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旅游餐饮板块再度活跃 曲江文旅三连板 西安旅游等涨停
旅游、酒店餐饮板块25日盘中再度活跃，截至发稿，旅游板块方面，西安旅游、曲江文旅涨停，长白山、国旅联合、众信旅游、云南旅游等涨幅靠前；酒店餐饮板块方面，华天酒店涨停，西安饮食、君庭酒店等表现突出。
值得注意的是，曲江文旅已连续三个交易日涨停，公司24日晚间发布风险提示称，公司股票短期内波动幅度较大，2022年1月24日的换手率为19.79%，明显上升，成交量显著放大，换手率和成交量均高于公司前二十个交易日的平均水平，请广大投资者注意二级市场交易风险。
旅游板块近日持续走强，主要是行业利好政策的助力。近日，国务院印发《“十四五”旅游业发展规划》，《规划》提出到2025年，旅游业发展水平不断提升，现代旅游业体系更加健全，旅游有效供给、优质供给、弹性供给更为丰富，大众旅游消费需求得到更好满足。疫情防控基础更加牢固，科学精准防控要求在旅游业得到全面落实。国内旅游蓬勃发展，出入境旅游有序推进，旅游业国际影响力、竞争力明显增强，旅游强国建设取得重大进展。
万联证券指出，此次国务院印发《“十四五”旅游业发展规划》，希望利用旅游业涉及面广、带动力强、开放度高、“一业兴百业旺”的优势，拉动内需，促进国民经济增长。《规划》的出台有望通过缓解旅游行业面临的困境、支持市场主体发展探索以及加大旅游市场的培育和开拓等措施，成为旅游行业发展的强心剂。如果今年国内疫情逐渐平稳，跨省跨国出行限制逐步放开，叠加国内经济复苏、消费回暖，旅游行业龙头股价有望获得业绩增长与估值回归的戴维斯双击。
东吴证券预计后续入境防疫政策将不再“一刀切”，科学拟定入境旅游签证政策，将促进入境旅游逐步恢复。同时，我国将提升入境游服务质量，细分重点、新兴和潜在市场，紧扣境外游客需求和消费习惯；优化旅游景区、酒店接待服务，完善旅行社、导游服务，提升入境游客体验。在全球疫情尚未结束的时间窗口把握机遇，吸引国际旅游需求，中国旅游消费市场将逐步回暖。我们认为将带动国内文旅、酒店、免税复苏，优质标的业绩弹性充足，具备布局价值。重点推荐九毛九，锦江酒店，首旅酒店，宋城演艺，中国中免，天目湖。
军工板块发力拉升 观想科技“20cm”涨停 晨曦航空等大涨
军工板块25日盘中发力拉升，截至发稿，观想科技“20cm”涨停，新余国科、晨曦航空、新研股份、派克新材、金奥博、新劲刚、邵阳液压、江龙船艇等涨幅靠前。
年初以来，随着美联储缩表预期提升，全球流动性担忧浮现，叠加成长股短期对估值风险的释放需求，相关赛道普跌。军工板块因其信息传导不畅等特殊性，投资者信心不足，跌幅在中信一级行业中最大。此外，近期市场关于军品增值税取消减免政策的消息持续发酵，虽然执行细则尚未落地，但恐慌情绪导致军工板块的弱势行情雪上加霜道。
中国银河证券认为，成长赛道尤其是军工板块高景气度依旧，短期估值风险的大幅释放为新增资金带来了难得的布局窗口。其次，针对军品增值税问题，该机构认为现存的军品增值税减免政策不够完善，地方政策不统一，对免税军品的认定繁琐，流程冗长，产业链同一环节不同企业的不公平现象突出。取消增值税减免政策则从根本上消除了这种不公平性。另外，军工产业链中大部分上游和少部分中游企业，多年来已经很少享受增值税减免，即使取消对该领域的影响也是微乎其微。实际上优惠政策如何退出，相关细则尚未落地，对中下游企业的影响尚需观察。我们认为“带税采购”大概率将成为今后军品采购的改革方向，因此增值税减免政策取消对板块业绩影响有限。
再次，截至1月21日，军工板块已有22家上市公司披露了21年业绩快报或预告，剔除8家业绩受民品影响较大和减值计提较多的公司，剩余14家上市公司的归母净利增速中值的平均数约为63.7%，基本验证了军工行业的高景气度，其中，振华科技、紫光国微和中航重机等上游公司业绩表现靓丽。而部分军工央企如中航沈飞和中航机电短期业绩不及预期并不能反映整个军工板块的增长预期，更不能改变板块长期向好的预期。
该机构表示，短期看，首先，过去两年军工指数“进二退一”的表现趋势明显，本轮指数调整幅度已达16.4%，上周更是呈现加速赶底之势，倾向于认为此次指数调整空间不多于上轮的涨幅20% ；其次，当前国防军工板块估值分位数为40.7%，估值水平已经回撤至较为安全的位置。中期看，2022年作为装备采购“十四五”规划第二年，招投标有望密集落地。随着行业产能和下游需求持续释放，行业景气度有望不断走高，叠加2022年国企改革提速，军工央企板块估值体系或将重塑，估值提升可期。
机构开年屡屡调研 银行股投资逻辑坚挺
数据显示，2022年1月1日至1月24日期间，共有张家港行、常熟银行、苏州银行、宁波银行、无锡银行、苏农银行、杭州银行7家银行接受机构投资者调研，合计被调研次数达29次，参与调研机构家数达246家。
从被调研次数来看，常熟银行和张家港行最受关注，期间均迎来6次机构投资者调研；宁波银行、苏州银行均迎来4次调研；杭州银行、无锡银行、苏农银行均迎来3次调研。
