磷化工股川恒股份净利翻倍式预增 布局盐湖提锂胜算几成？

身处磷化工的川恒股份(002895.SZ)，2021年3季度股价曾暴涨300%以上，如今业绩兑现时刻到了。

据公司预计，2021年的盈利为3.14亿元-3.71元，同比增幅达到120%-160%；即便扣非净利润也为2.96亿元-3.42亿元，比上年同期增长160%-200%；基本每股收益0.64元/股-0.76元/股。

资料显示，川恒股份磷化工产业链系以磷矿石为起点，磷矿石经采选加工得到磷精矿浆，而后通过湿法工艺生产磷酸，进一步与其他化学原料反应生成磷酸二氢钙和磷酸一铵等化工产品。公司主要产品为磷酸二氢钙、磷酸一铵，其中磷酸二氢钙为饲料级，磷酸一铵主要为消防用，少量为肥料用。川恒股份自己主要采买的原材料，则为磷矿石、硫磺、硫酸和液氨。

据川恒股份称，公司收购福泉磷矿矿业权及相关资产后，自用磷矿石得到了有力保障，产品生产成本同比下降，再加上主要产品及磷矿石销售单价上升，最终促使公司2021年的经营业绩大幅增长。看看数据就知道了，根据iFinD和博亚和讯数据，2021年磷酸一铵、磷酸二氢钙、磷矿石等产品均价分别同比增长28%、21.1%、40.1%。而2021年该公司磷矿石产能提升至300万吨/年。

光大证券分析师称，传统磷化工业务方面，2022年川恒股份定增及可转债募投项目将会逐步投产，在扩增磷酸二氢钙、聚磷酸铵等传统产品产能同时，也会补全上游洗选矿、硫酸等原料的产能，进一步提高公司传统业务的盈利能力。此外，在新能源材料业务方面，公司磷酸铁及其他新能源材料产品也将逐步投产。 需要指出的是，川恒股份还提前绑定了客户资源，与国轩控股、欣旺达等下游厂商签订了合作协议，这也提升了公司新能源材料产能放量的确定性。

不但如此，在业绩披露后，1月21日晚间川恒股份又表示控股子公司贵州恒达矿业控股有限公司与金圆股份(000546.SZ)在杭州市滨江区签署《战略合作协议》，拟共同开发盐湖提锂项目。

趁着业绩向好，川恒股份还推出了股权激励方案，拟向激励对象授予限制性股票814万股，占公司股本总额的1.67%，其中首次授予714万股，预留100万股。该激励计划首次授予涉及的激励对象总人数483人，主要包括公司任职的公司董事、 高级管理人员、中层管理人员及技术(业务)骨干，首次授予及预留权益的授予价格为每股12.48元。首次授予的业绩考核为2022年和2023年，净利润分别不低于5元和8亿元，若预留权益在2022年授予，那么公司层面业绩考核目标与首次授予的限制性股票安排一致；若预留权益在2023年授予，该部分业绩考核目标为2023、2024年，净利润不低于8亿元、12亿元。

这股权激励的业绩考核目标，是否具有“锚定效应”，拭目以待。

（文章来源：界面新闻）

文章来源：界面新闻