切入换电蓝海的宁德时代 新成长极正在形成

作为全球动力电池的标杆企业，宁德时代近日又有大动作。

2022年1月18日，宁德时代全资子公司时代电服发布了换电服务品牌EVOGO(乐行换电)及组合换电整体解决方案，该方案主要在车电分离的模式下，将电池作为共享资产独立置出。而EVOGO品牌的问世，也意味着宁德时代正式进军车电分离的换电市场，并由之前的ToB业务切入到ToC端。

一片蓝海的换电

发展尚处起步阶段，未来空间可期

目前，新能源汽车主要有充电与换电两种能源补给模式，这两种补能模式的载体一种是充电桩，另一种是换电站。与充电桩的充电模式不同，换电是通过集中型充电站对大量电池集中存储充电，同时在电池配送站内直接完成对电动车进行电池更换。

事实上，换电并非最近才兴起的新鲜事物，曾在十几年前的2007年，一家名为Better Place(寓意美好的地方)的公司宣告成立，成为全球首家从事新能源汽车换电的公司，但经营几年之后，由于缺少合作商、难以解决电池标准化以及高成本、低回报等一系列问题，公司于2013年无奈宣告破产。

Better Place面临的问题也同样是当前大多数换电企业面临的痛点。随着我国新能源汽车保有量越来越大，以充电为目前主要补电的模式，矛盾日益凸显。

众所周知，自新能源汽车推向市场以来，电池充电耗时漫长、充电资源(充电桩)分配不均等充电焦虑一直是困扰行业发展的一大难题。从充电耗时来看，目前，很多电动汽车的慢充时间都在8小时左右，部分车型则超过10小时。部分车型的快充时间能够缩短至30分钟，但很多车型的快充时间仍会长达1.5~2小时。在这样的背景下，仅数分钟即能完成换电的换电模式的优势大大凸显。换电模式再度被摆上重要位置。

但目前而言，换电站目前尚且处于起步发展阶段，并未大面积普及。有关数据显示，我国2021年新能源汽车保有量达到了784万辆(占汽车总量2.6%)，充电基础设施保有量达261.7万台。对比来看，2021年，国内换电站保有量共计仅为1298座。

宁德时代此时宣告切入换电业务，首先在政策、市场等多方面存在多重有利的外部条件，比如，政策的密集加持、新能源汽车销量超预期增长等。

近年，有关换电业务的相关政策密集发布。如2021年10月，工信部印发《关于启动新能源汽车换电模式应用试点工作的通知》，决定在11个城市启动新能源汽车换电模式应用试点工作。紧随其后，2021年11月，《电动汽车换电安全要求》实施，而这也是换电领域首个通用的国家行业标准，这无疑将有利于促进换电模式加快发展。而在2022年1月18日，国务院印发《“十四五”现代综合交通运输体系发展规划》提出，推广低碳设施设备，规划建设便利高效、适度超前的充换电网络。

据Wind数据统计显示，2021年我国新能源汽车累计销量为352万辆，相较于2020年的136万辆大增158%。而据东方证券的研报指出，预计2025年国内的新能源汽车销量将达780万辆，其中换电车型占比有望达30%。若以此测算，截至2025年，换电车型将达到234万辆。

据中航证券则给出的详细预测显示，其认为2022-2025年，我国换电站保有量有望分别达到2420座、5566座、11132座、20038座，即“十四五”末期我国换电站数量突破2万座。

以此来看，换电业务已经拥有进入快速发展轨道的土壤，未来基本是一片蓝海。

创新换电模式

有望更好解决补电焦虑

站在新的时代窗口，宁德时代的换电模式并不拘泥于“传统”。

EVOGO组合换电整体解决方案，主要由“换电块、快换站、APP”三大产品共同组成。并主要为在车电分离的模式下，将电池作为共享资产独立出来，推出“巧克力换电块”。

不同于宁德时代以往销售的电池，“巧克力换电块”是专门为实现共享换电而开发量产的电池，具有“小而高能、自由组合、极简设计”三大特点。采用宁德时代最新CTP技术，“巧克力换电块”重量能量密度超过160Wh/kg，体积能量密度超过325Wh/L，单块电池可以提供200公里左右的续航。消费者换电时可以任意选取一到多块电池，灵活匹配不同里程的需求。此外，“巧克力换电块”采用无线BMS技术，外部只有高压正负接口，大幅提高了插拔部件的可靠性。

另外，快换站也存在多重优势。比如，快换站具有占地小、流通快、容量大、全气候四大特点。每一个标准站仅需三个停车位，单个电块换电约1分钟，站内可存储48个换电块，确保用户时时都有满电的电块可以更换，无需长时等待。同时，换电站还可提供适配不同地区气候环境条件的版本。

