行份额仅次于2017年的27.73亿份，为12.71亿份，均高于2018年、2019年和2020年的平均水平。

来源：Wind

截至2021年12月31日，全部FOF基金规模累计已超过2200亿元，达2234亿元。其中，偏债混合型FOF基金以1335亿元的规模位居榜首，占比接近六成，该类产品共计有92只。

紧随其后的为偏股混合型FOF基金，其规模为543亿元，共有45只。同期，在基金规模超过百亿元以上的FOF基金中，目标日期型FOF基金和平衡混合型FOF基金各有66只和29只，对应基金规模分别达174亿元和165亿元。

发行战火蔓延

新经济e线获悉，截至1月5日，在步入2022年的两个交易日里，就已经有3只FOF基金（A/C合并为一只，下同）宣告加入发行大战，分别包括浦银安盛兴荣稳健一年持有A/C、富国智浦稳进12个月持有A/C、平安盈禧均衡配置1年持有A/C。其中，富国智浦稳进12个月持有A/C的发行期为1月4日至1月12日，募集上限为80亿份；浦银安盛兴荣稳健一年持有A/C和平安盈禧均衡配置1年持有A/C均为1月5日起售，募集截止日期为1月21日和1月14日。前者没有明确募集上限，后者募集份额上限为80亿份。以上3只FOF基金的加入也宣告了发行战火的持续蔓延。实际上，新经济e线统计发现，截至1月5日，包括上述3只FOF基金在内，当前仍处于发行期的FOF基金合计多达12只。如富国基金、平安基金、浦银安盛基金、中欧基金这四家基金公司旗下各有两只FOF基金正处于发行期。此外，华夏基金、嘉实基金、上银基金、长信基金这四家基金公司也各有一只FOF基金正在发行，分别是华夏安康稳健养老目标一年持有、嘉实福康稳健养老目标一年持有、上银稳健优选12个月持有A/C、长信颐年平衡养老(FOF)。据新经济e线了解，就在过去的2021年12月，当月多达19只FOF基金成立，这一数量也创下了单月FOF基金成立的新纪录。当月，易方达基金和创金合信基金各有两只FOF基金成立，分别为易方达如意安和一年持有A/C、易方达优势领航六个月持有A/C和创金合信景气行业3个月持有A/C、创金合信宜久来福3个月持有A/C，其发行份额分别为9亿份、34.27亿份和0.1亿份和0.21亿份。按发行份额募集高低排序的话，去年12月发行份额超过5亿份以上的FOF基金共计有8只。其中，易方达优势领航六个月持有A/C以34.27亿份的发行额位居首席。包括国泰君安善融稳健一年持有A/C、民生加银优享6个月定开、浦银安盛颐享稳健养老目标一年持有在内的3只FOF基金募集发行份额也超过十亿份，分别达19.95亿份、18.87亿份、14.87亿份。若就2021年的发行情况而言，全年募集发行份额超过十亿份以上的FOF基金合计32只，主要集中在去年下半年，多达24只，占比近八成。其中，中欧基金、兴证全球基金、南方基金、民生加银基金、汇添富基金等5家基金公司旗下各有3只FOF基金募集发行份额超过十亿份。如中欧睿智精选一年持有、中欧甄选3个月持有A/C、中欧汇选一年封闭运作A/C的发行份额分别为33.15亿份、20.69亿份、12.28亿份；兴证全球优选平衡三个月持有、兴证全球安悦稳健养老一年持有、兴证全球积极配置三年封闭运作A/C成立份额分别高达79.15亿份、63.44亿份、42.30亿份。南方富誉稳健养老一年、南方富瑞稳健养老目标一年持有、南方浩睿进取京选3个月持有A/C也分别募集了40.40亿份、13.14亿份、11.19亿份；汇添富添福盈和稳健养老目标一年持有、汇添富聚焦经典一年持有A/C、汇添富添福睿选稳健养老目标一年持有各发行了44.24亿份、29.99亿份、11.76亿份。管理人版图或改写

另据Wind统计表明，按基金规模排序的话，2021年公募FOF基金管理人前三强分别为交银施罗德基金、兴证全球基金、民生加银基金，对应管理规模分别为364.45亿元、314.7亿元、193.98亿元。不过，随着汇添富基金、南方基金、广发基金、易方达基金、华夏基金等行业龙头在该领域不断加码，业内料FOF基金管理人版图或将改写。

截至2021年12月31日，除了前三强以外，年末FOF基金管理规模超过百亿元以上的还有汇添富基金、南方基金、浦银安盛基金，分别达150.77亿元、126.35亿元、123.7亿元。在百亿元以下的管理人中，广发基金、易方达基金、华夏基金旗下FOF管理规模分别是99.99亿元、87.44亿元、83.66亿元。

来源：Wind

新经济e线注意到，从FOF基金的产品结构来看，偏债型FOF基金占据了绝对主力。截至去年年末，前15大FOF基金管理人旗下基金规模合计1907.58亿元，而偏债型FOF基金就高达1215.75亿元，占比超过六成。相较全市场的2233.63亿元，以上两组数据占比分别高达85.40%、54.43%。

居首的交银施罗德基金旗下共计有6只偏债型FOF基金，基金规模合计319.61亿元，民生加银基金和兴证全球基金分别位列第二和第三，同类产品分别有6只和2只，对应基金规模分别为187.79亿元和124.72亿元。

截至去年年末，浦银安盛基金和南方基金旗下偏债型FOF基金规模也超过百亿元，分别达122.88亿元和100.06亿元，各有该类产品3只和4只。

此外，FOF产品规模榜上位居第二位的为偏股型FOF基金，前15强合计持有规模为527.6亿元。其中，兴证全球基金、广发基金、汇添富基金、中欧基金、易方达基金等前五大管理人规模均超过50亿元；同期，平衡混合型FOF基金和目标日期型FOF基金前15强管理规模则分别为161.21亿元和155.96亿元，二者规模差距不大。

在平衡混合型FOF基金中，兴证全球基金一家独大，管理规模超过百亿元，旗下2只FOF基金管理规模合计达100.45亿元。但目标日期型FOF基金中，仅华夏基金一家管理规模超过30亿元，旗下5只FOF基金共录得32.1亿元。

值得关注的是，自去年下半年以来，FOF产品申报进度明显加快。截至12月31日，下半年共计申报了55只FOF产品，仅12月就有18只FOF产品申报获证监会受理。

如华夏基金、嘉实基金、南方基金、易方达基金等4大公募龙头当月就各自申报了2只FOF产品，分别是华夏福泽养老目标日期2035三年持有期混合型发起式基金中基金(FOF)和华夏聚泓优选一年持有期混合型基金中基金(FOF)、嘉实伯乐招财6个月持有期混合型发起式基金中基金(FOF)和嘉实神鹿两年持有期混合型基金中基金(FOF)、南方浩誉稳健18个月持有期混合型基金中基金(FOF)和南方富信稳健养老目标一年持有期混合型基金中基金(FOF)、易方达稳健添益一年封闭运作混合型基金中基金(FOF-LOF)和易方达均衡回报一年封闭运作混合型基金中基金(FOF-LOF)。

对此，有业内人士表示，随着资管新规过渡期结束，银行理财以及信托资金将分流进入公募基金，公募基金未来规模增长势必加速上行。此外，养老第三支柱新规出台指日可待，这也将给公募FOF基金带来巨大的增量。

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（张泓杨 ）