私募加仓意愿强 过半私募仓位超八成 百亿私募加仓最踊跃

进入2022年第二个交易周，昨日沪深股指终结四连跌态势，分别上涨0.39%和0.44%。创业板指微跌0.04%。

从私募仓位方面反映的市场情绪来看，私募排排网的数据显示，站在2022年的起点，私募信心已显著回升。截至12月31日，股票私募仓位指数为75.78%，环比加仓0.22%。进一步而言，81.78%的股票私募仓位超过五成，其中54.53%的股票私募仓位更是超过八成。

事实上，针对后市，不少业内人士认为，今年A股投资环境会更加友好，市场存在结构性投资机会。而从目前看，短期内板块分化仍有可能继续。不过，市场在指数层面的风险很低，后续仍可能会在价值股板块的带动下，逐步企稳上涨。

私募仓位环比提升

1月10日，两市主要股指均出现温和反弹。农林牧渔、房地产、煤炭等偏价值风格的行业板块领涨；半导体、光伏、新能源等成长风格行业，表现依旧相对疲软。显然，市场还完全摆脱上周调整时的“沉闷”。

不过，仅就私募仓位来看，站在2022年的起点，私募信心却已显著回升。私募排排网数据显示，截至12月31日，股票私募仓位指数为75.78%，环比加仓0.22%。

进一步而言，81.78%的股票私募仓位超过五成，其中54.53%的股票私募仓位更是超过八成。

整体来看，2021年股票私募仓位指数呈现出先高后低的走势。自2021年初，股票私募仓位指数一路走高，显示股票私募对行情极为乐观，加仓意愿较强。但自去年5月以来，股票私募悲观预期也有所升温，仓位指数一路走低，截至2021年12月31日，股票私募仓位指数已经连续23周低于80%。

细分来看，私募排排网数据显示，截至12月31日，百亿级股票私募、五十亿级股票私募、二十亿级股票私募和十亿级股票私募最新仓位指数依次为78.67%、77.48%、76.26%和73.64%，其中百亿级私募、五十亿级私募和二十亿级私募仓位相差不大。其中，以百亿级私募仓位最高，有82.06%的百亿级私募仓位超过五成，其中60.40%的百亿级私募仓位超过八成。十亿级私募仓位最低为73.64%，与仓位最高的百亿级私募相比，仓位指数相差5.03%。

此外，从加减仓意愿来看，百亿级私募2021年底加仓意愿最为强烈，环比加仓了1.74%，同样表现出加仓意愿的还有二十亿级规模股票私募，其仓位指数环比上升了0.82%。五十亿级和十亿级规模股票私募则较为悲观，仓位指数环比出现了下降，其中五十亿级规模股票私募仓位下降幅度最大，环比降低了1.72%。

向下调整空间有限

事实上，针对此前股市回调的原因，星石投资认为主要有两方面：

一方面，前期市场表现分化的背景下，股市结构较为脆弱。2021年A股将市场分化演绎至极致，部分热门赛道面临着短期性价比偏差的局面。目前处于业绩真空期，而2021年热门赛道的市盈率估值分位数普遍处于较高的水平，因此出现高波动的可能性较大。同时，2022年初基金发行欠佳，增量资金有限，热门赛道交易拥挤的问题集中显现，机构高低切换的调仓行为对股市的影响偏大。

另一方面，美联储紧缩预期影响股市风险偏好。美联储2021年12月议息会议纪要表态鹰派程度略超预期，海外加息预期愈发浓烈，部分投资者甚至开始担心美联储年内缩表，10年期美国国债收益率跳升，风险资产受到冲击。

而针对后市，业内主流观点认为继续向下调整的空间或较为有限。

“我们认为市场整体持续下跌的概率较低，当前的调整主要是结构性调整。”星石投资表示，首先，基本面向好的趋势并未出现变化，稳增长或将是最近的阶段性主线之一。同时，随着经济逐步转好，景气度出现好转的板块或将增多，股市中仍有结构性机会。其次，市场整体的估值不算高，出现系统性风险的概率较低。再次，海外紧缩尚未兑现，目前主要是市场情绪受到扰动，“无需过度焦虑”。

龙赢富泽资产表示，当前A股市场风格出现一定变化，指数与个股的波动幅度普遍加大。目前来看，我国宏观经济稳中向好，政策导向稳字当头，流动性较宽松，市场整体位置和估值均不高，市场出现“持续调整”的几率很小。

（文章来源：财联社）

文章来源：财联社