ST国医还有多少个跌停？4家基金公司下调估值 踩雷基金错过最后逃命机会？

1月17日，ST国医(000516.SZ)复牌，开盘即一字封死跌停板，收报7.95元/股。

与1月5日相比，仅12天公司股价已跌去30%，总市值下跌65亿元。

值得注意的是，目前有4家基金公司——中银基金、广发基金、金鹰基金、中信保诚基金——将国际医学估值调低至7.11元和7.18元。

如果以7.11元计算，ST国医或还将有两个跌停。

最新数据显示，2021年三季度末，有9家基金公司的22只基金持有国际医学的股票，包括多位明星基金经理管理的基金。

这些基金有没有出逃成功？遇上黑天鹅事件，研究员和基金经理们怎么处理？

停牌风波

国际医学(000516.SZ)于1月13日晚间公告，下属西安高新医院、西安国际医学中心医院收到西安市卫生健康委员会处理通告，机械地执行相关防疫政策，延误急危患者抢救和诊治，引发社会舆论广泛关注，造成严重后果，按要求停业整顿3个月，期满整改合格后重新开诊等。

该事项触发了“上市公司股票被实施其他风险警示”的相应情形，国际医学股票自1月14日开市起停牌一天，自1月17日开市起被实施其他风险警示，股票简称由“国际医学”变更为“ST国医”。

国际医学董事会表示，对于此次事件的发生，感到万分痛心、愧疚自责，并向当事患者及其家属和社会公众表示深深的歉意。在新冠肺炎疫情防控期间，两家医院机械地执行相关防疫政策，暴露出大局意识不强、工作作风不实、责任意识淡薄、缺乏人文关怀。

1月13日，国际医学跌停，报收8.37元/股。

1月14日，国际医学停牌。

1月17日，ST国医复牌，一跌停，收报7.95元/股。

机构夺路而逃

1月13日，国际医学10CM跌停背后，是机构资金大举出逃。

在当天的龙虎榜中，卖出前五席位中有4家机构专用席位，卖出金额合计约2亿元。

在经过停牌和周末之后，1月17日ST国医复牌，再度5CM一字跌停。

这个阶段，持有ST国医的基金公司怎么操作？

一位大型基金公司投资总监表示，“一般来说，基金逐步卖出概率比较高，主要是怕出风险，拿着这只股票得不偿失。”

该投资总监指出，“我们买入时一般也会控制不碰ST的股票。”

这是公募基金常规操作，对ST上市公司，一般谨慎地绕道走。

不过如果回顾以往，国际医学一度很受机构投资者欢迎。

它从2020年5月15日的低点3.96元/股，至2021年6月2日的高点21.66元/股，股价上涨超400%。

2021年7月，国际医学公布了最高3.62亿元亏损的半年度业绩预告，公司股价自此后下跌超50%。

从2021年三季度开始，机构投资者已在逐步退出国际医学。

记者据数据统计，国际医学基金持仓比例从2021年二季度末的17.04%，下降至2021年三季度末的6.95%，大幅下降了超10个百分点。

统计还显示，2021年二季度末时，有56家基金公司的222只基金持有国际医学股票，但仅一个季度之后，2021年三季度末，就降至9家基金公司的22只基金持有国际医学股票。

2021年三季度持有国际医学的基金下降了九成，这说明2021年三季度大量基金已逃离国际医学。

都有谁踩雷了？

2021年三季报显示，9家基金公司的22只基金持有国际医学股票，其中有多家头部基金公司和明星基金经理管理的基金。

当时持股最多的基金公司前三甲是：广发基金、中银基金、华宝基金。

广发基金持有国际医学5500.02万股，占流通A股比例2.9%；

中银基金持有国际医学2122.97万股，占流通A股比例1.12%；

华宝基金持有国际医学2118.51万股，占流通A股比例1.12%。

此外，工银瑞信、天弘、中海、诺德、金鹰、建信等基金公司也有基金持有国际医学的股票。

而具体到基金，2021年三季度末，持仓国际医学的包括多位明星基金经理管理的总共22只基金。

比如，赵蓓管理的工银瑞信前沿医疗A，邱璟旻管理的广发成长精选、广发聚丰、广发优势成长，韩广哲管理的金鹰医疗健康产业等。

具体情况如下：

去年三季度末，持有国际医学股票数量最多的是邱璟旻，其管理的广发成长精选、广发聚丰，以及广发优势成长，分别持有3000万股、1500万股、1000万股，占流通A股比例分别为1.58%、0.79%、0.53%；

