全年净利润仅达市场预期三成 完美世界业绩不够“完美”一字跌停

1月24日，完美世界(002624.SZ)开盘一字跌停。虽然开盘不久便有过亿元的大单撬板，但多头资金独木难支，最终完美世界当日收盘仍报跌停，封单达17.25万手。

消息面上，上周五盘后，完美世界发布了2021年度业绩预告。这份不及市场预期的预告，是完美世界今日跌停的主要原因。

完美世界在公告中表示，预计2021年净利润3.5亿元至3.9亿元，同比下降74.81%至77.40%。对应到2021年四季度，完美世界单季度亏损约4.10-4.50亿元。

游戏业务、影视业务和总部支出等因素都影响了完美世界2021年的业绩表现。在主营的游戏业务上，完美世界预计实现盈利67000万元-69000万元，同比下降70.68%-69.81%。对此公司认为，游戏业务正处于战略升级和产品创新迭代的关键阶段，转型期业绩出现阶段性压力。

2021年，为了激励核心研发团队和保证团队人员稳定性，完美世界在报告期内加大了基础工资占比，并对2021年全年推行适用，导致产生单季度集中支出。同时在2021年年中，完美世界调整了海外游戏布局，在二季度关停了部分表现不达预期的海外游戏项目，由此产生了一次性亏损约27000万元。

在2021年，完美世界终于发布了其精心制作的游戏《幻塔》。不过，这一游戏由于公测时间过晚(12月16日)，相关收入对2021年业绩增益较为有限。

在影视业务方面，完美世界2021年再度出现亏损。完美世界表示，该业务因环球影业片单投资造成的公允价值变动损失等原因，预计产生亏损17000万元-19000万元。

这已是完美世界影视业务连续第三年出现亏损。2019年，完美世界影视业务亏损约31000万元；2020年，因存货减值等原因，完美世界影视业务损损49600万元。

完美世界全年3.5-3.9亿利润的预告值，已远低于市场预期。21世纪经济报道记者统计2021年11月和12月的券商研报发现，机构对完美世界2021年的净利润预测普遍在12-15亿元左右。即便取预告上限3.9亿元，这一数值也仅有机构预测值(按12亿计)的三分之一。

在今日跌停之后，完美世界股价较去年的最低点(13.01元/股，8月31日)已去之不远。在去年12月15日，完美世界股价还曾一度摸高23.67元。短短一个多月的时间，完美世界的股价已回调了34.63%。

展望后市，游戏这一主营业务的流水数据依然是左右完美世界股价的重要因素。在最为市场关注的拳头产品《幻塔》方面，记者注意到近期的游戏数据已有所下滑。

在上线之初，《幻塔》一度取得了不错的表现。12月16日公测当天在iOS畅销总榜排名第八，当月排名中国AppStore手游收入排行榜畅销榜第8。上线一个多月后，《幻塔》今日(1月24日)在iOS畅销总榜和游戏畅销榜的排名已滑落至59名和42名。

一名游戏行业战略人士向记者表示，《幻塔》游戏打击感、画面、剧情和创新度仍有提高空间，目前的数据表现也不如竞品《原神》。

虽然拳头产品仍需进一步打磨，但该人士表示，目前市值已跌破300亿的完美世界，游戏业务可能已被市场低估。

中信证券王冠然认为，经过前期的探索和调整，公司未来发展方向将聚焦在MMO+、卡牌+两大优势赛道和开放世界MMO等品类，考虑到较为丰富的游戏储备，完美世界作为优质游戏研发商的长期发展动力依然可期。

（文章来源：21世纪经济报道）

文章来源：21世纪经济报道