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开源证券：数字经济规划发布 布局机会逐渐到来
1月12日，国务院印发《“十四五”数字经济发展规划》，要求到2025年，数字经济核心产业增加值占GDP比重达到10%。《“十四五”数字经济发展规划》涉及数字基建、工业互联网、网络安全、数字政务等多个方面，计算机板块直接受益。估值上，截至2022年1月14日，计算机板块市盈率-TTM为51.96，过去5年平均值为57.17，板块估值正处于低位。截至2021年三季度末，基金对计算机板块的配置比例为2.7%，同样处于历史低点。近期多项规划出台，在政策催化下，计算机板块布局机会逐渐到来。
在技术驱动和政策催化下，计算机多个细分赛道处于高景气成长阶段。(1)产业互联网：市场广阔，国产化催化行业加速发展；(2)金融IT:高确定性，受益于数字化转型和金融信创；(3)智能网联汽车：“电动化、智能化、网联化”加速渗透，驱动产业价值链重构；(4)能源IT:碳中和趋势下，迎来历史性机遇；(5)军工元宇宙：渗透率快速提升，下游市场高景气；(6)医疗IT:公卫、医保、互联网医疗等新需求持续释放；(7)网络安全：行业快速增长，重点关注边际变化。【点击查看研报原文】
首创证券：重点关注与数字经济建设相关度较高的信创、网络安全、工业互联网、数字政务等板块
“十四五”数字经济发展规划发布。重点补齐关键技术短板，强化优势技术和抢险前沿技术布局。大力推进产业数字化转型和数字产业化。数字产业化方面，重点强调补齐关键技术短板，集中突破高端芯片、操作系统、工业软件、核心算法与框架等领域关键核心技术，加强通用处理器、云计算系统和软件关键技术一体化研发。同时强化在5G、大物云移、区块链等领域的布局，突破智能制造、数字孪生、城市大脑等集成技术。并重点布局量子通信、下一代通信技术等新兴技术。
着力强化数字经济安全体系。规划中第九节重点强调着力强化数字经济安全体系，并提出三点要求：①增强网络安全防护能力，重点强调安全与信息化同步规划、建设、使用，加强网络安全基础设施建设，提升应急响应能力，推广网络安全的安全可靠，强化新技术新应用的应用；②提升数据安全保障水平，强调在挖掘数据价值时的全生命周期安全；③切实有效防范各类风险。
投资建议来看，重点关注与数字经济建设相关度较高的信创、网络安全、工业互联网、能源信息化、数字政务等板块，标的上重点关注朗新科技、中科创达、移远通信、恒生电子、用友网络、金蝶国际、广联达、深信服、金山办公、三六零、天融信、国新健康、创业慧康、奇安信、科大讯飞、超图软件等。【点击查看研报原文】
光大证券：“数字中国”进入全面建设期 从顶层规划的思想建议关注4个方向
1月12日，国务院印发《“十四五”数字经济发展规划》(以下简称《规划》)，数字经济迈向全面拓展期。此次《规划》的发布再次为构建“数字中国”提供了有力支撑及具体实现路径，“数字中国”进入全面建设期，相关行业进入快速发展期。《规划》指出，到2025年，数字经济核心产业增加值占国内生产总值比重由2020年的7.8%提升至10%；软件和信息技术服务业规模由8.16万亿提升至14万亿；工业互联网平台应用普及率由14.7%提升至45%；全国网上零售额由11.76万亿提升至17万亿；在线政务服务实名用户规模由4亿提升至8亿。
投资建议来看，由国家政府本位视角出发，从顶层规划的思想建议关注4个方向：1、数字政府，是“数字中国”的核心基座，为政府数字化基建助力的企业将率先受益，推荐金山办公、太极股份、东方通、紫光股份，建议关注易华录、浪潮信息、万达信息。