如果以去年三季度末国际医学的市值计算，邱璟旻当时管理的三只基金持有国际医学股票约7.52亿元。

去年三季度末，“医药女神”赵蓓管理的工银瑞信前沿医疗持有1500万股，占该公司流通A股比例0.79%，按当时市值估计约为2亿元。

值得一提的是，2021年三季报显示，有5只基金进入国际医学的十大流通股东。分别为：

第四大股东：中国建设银行股份有限公司——广发成长精选混合型证券投资基金；

第五大股东：中国建设银行股份有限公司——工银瑞信前沿医疗股票型证券投资基金；

第六大股东：中国工商银行——广发聚丰混合型证券投资基金；

第九大股东：中国银行股份有限公司——华宝中证医疗交易型开放式指数证券投资基金；

第十大股东：中国工商银行——中银中国精选混合型开放式指数证券投资基金。

那么，2021年四季度以来，是否基金出逃国际医学？又有没有基金此时“抄底”？

答案很可能是“有”。

目前有4家基金公司下调了国际医学的估值。

1月14日停牌当日，广发、中银两家基金公司旗下基金同时将国际医学估值调整为7.11元。1月15日，中信保诚、金鹰基金分别跟进下调估值至7.18元和7.11元。

这4家基金公司，有3家基金公司——广发、中银、金鹰——是在2021年三季报的国际医学的机构名单中，但另一家基金公司——中信保诚基金不在此名单中。这或许是，中信保诚基金旗下基金在去年四季度以来逆市加仓了国际医学。

事实上，也的确有机构在两个多月曾给予国际医学“买入”评级。

2021年10月28日，开源证券研究员曾发布了对国际医学的研报《公司信息更新报告：收入环比持续增长，经营利润实现同比减亏》，该研报对国际医学给出“买入”评级。

目前来看，2021年三季报显示持有国际医学的另外6家基金公司保持了沉默，它们旗下中有的是指数基金被动持股，但也不排除有的已成功出逃国际医学。

错过最后逃命机会？

事实上，业内人士表示，此次国际医学的黑天鹅事件，很考验基金经理和研究员的能力。

从事件发生到消息在网上疯传，再到1月5日陕西省、西安市卫生健康委组织专家调查认定该事件是一起责任事故，再到1月13日相关医院收到处理通告，最后监管部门要求上市公司14日停牌更名“ST国药”，是有一个时间过程。中间经过了一周多的时间。

在这个过程中，从1月5日到1月13日的8天，公司股价跌去26%，除了1月13日跌停之外，其余交易日尽管下跌，但股价并未跌停，基金有出逃的机会。

但目前来看，或许不是所有的基金都成功出逃。

一位基金公司人士表示，这种事情要看研究员的研究深度，以及对于重仓品种的跟踪情况。

“重仓品种肯定要重点跟踪，持仓品种也要跟踪。那么，在这个事件中，研究深度和重点跟踪力度够不够？相关的事情出来之后，研究员有没有跟进上市公司相关情况？因为从事情爆出来到停牌还有几个交易日，完全有跑的机会，就看他们研究的深度够不够了。如果研究的深度够，对市场有明确的判断，立马就跑掉，那就没事了。”上述基金公司人士说。

但也有基金没有跑掉，那么，对于没有跑掉的基金，怎么处理？

上述基金公司人士表示，“都跌停板了还怎么处理呀？只能死扛了。”

上述基金公司人士感慨：“研究员的研究深度和对于重仓股的紧密跟踪情况，以及出现的相关事情之后的分析、判断和处理，跟基金经理的沟通，以及基金经理本身的决策都很关键，也就是说，研究员的建议和基金经理的决策到不到位非常重要，最后基金净值落到哪里要看他们是否尽职。”

（文章来源：21世纪经济报道）

文章来源：21世纪经济报道