延续强势，玻璃期货有望实现“8连阳”！

玻璃合约延续近日强势

玻璃主力合约延续近日强劲走势，周四早盘，玻璃主力涨超3%，今年来已反弹近18%，一度重返2000点并有望实现“8连阳”。

基本面梳理

国内现货市场

据隆众资讯，截止到周三，全国均价2001元/吨，环比下降2.00%。华北地区主流价1947元/吨；华东地区主流价2111元/吨；华中地区主流价1920元/吨；华南地区主流价2164元/吨；东北地区主流1960元/吨；西南地区主流价2014元/吨；西北地区主流价1888元/吨。生意社认为，现货市场略有下调。华北沙河方面市场成交一般，受疫情影响市场走势偏弱，企业灵活出货。华东地区市场观望情绪浓厚，成交较为灵活。华中地区下游观望情绪浓厚，下游拿货意愿不高，刚需补货为主，价格有所下滑。华南玻璃现货市场一般，下游刚需补货为主，场内多观望。

装置开工和库存

开工方面，上周玻璃企业开工率为 88.22%，环比上涨0.05%；产能利用率为 88.71%，环比上涨0.10%；库存方面， 截至1月6日当周，全国浮法玻璃生产线企业总库存188.30万吨，较前一周增加7.08%，位于5年均值上方。另有统计称，上周八省玻璃库存2953万重箱，上上周2730万重箱，环比+8.17%；十三省库存3766万重箱，上上周3517万重箱，环比+7.08%。

现期货基差

据大越期货统计，浮法玻璃现货基准地河北沙河安全现货1810元/吨，FG2205周三收盘价为1964元/吨，基差为-153元，期货升水现货。

消息面整理

生产线动态

据生意社，1月12日，漳州旗滨玻璃有限公司，四线800吨浮法玻璃复产点火；一线光伏改产白玻。 滕州金晶玻璃有限公司，四线800吨白玻改产超白。

去年深圳自2007年以来二手房网签量首次低于新房成交量

据深圳房地产信息网统计，2021年深圳共成交40699套二手房住宅，同比2020年减少57.3%，创下近15年来新低。另据深圳市房地产中介协会统计到的二手房网签数据，2021年全深圳二手房网签（含自助）44375套，相比2020年120295套的网签量，下降幅度达到63.1%，创下深房中协有二手房网签量数据统计以来的新低，更是自2007年以来二手房网签量首次低于新房成交量。

招商蛇口30亿元并购票据成功注册

据证券时报，招商蛇口(001979)30亿元并购票据已于1月12日完成注册。首期发行25.8亿元，其中12.9亿元用于收购住宅项目公司股权，为项目公司注入资金，确保项目顺利推进。

元气森林成立包装公司 经营范围含玻璃容器制造

天眼查APP显示，近日，元卓（咸宁）包装有限公司成立，法定代表人为赵江，注册资本2000万人民币，经营范围包括食品用纸包装、容器制品生产；酒制品生产；包装材料及制品销售；普通玻璃容器制造等。股东信息显示，该公司由元气森林（北京）食品科技集团有限公司全资控股。

机构对玻璃后市看法

国泰君安期货认为，当下上涨核心在于春季补库预期，当下无法证伪，因下游库存低，有补库才正常。现货市场仍然处于淡季，各个厂家对淡季采取的措施不同，乐观厂家认为降价也无法促进销售，所以当下宁愿自身累库等春季补库，库存较大的部分厂家有优惠动作，正因供应端未能给下游足够的优惠条件转移库存，反而会导致春季补库预期未来会失落，因此虽然市场偏强，还是不宜太乐观，预计短期反弹难持续，市场变为震荡市。

东海期货认为，前期悲观需求预期在后市地产融资或边际放松下有所修正，期价走势回暖。在地产前端数据走弱、政策稳价基调以及玻璃厂高水平库存下，期价走势或以稳为主。后市关注在利润受挤压下，上游是否出现超预期冷修。操作上建议多单减持 。

大越期货认为，利多面上，玻璃生产利润遭大幅侵蚀后延续回升，生产成本持续下行，玻璃冷修产线增多，但短期生产刚性、中长期产量逐渐萎缩。利空面上，春节来临，浮法玻璃市场需求转弱明显，终端房地产处于赶工末期，下游加工厂进货逐渐谨慎，多数订单维持生产至10至15日，15日后加工厂将陆续停工放假，后期需求进入快速下滑阶段。 玻璃生产原料纯碱价格大幅下跌、燃料端动力煤价格延续低位，玻璃成本端支撑持续坍塌。 另外，玻璃下游走货速度放缓，库存预计维持累积趋势。节前预计震荡运行为主。

方证中期期货认为，对于玻璃需求方来说，房地产市场预期由冷转暖，2022年玻璃竣工需求释放推升玻璃价格预期升温，淡季买入套保宜逢低及时布局。受当前户外施工条件限制，实际需求季节性回落，生产企业库存连续三周回升，后期库存快速累积后行情或再度受到淡季超额累库预期的考验，建议前期头寸继续持有，新入场投资者谨防追高。

（陈状 ）