券业史上最大配股落地 中信证券复牌如何走？

中信证券超大配股案顺利落地，也让A股证券行业配股融资规模刷新了纪录。

1月26日，中信证券发布配股发行结果公告，本次A股配股有效认购金额为223.96亿元，认购数量15.52亿股，占本次可配股份总数的97.17%，弃配率2.83%，A股弃配金额约6.69亿元，2.83%的弃配率居2020年以来10起券商配股中排在第3位。

经过6个交易日的停牌，1月27日，中信证券将迎来复牌日，除权价格为24.23元。从过往实施配股的3家券商股复牌走势来看，基本走出了一波向上的添权行情。例如：红塔证券8月4日复牌当天开盘后股价急拉，当日盘中最高冲至13.02元，走出一波填权走势。同样在去年实施配股的东吴证券，于12月23日迎来复牌交易，盘中股价连续表现较好。至当日收盘，东吴证券涨幅2.36%，报收8.68元，领涨当日券商股。

A股近日连续出现调整，中信证券复牌首日将如何表现？会否出现补跌行情？还是在复牌首日“踏歌而行”，走出一波填权行情？值得注意的是，中信证券H股将于2月8日进行股权登记，在A股停牌期间，H股表现相对强势。这也给明日复牌的A股带来想象空间。

在近期与配股动向同样惹眼的，是中信证券2021年度取得的突出业绩。1月12日，中信证券披露业绩快报，2021年度公司营业收入765.7亿元，同比增长40.8%；归母净利润229.79亿元，同比增长54.2%，创下2016年以来营收、净利增幅新高。

本次A股配股融资的落地，将令中信证券的净资本实力进一步夯实。东方证券表示，随着此次配股的正式落地，中信证券此前的多项短期利空因素将快速出清。申万宏源也认为，配股完成后，中信证券的龙头地位将进一步夯实。

资本规模常被认为是券商做大做强的重要基础之一，因此在以注册制迅速推进、资本市场大改革的背景下，券商也越来越多地以配股作为重要的再融资手段。据统计，2020年以来已有9家券商先后实施配股，共计募资803.26亿元。

与此同时，1月26日，财通证券的配股申请已获证监会核准，配股进度条又往前拉近了一步。截至目前，除财通证券外，还有2家券商配股在途，合计拟募资388亿元。

券业最大配股落地，募资224亿元

1月26日，中信证券发布配股发行结果公告，公司按每10股配售1.5股的比例向全体A股股东配售，共计可配售A股股份总数15.97亿股。截至认购缴款结束日(1月25日)，中信证券A股配股有效认购金额为223.96亿元，认购数量15.52亿股，占本次可配股份总数的97.17%。

根据公告，中信证券第一大股东中国中信有限公司履行了其全额认购A股配股的相关承诺，合计全额认购A股可配股数3亿股，占本次A股可配股份总数的18.78%。

中信证券表示，公司将积极响应国家战略，不断夯实自身资本实力，抓住资本市场以及证券行业的发展机遇，进一步做大做优做强，以更加优质的经营业绩，为广大投资者创造更为丰厚的回报。

随着A股配股发行结果的揭晓，这一券业有史以来最大的配股案也落地在即。

在此前的配股发行公告中，中信证券表示，本次配股为A股、H股配股发行，以公司截至2020年12月31日总股本129.27亿股为基数，本次配售股份数量总计19.39亿股，除A股15.97亿股的配股股数外，H股配股股数为3.41亿股。其中A股价格为14.43元/股，H股为17.67港元/股；AH股均为每10股配售1.5股。

从募资的具体投向来看，A股配股募集资金总额不超过人民币230.65亿元，H股配股募集资金总额不超过人民币49.35亿元。中信证券表示，本次配股募集资金总额扣除发行费用后的募集资金净额，拟全部用于发展资本中介业务、增加对子公司的投入、加强信息系统建设以及补充其他营运资金。

根据本次配股的相关时间安排，中信证券A股股票将于1月27日起复牌；H股配股也即将于2月8日启动。

复牌前日，董事长张佑军新年寄语

中信证券的净资本规模居于41家上市券商首位，而随着本次223.96亿元A股配股融资落地后，中信证券的净资本实力将进一步夯实，资本规模进一步得到扩张。

而从1月12日，中信证券披露的业绩快报情况来看，“一哥”的龙头地位依旧锐不可当。根据业绩快报，2021年度，中信证券主要业绩指标均实现同比增长，其中营业收入765.7亿元，同比增长40.8%；归母净利润229.79亿元，同比增长54.2%，创下2016年以来营收、净利增幅新高。在业务结构持续优化的驱动下，加权ROE借力抬升至12.01%，同比增加3.58个百分点。

中信证券董事长张佑军在1月26日的新年寄语中，肯定并回顾了公司在过去一年中财富管理、投资交易及跨境业务等方面的重要业绩成果。“这一年，我们进一步强化大客户战略，有影响力的项目不断涌现，坚持以客户为中心，财富管理转型成效显现；这一年我们强化产品创新，投资交易管理能力进一步提升，优化资源配置，万亿资产运行高效质量坚实；这一年我们深化境外布局，跨境及全球服务能力取得新突破，加强信息技术建设，推动智慧云运营转型。”

随配股的顺利落地，中信证券的发展前景也被非银分析师所看好。申万宏源认为，配股完成后，中信证券的龙头地位将进一步夯实。同时，资本市场改革下券商机构业务迎来黄金发展期，中信证券当前场外衍生品业务市占率及融券业务市占率均在20%以上，位列市场第一；投行IPO主承销市占率与再融资市占率分别为18%、23%，也均位列第一。随注册制改革与机构化进程推进，公司领先优势将继续扩大。

东方证券表示，考虑到配股将在短期内稀释ROE且配股价格较低将拉低公司整体股价，自公司宣布配股决定近一年以来成为压制公司估值与股价表现的主要因素，随着此次配股的正式落地，这一短期利空因素将快速出清。

申港证券认为，中信证券的资本中介业务规模处于行业领先地位，而本次配股落也将为中信证券资本中介等资本消耗型业务注入更大发展动能。通过本次配股增加对资本中介业务的投入，将更好地满足公司各项风控指标要求，保障资本中介业务规模的合理增长。

3年内9家券商实施配股，3家仍在途

资本规模是券商做大做强的重要基础之一，尤其是在以注册制迅速推进、资本市场大改革的背景下，券商也越来越多地以配股作为再融资手段。

据统计，2020年以来，含中信证券在内，已有9家券商已实施配股，包括东吴证券、红塔证券、华安证券、国元证券、招商证券、山西证券、天风证券、国海证券，共计募资803.26亿元，其中东吴证券在期间实施了2次配股。

这当中，配股弃配率最高的是2020年6月发行配股的山西证券，弃配率高达10.32%；其次是天风证券，弃购率为4.38%；本次配股落地的中信证券弃配率为2.83%，略微高于排在国海证券，弃配率在1%以上的券商还有东吴证券、国元证券。

此外，另有3家券商配股案在途，包括东方证券、财通证券、兴业证券。其中，财通证券的配股申请于1月26日获证监会核准，拟向原始股东配售10.77亿股新股。按目前拟募资金额计算，3家券商配股规模合计已达388亿元。

（文章来源：财联社）

文章来源：财联社