湘电股份1月24日晚间发布定增预案，拟非公开发行股票不超过3.46亿股，募集资金总额不超过30亿元，发行价格不低于定价基准日前20个交易日公司A股股票交易均价的80%；募投项目包括车载特种发射装备系统系列化研制及产业化建设、轨道交通高效牵引系统及节能装备系列化研制和产业化建设、收购湘电动力29.98%股权和补充流动资金。
提高对重要子公司的控制力，提升在军工领域的市场竞争力，加强对轨道交通节能储能系统的研制和产业化能力等，湘电股份在公告中详述了此次“募钱”的必要性和“用钱”的可行性。
具体来看，湘电股份拟以8.62亿元的对价，收购国改基金、湘电集团和湘创磁能合计持有的湘电动力29.98%股权，将后者“收编”为公司全资子公司。
据公告，湘电动力在上市公司体系中处于重要地位，主营业务包括军品和民品两大业务板块，核心技术主要包括舰船综合电力系统技术和特种发射技术等。其中，军品业务主要覆盖特种发射、舰船综合电力推进系统等；民品业务主要覆盖船舶动力、电机电控、风力发电机等。资料显示，其前身是湘电股份特种电气事业部，是国内最为重要军用动力研发、生产基地，主导产品在国内处于领先地位。2021年前三季度，湘电动力实现营收12.56亿元、净利润1.07亿元。
本次交易完成后，标的资产将全部纳入上市公司平台。湘电股份表示，此举有利于双方业务团队的互相促进，发挥协同效应，并进一步增厚公司归母净利润，提升盈利能力。
公告显示，另一募投项目“车载特种发射装备系统系列化研制及产业化建设”拟使用募资金额9.6亿元。
在国家鼓励关键核心技术自主创新的政策下，湘电股份表示，项目建成后将明显提升公司在新型系统样机研发及关键工艺技术、检测、试验条件等方面技术的能力，促进特种发射装备系统的研发生产，提升公司在军工领域的市场竞争力，加速我国国防现代化进程。
有“义”也有“利”。经测算，该项目的财务内部收益率(所得税后)为22.71%，投资回收期(所得税后)为6.41年(含建设期)。
据悉，“轨道交通高效牵引系统及节能装备系列化研制和产业化建设”则有助于提高公司轨道交通中速磁悬浮牵引系统、轨道交通高效永磁牵引系统的研制和产业化能力，完善产品结构，实现高端轨道交通装备制造的全面国产化。该项目的投资回收期(所得税后)预计为7.35年(含建设期)。
另外，截至2021年三季度末，湘电股份资产负债率达63.87%，高于同行业上市公司平均水平，且面临较大的短期偿债压力。为“跟上”不断扩大的业务规模，公司拟投入近9亿元募集资金用于补流。
（文章来源：上海证券报）
文章来源：上海证券报
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