2、数字产业，产业数字化是“数字政府”的延伸，为企业实现数字化转型的企业值得关注，推荐恒生电子、广联达、致远互联、泛微网络、中控技术、中望软件、龙软科技、工大高科，建议关注国联股份、远光软件、卫宁健康、赛意信息。
3、信息安全，“数字中国”加速发展后的必然要求，处于快速发展前夕，推荐天融信、奇安信、深信服、安恒信息，建议关注吉大正元。
4、数字经济国际化，数字经济“引进来”和“走出去”将为产业链公司催生新的市场需求， 数字货币基础设施建设相关公司拥有较好发展机遇， 建议关注新国都、广电运通、拉卡拉、长亮科技、宇信科技。【点击查看研报原文】
西南证券：“数字化”将成核心发展主线！计算机行业迎全面利好 国产软件厂商或率先受益
数字经济是国家层面的战略重点，伴随顶层规划的出台，后续法规政策亦将逐步落地，“数字化”将成为“十四五”期间全产业的核心发展主线，计算机行业迎来全面利好，相关国产软件厂商有望率先受益。1)数字化技术底座：工业互联网、AI、云计算等关键技术领域有望迎来重大突破，建议关注中控技术、中望软件、赛意信息、华大九天、商汤等；2)产业数字化：金融、电力、工业等重点领域高景气持续，建议关注宇信科技、国网信通、用友网络等；3)公共服务领域：政务数字化转型继续深化，医疗IT边际变化明显，建议关注金山办公、博思软件、卫宁健康、久远银海等；4)网络安全：需求侧能量逐步显现，重点网安厂商迎来拐点，建议关注安恒信息、奇安信、信安世纪等。【点击查看研报原文】
华安证券：“十四五”数字经济发展规划为中期视角科技赛道投资指明方向
“十四五”数字经济发展规划从经济结构转变上指明了努力方向，有望成为科技成长赛道投资中期视角前瞻性指引。中期来看，我国数字经济进入高端化、服务化、补短板的新阶段，相关“老”公司的业务转型过程中将看到业绩逐步兑现。而短期来看，规划重点聚焦的新兴领域，将给“新公司”从0到1的突破带来支持，也会出现阶段性主题投资机会，特别是“专精特新”相关公司，可能享受估值的一定溢价。
中期视角，我们建议关注三条主线。1)基础设施方面关注结构性升级和补短板，如F5G、数据中心供需再平衡、云网融合、通信+空间基础设施，通信+新能源等，建议关注中兴通讯、紫光股份、博创科技、光迅科技、中际旭创、平治信息、天邑股份、创维数字、宝信软件、航天宏图、中国卫星等。
2)产业数字化关注“老树新花”机遇。重新审视计算机老公司发展，我们认为他们具有更深厚的技术底蕴积累，多年深耕铸就的稳健基本面，同时也有望迎来子公司分拆上市热潮。建议关注用友网络、广电运通、朗新科技、宇信科技以及传统行业新机遇的奥普特、中望软件、和达科技、瑞纳智能等。
3)数字产业化关注新赛道新机遇。“十四五”期间，国产替代是确定性最强的逻辑，相关新赛道新机遇不断涌现，我们建议关注高端逻辑芯片类、核心环节半导体设备类、核心半导体材料类以及高端工业装备类、生物科技类龙头公司，如北方华创、中微公司、国盾量子、龙芯中科(申报)、盛科通信(申报)、安路科技、卓胜微、翱捷科技(已注册待发行)等。【点击查看研报原文】
东吴证券：关注5G应用、智能汽车、云计算等方向投资机会
《“十四五”数字经济发展规划》印发，关注5G应用、智能汽车、云计算等方向投资机会。第一、网络基础设施建设加速发展，5G、6G与光纤网络潜力有望充分释放：《规划》提出有序推进骨干网扩容，协同推进千兆光纤网络和5G网络基础设施建设，到2025年我国IPv6活跃用户数预计达8亿户，千兆宽带用户数达6000万户，网络基础设施建设有望加速发展。第二、云计算发展进一步提速，“工业云”助力智能制造转型升级：《规划》提出2025年工业互联网平台应用普及率达到45%，并强调推动企业上云、推进云网协同与算网融合，云计算发展有望进一步提速，云基础设施提供商有望受益。