而APP则承担了不同模块与消费者之间的纽带作用，提供了人、车、站、电块的相互连接和服务。

时代电服基于创新的组合换电整体解决方案，赋予了EVOGO一电多车、按需租电、可充可换三大特点。

有别于传统换电模式，EVOGO实现了两个“一电多车”全适配场景。“巧克力换电块”可以适用于从A00级到B级、C级的乘用车以及物流车。换电站可以适配使用“巧克力换电块”的各品牌车型，打通了电池与车型的适配壁垒，实现换电车型的选择自由。

消费者可以“按需租电”，根据自身的使用场景与习惯，自由选择租用换电块的数量。“当前，大部分私家车主在日常使用场景中，仅会用到电池电量的10-20%，却为了缓解里程焦虑和补能焦虑，不得不购买大电量的车型，付出了大量的沉没成本。” 时代电服总经理陈伟峰如是指出。

通过“按需租电”，消费者可以选择不同数量的电池，比如在日常市内通勤，只需租用一个电块。如果要长途出行，则可以选择两个或三个电块，真正做到可增可减，实现用电自由。同时，EVOGO组合换电解决方案可充可换，与现有的家充、快充共同构成全场景的补能方式，带来补电自由。

目前，EVOGO的“小绿环家族”已经迎来001号成员——一汽奔腾NAT 组合换电版。未来EVOGO将选择十个城市首批启动换电服务，并发布更多品牌的换电车型。

EVOGO的组合换电整体解决方案提供了全新思路，未来随着“巧克力换电块”大量普及，无疑将能更好的解决新能源汽车普遍存在的充电焦虑。

有望击破电池标准统一化难点

依靠行业优势占领换电高地

相较于充电，换电模式投入成本更高，重资产特征非常明显，回报低甚至亏损运营，这也是多年以来，很少有企业能够真正持续做大规模的重要因素。但从根本上来讲，困扰换电市场发展的最大阻碍之一在于电池规格难以统一，导致换电市场十分分散，多“各自为政”，难以出现独树一帜的行业龙头。

仅从目前的换电市场来看，在近1300座换电站中，蔚来、奥动、伯坦三家分别占据了60.8%、31.0%与8.2%的市场份额，几乎三分天下。但这些换电站主要以为整车厂商自身的“配套服务”或为少数特定的合作品牌进行换电服务。如目前拥有换电站最高数量的蔚来，其换电服务对象仅限定在其旗下车型；奥动主要服务北汽新能源等车企；伯坦则更多局限于杭州地区部分车型的换电服务。

种种原因的限制，使得换电一直缺乏大规模、快速普及的基础。

而宁德时代切入换电，由于把电池包本身做成模块化，通过一个标准尺寸的换电模块进行不同用电需求的组合，能构更好实现同一个换电包服务更多品牌车型，从而能够解决目前换电进一步走向更广阔市场的巨大难点。

本身拥有庞大的市场基础、领先的市场地位与明显的规模优势，有望改变换电市场分散化的市场格局，加快电池标准化统一。

据中国汽车动力电池产业创新联盟发布的数据显示，2021年，宁德时代全年装机量达80.51GWh，在国内的市场占比达52.1%。另据数据显示，2021年1-6月工信部公布的新能源车型有效目录共2400余款车型，其中由宁德时代配套动力电池的车型有1200余款，占比约50%，是配套车型最多的动力电池厂商。

“巧克力换电块”可以适配全球80%已经上市以及未来3年要上市的纯电平台开发的车型。由于车企并不需要调整底盘，而只需要开发适配“巧克力换电块”的换电支架，实现电池的搭载即可，这让换电标准实现统一性的便利度大大提升。

而正是基于庞大的下游客户群体，宁德时代推动厂商开发适应“巧克力换电块”的换电支架，可行性也将大大增加。

由于在车电分离模式下，整车销售价格或将会出现下降，从而能一定程度刺激整体销量的增长，而通过融合进入宁德时代的标准化换电系统，也将能提高消费者的消费体验满意度。事实上，这更是包括宁德时代、车企等多方的共赢。

由ToB切入ToC

宁德时代新的成长极正在形成

事实上，切入换电业务，不仅是宁德时代业务形态的拓展，更是其由ToB业务向ToC端的一次重大突破。

目前，宁德时代的收入构成中，电池(含材料)占比最高，约为80%(2021年半年报数据)。而电池业务为ToB端，换电业务直接面向ToC端的消费者。

宁德时代切入换电，不仅是拓展新成长极的前瞻性战略布局，也是夯实龙头地位的必要举措。

换电体系是宁德时代贯通动力电池生产端与回收再利用端的关键环节。宁德时代将形成业务闭环，这个闭环包含研发、生产、使用、回收，最终实现全生命周期管理。

对于扭转目前换电模式难以盈利的现状，宁德时代是满怀信心的。因为依托电池企业的换电品牌，当规模做到足够大，就会具有很大的成本优势。

陈伟峰表示，标准化下会有更多的车型更换电池。“从宁德时代的商业方案看，换电站换的车多了，就有机会实现盈利。”

已经大刀阔斧切入换电蓝海的宁德时代，新的成长极或许正在形成。

（文章来源：证券市场红周刊）

文章来源：证券市场红周刊