从参与调研的机构家数看，常熟银行、无锡银行最为“圈粉”，分别迎来80家、57家机构前来调研。张家港行、宁波银行、苏农银行均迎来20家以上的机构前来调研。
参与调研银行的机构类型也非常丰富，包含公募基金、证券公司、保险公司、保险资管公司、银行理财公司、外资机构等。1月13日，摩根士丹利、资本集团参与了杭州银行的现场调研。1月17日，南方基金、光大理财以视频形式参与了张家港行的调研。
中信证券预测，央行未来有望继续推出总量和结构货币工具，进一步推动信贷总量稳定增长，提振经济预期，建议关注银行股配置价值。
住建部发文！推进智慧城市基础设施与智能网联汽车协同发展(附股)
据住建部24日消息，住房和城乡建设部印发《“十四五”推动长江经济带发展城乡建设行动方案》。其中提到，推进智慧城市基础设施与智能网联汽车协同发展。支持上海、无锡、武汉、长沙等城市推进智慧城市基础设施与智能网联汽车协同发展技术创新，探索建设城市道路、建筑、公共设施融合感知体系，聚合智能网联汽车、智能道路、城市建筑等多类城市数据，打造支撑多类应用的“车城网”平台。
中金公司指出，智能化和网联化双轮驱动，汽车产业迎来重大机遇。当前全球新一轮科技产业变革正在蓬勃发展。作为科技创新的重要载体，智能网联汽车正推动着汽车产业形态、交通出行模式、能源消费结构和社会运行方式的深刻变化。车联网和单车智能作为并行的两条技术路线将随着智能网联汽车的布局节奏加速深度耦合，通过协同感知、决策、控制实现完全自动驾驶，从而为全球汽车产业带来新的发展机遇。
平安证券认为，随着整车EE架构走向集中，智能车软件价值占比将逐步增加，智能驾驶逐步向高级别进阶、智能座舱应用空间广阔。未来汽车供应链增量机会多在高精传感器、主控芯片、域控制器、软件、舒适个性化配置等关键赛道。智能车供应链扩容，科技巨头深度介入，未来几年智能车新的产业链分工合作关系将逐步成型，看好处于关键赛道，且拥有关键壁垒的配件企业。软件定义汽车加速，汽车算力趋于集中化、算力需求提升，域控制器、智能车操作系统等软硬件服务需求将快速增长，强烈推荐中科创达，建议关注德赛西威。
中国电信将举办5G消息商用发布会 机构称加速落地利好产业链
据报道，中国电信将于1月25日15:30线上举办5G消息商用发布会。5G消息凭借其富媒体、强交互的特点，将为用户带来全新的消息体验。
据GSMA官网报告，有60个国家的90家运营商实现了5G消息的商用，月活用户数达4.73亿。产业链上下游合作伙伴，在5G消息成功商用后都将迎来发展机会。
民生证券指出，5G消息试商用具有重大意义，5G消息加速落地利好产业链，看好领军企业持续深度受益5G消息加速落地，平台服务及应用端有望长期持续受益。由于5G消息在功能上类似于小程序和公众号，企业和个人可以充分交互，车票预定、企业推广等应用都将逐步普及，金融、互联网、电商、商业连锁、公共事业等领域商业潜力可期，CSP等平台服务和行业应用需求预计将持续提升。
5G消息全国范围试商用，标志着5G消息商用化迈出关键一步，未来有望推动整个生态加速发展，平台服务及行业应用等细分领域有望长期受益。建议重点关注在5G消息领域具有领先优势的厂商梦网科技，同时建议关注佳讯飞鸿、星网锐捷、初灵信息。
工信部发声培育元宇宙等创新企业 元宇宙投资将成长期主题
工业和信息化部中小企业局局长梁志峰24日在发布会上表示，抢抓国家推进新基建、大力发展数字经济的大好机遇，通过“创客中国”创新创业大赛等多种方式，引导和支持中小企业加快推进数字产业化和产业数字的进程，培育一批数字产业化专精特新中小企业，特别要注重培育一批深耕专业领域工业互联网、工业软件、网络与数据安全、智能传感器等方面的“小巨人”企业，培育一批进军元宇宙、区块链、人工智能等新兴领域的创新型中小企业。
华安证券认为，当前元宇宙发展尚处早期，各大科技巨头或争相布局云协作、边缘计算、人工智能、游戏引擎、区块链、XR等底层技术，元宇宙投资将作为长期主题，由科技巨头的新品发布或收购事件动态驱动。
1)云端协作模式和云游戏&云VR等未来有望分别在元宇宙生产端和客户端持续渗透，云基础设施向元宇宙基础设施进化，对于智能异构算力(GPU、AI、DPU)和高速IO能力需求也将增加。建议关注加速服务器市场份额领先的浪潮信息、紫光股份，高速数通光模块产业链全球主流供应商中际旭创、新易盛、天孚通信，以及数据中心核心芯片国产替代加速的澜起科技、寒武纪、盛科通信(科创板申报)、景嘉微、左江科技等。
2)元宇宙是ICT尖端科技集大成者，国内互联网头部平台在监管和规划落地后，有望持续突破平台层和应用层硬科技，建议关注腾讯、网易、百度相关业务进展，或有助于估值预期修复。
3)中国是英伟达在全球化布局中不可忽视的消费者和产业互联网市场，国内优秀的工业软件、设计软件和DCC有望持续涌现，成为Omniverse未来的Connector，建议关注中望软件、盈建科、广联达等。
（文章来源：东方财富研究中心）
文章来源：东方财富研究中心
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