第三、全球数据量持续扩张，数据要素市场有望加速发展：《规划》指出数据要素是数字经济深化发展的核心引擎，数据对提高生产效率的乘数作用不断凸显，成为最具时代特征的生产要素。据国家工业信息安全发展研究中心预测，十四五期间，我国数据要素市场规模将会达到1749亿元。【点击查看研报原文】
平安证券：数字产业化水平持续提升 工业软件等领域的国产化有望加快推进
2021 年四季度以来，数字经济相关规划持续出台，通过重点工程、专项以及财税金融等配套措施，支持和引导数字经济实现跨越式发展。 我们认为，“十四五”时期，5G、固网宽带等基础设施领域的投资将有序推进，数据中心布局趋于优化；数字产业化水平持续提升，集成电路、操作系统、工业软件等领域的国产化有望加快推进，5G、集成电路、新能源汽车、人工智能、工业互联网等重点行业的供应链完整程度将提高；产业数字化也面临着巨大的机会， 制造业、 农业、商务、物流、金融和能源等领域的数字化转型将加快。同时， 信息安全产品和服务需求也将保持较快增长。 强烈推荐中科创达、广联达、启明星辰，推荐用友网络、科大讯飞、金山办公、深信服、 安恒信息和恒生电子，关注宇信科技。【点击查看研报原文】
国海证券：坚持推进数字产业化和产业数字化 互联网企业继续为建设数字中国添砖加瓦
《“十四五”数字经济发展规划》高度肯定“十三五”期间数字化赋能经济社会成果，明确“十四五”将继续坚持推进数字产业化和产业数字化，赋能传统产业转型升级，为构建数字中国提供有力支撑，首提数字经济产业增加值占GDP10%阶段目标。
相比“十三五”规划“拓展网络经济空间”，“十四五”规划更强调全面的经济社会数字化建设，提出七大数字经济重点产业和十大数字化应用场景，对于数字经济的重视程度进一步提升。
对于产业数字化，以云为基础，人工智能技术智慧赋能，工业互联网规模应用，数字安全体系保驾护航。IDC、光通信、SaaS等云计算相关行业将直接受益；需求驱动、政策利好、算力算法数据三要素支撑，推动人工智能行业步入高速发展阶段；智能制造、智慧能源、智慧物流等工业互联网应用加快推进，平台层将提速发展；网络安全、云安全、数据安全保障数字经济快速发展。
对于数字农业，全面提升农业核心环节数字化水平，巨头入局共同助力实现“最前一公里”。其中农业相关领域指出1)需加快推动种植业、畜牧业、渔业等领域的数字化转型，加强大数据、物联网、人工智能等技术的深度应用，提升农业生产经营数字化水平，推进“三农”综合信息服务，创新发展智慧农业，提升农业生产、加工、销售、物流等各环节数字化水平；2)需大力发展智慧物流，加快对传统物流设施的数字化改造，以促进现代物流业与农业、制造业等产业的融合发展，其中包括加快建设跨行业、跨区域的物流信息服务平台，实现需求、库存和物流信息的实时共享；建设智能仓储体系，提升物流仓储的自动化、智能化水平。
另外，互联网企业在国家数字经济战略中发挥重要作用，未来将继续为我国数字经济发展添砖加瓦。数字技术与实体经济融合的趋势下，各大互联网企业纷纷推出数字化转型服务供给，在推动产业互联网、助力实体经济上发挥了重要作用。中国信息通信院数据显示，2012-2020年软件和互联网行业在我国数字产业占比从30%提升到60%。以腾讯、阿里巴巴、美团、京东、百度、拼多多等为代表的互联网企业持续发挥自身数字化能力，赋能各行各业线上化进程。【点击查看研报原文】
（文章来源：东方财富研究中心）
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