四天大跌12%！年度冠军崔宸龙发声：新能源板块正在杀估值 坚定看好长期投资机会

“从冠军宝座跌到倒数前三，崔宸龙仅仅用了四天。”2022年开年的前四个交易日，新能源、锂电、光伏等高景气赛道迎来重创。受此影响，多只基金净值出现了明显回撤，其中以2021年度的公募冠军前海开源崔宸龙最为明显。

数据显示，本周以来，有49只基金跌幅在10%以上。在跌幅前20位的基金中，崔宸龙管理的前海开源沪港深非周期、公共事业两只基金均在倒数前三的位置；曲扬、范洁管理的前海开源医疗健康、范洁管理的前海开源公共卫生主题精选跌幅均超过11%；葛兰管理的中欧医疗创新跌幅为10.47%。

表：本周四个交易日，跌幅在全市场20位的基金明细来源：界面新闻研究部

重仓板块的明显下跌，已经不能简单得用“冠军魔咒”解释。很多在去年三四季度追高买入崔宸龙基金的投资者，正担心“高位被套牢”。对此，崔宸龙日前首次发声，重申自己“坚定看好新能源的长期投资机会”。

在采访中，崔宸龙表示，从开年第一周的情况看，新能源板块在基本面优异的情况下，行业整体出现了较大下跌，杀估值已经是事实。从长期的角度看，无论是空间还是需求的持续性，新能源板块距离天花板很远，潜力仍巨大，因此坚定看好新能源的长期投资机会。

对于业内热议的“新能源补贴退坡30%”，崔宸龙表示，补贴的退坡是每年都会发生的事情，目前新能源车的补贴绝对数额已经不大，因此预计退坡对于整体需求的影响有限。新能源车销量的暴增主要来自于产品力的快速提升，未来大家会看到电动车的迭代速度会进一步提升，远超过燃油车时代。其相对于燃油车的产品优势会进一步扩大。新事物的发展不仅仅是价格的竞争，更多的是产品的升级，能够为消费者带来更好的生活。我相信新能源车的产品力正处于开始逐步超越同类型燃油车的阶段，因此预计未来的需求大概率会持续。

对于投资界讨论的“新能源板块估值是否过高”，崔宸龙表示，由于新能源产业链较长，而扩产周期导致部分环节会在一段时间内出现供需不平衡，从而导致价格的波动。而这些波动都是短期因素，并不影响产业长期的发展趋势和空间。新能源车的潜在需求巨大，优势产品持续供不应求，同时根据远期空间判断，目前的新能源车渗透率依然较低，未来潜力巨大。在当前阶段讨论价格为时过早。

新能源跌倒，地产、银行开始回暖，这是否意味着2022年的市场风格将会从成长切换到价值？对此，崔宸龙表示自己在投资中并不追求热点，而是坚持中长期基本面为基础的投资方法。

对于普通基民而言，现在是布局新能源产业链相关基金的时点吗？又有什么风险点需要注意？崔宸龙表示，从长期投资的角度，布局新能源最好的时机一个是过去，另一个就是现在。但是对于普通基民而言，最大的风险不是投资新能源本身，而是自身投资资金的性质和投资周期是否能够和新能源基金的性质进行匹配。

崔宸龙呼吁，广大的基民在投资新能源基金以前，一定要充分的认识到新能源基金作为单赛道的基金，其波动性一般较大，同时产业的变化较多较快，因此可以进行长周期投资的闲钱比较适合购买波动较大的新能源基金。而需要在较短时间内使用的资金，以及用来购买住宅、上学等必须花销的资金，则不建议购买新能源基金，以免由于资金性质的不匹配导致亏损。投资一定要匹配自身的风险承受能力，而不仅仅只看到短期的收益进行投资。希望各位基民投资者能够更加合理、理性地进行投资。

界面新闻记者了解到，除了崔宸龙之外，也有嘉实、万家、泰达宏利等多家公募表示对新能源板块的继续看好。嘉实基金姚志鹏团队表示，电动车板块由于去年前所未有的渗透曲线，呈现了整体繁荣的状态，甚至有较多三四线品种展现了与其长期竞争地位并不匹配的涨幅。但另一方面，大量中游环节的龙头公司，在没有价格弹性的假设之下，估值已经快速下降到明年40x PE以内，甚至有相当部分在20-30x PE区间，处在历史合理甚至偏低的位置，姚志鹏认为一旦行业趋势得到市场的再次确认，将蕴含着较大的机会。

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（文章来源：界面新闻）

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