中信建投：招行作为优质龙头银行 估值尚未完全反应实际价值

中信建投指出，招行全年营收同比增长14.0%，增速较9M21提升0.5pct，在营收提速和拨备计提压力减轻的双重利好下，归母净利润增速提速，全年归母净利润增速23.2%，较9M21提升1.0pct。全年ROE达16.94%，同比提升1.21pct。

长期来看，招行营收和归母净利润5年年化复合增速分别为9.6%和14.1%，ROE保持在15.7%-17.0%的高位，彰显跨越周期的稳定高增长盈利能力。

招行4季度业绩双提速，不良连续2季度实现双降，轻资产战略和大财富板块的重要贡献逐渐显现，招行作为优质龙头银行，大财富赛道的领跑者和跨越周期的稳定高成长标的，估值尚未完全反应实际价值。

（文章来源：格隆汇）

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