数字经济行业精选：宇信科技

【摘要】

金融IT作为一直以来中国信息化的先行者，有望成为接下来中国数字经济发展的领头羊。宇信科技处于银行IT解决方案的领导者象限，市场竞争能力和发展潜力排名都比较靠前。据IDC，2020年宇信科技在中国银行业IT解决方案市场份额排在第二位，上市公司中居第一位。2019年公司在信贷操作系统、监管合规、互联网信贷3个领域处在第一，其中信贷操作系统已连续10年蝉联行业第一。

上周，我们已经基本将数字经济重点产业梳理完毕，本周开始，我们将重心放在数字行业里重点标的解读。今天，我们为你带来银行IT 龙头厂商之一宇信科技。

公司是国内产品线齐全的银行IT 龙头厂商之一

北京宇信科技集团股份有限公司(以下简称“宇信科技”或“公司”)成立于1999 年，公司通过外延并购、内生研发并举的方式，拥有了覆盖银行IT 全品类的产品线，并积极向非银行IT 业务方向拓展。目前，公司是国内产品线完备的银行软件开发及服务厂商之一，在渠道、信贷、管理和业务类等领域均有布局。

近年来，公司正逐步向非银金融机构的数字化转型解决方案领域扩展，如消费金融、汽车金融、金控、财务公司等。

公司在银行IT 市场上拥有较强的竞争力。赛迪顾问报告显示，公司处于银行IT 解决方案的领导者象限，市场竞争能力和发展潜力排名都比较靠前。

另据IDC 的《中国银行业IT 解决方案市场份额，2020》报告显示，2020 年宇信科技在中国银行业IT 解决方案市场份额排在第二位，上市公司中居第一位。另据IDC之前的报告显示，2019 年公司在信贷操作系统、监管合规、互联网信贷3 个领域处在第一，其中信贷操作系统已连续10 年蝉联行业第一。

公司软件开发及服务业务主要可分为信贷产品、数据产品以及监管产品三个系列，并均以较快速度发展，尤其在信贷产品系列具备卡位优势。

(1)信贷产品系列：该系列为公司的拳头产品，公司在该领域已经有十五年的技术和资源积累。2021 年，信贷产品线推出的新型信贷中台体系方案和完备的信贷系统群配套产品的市场优势吸引力逐渐凸显，陆续中标多家银行上千万级的新信贷群建设项目，夯实了新一代智能化信贷服务平台(V5-Aersa)的市场领先地位，借助此新平台的组装式研发效能，进一步扩大宇信科技的信贷产品家族体系。

2021 年以来，一些银行开始启动全行级的信贷系统，公司凭借着V5平台，获得了来自政策性银行、股份制银行、城商行、农信等客户的多个订单。

(2)数据产品系列：公司拥有基于自有分布式、微服务架构研发的数据中台全系列产品。目前，公司的数据产品线已完成了一站式数据能力体系产品能力的全自主化研发工作，覆盖了金融机构数据全生命周期的管理与应用需求，公司在2021 年上半年中标多家头部银行数据中台、大数据、智慧营销等相关项目，并且在信托、租赁、金控集团均取得突破。

(3)监管产品系列：主要是公司的监管报送系统产品系列。该系列产品全面覆盖银行、信托、财务、租赁、消金等主要金融机构，市场占有率排名第一。

公司参与了银保监会的监管2.0 规划的制定以及地方银行监管机构监管大数据平台建设，深入理解了强监管下银行监管科技发展的新趋势和理念，是国内唯一可提供满足银保监会、人民银行、外管局三大监管机构要求的人行金融基础数据报送、人行新版利率报备、银监关联交易报送产品的厂商。

行业集中度虽不高但有望提升

从银行IT 的竞争格局来看，银行IT 行业集中度较低，CR5 常年不及25%，并且各家所占市场份额差距不大，中电金信、宇信科技、神州信息等厂商仍保持领先地位。这主要是由于银行在该市场的强势地位所导致，银行在各个业务环节都会选择业内最好的供应商，而市场的主要企业也都是各有所长，导致的结局就是市场比较分散。

从IDC 公布的数据显示，2020 年银行IT 解决方案市场中，中电金信与宇信科技分别位列市场前两名，市占率分别为5.9%、4.3%，两者均具备银行IT 全领域布局的产品体系。另外在核心系统、渠道系统等细分领域占优的厂商，如神州信息、南天信息分别位列第三、第四位，市占率为4.1%、3.8%。

一线企业包括公司在内，有望获得更大的市场空间，市场份额有望提升。银行数字化是一个长期、持续的过程，需要兼顾技术的成熟度、业务间的关联、数据和服务的全面性等因素。

因此，从银行的角度来讲，预计未来将更愿意寻找更加成熟、业务全面的厂商提供数字化解决方案，适应更加精细化、复杂化的业务场景需要。不光是在广度上，未来银行对业务深度上的诉求也会提升，尤其是在渠道、客户运营、信贷等重点领域有着较强竞争力的企业，将会受到客户的青睐。

对于龙头企业来说，在业务布局全面性和专业性上能够与银行客户需求相契合，预计能够获得更快的增长，获得更多的市场份额。其中，公司业务布局相对完整，而且在信贷、大数据、监管、金融信创等增长较快的领域具有优势，市场份额可能提升的更为迅速。

宇信科技看点

◆看点一：金融信创项目经验沉淀产品能力

2021年是宇信科技全面发力金融信创的一年，参与三十余个信创相关项目，涵盖OA企业管理、自助终端、营销管理、风控合规、数据中台、信贷中台等一般业务场景，也包括支付清算、核心下移等关键场景。

通过这些项目的落地，公司积累了丰富的、涵盖各业务场景的信创项目经验，并形成了相关实施流程和工艺，提炼成可输出的能力产品(Services As Product)，为全面信创推广奠定了坚实基础。受益于金融信创带来的行业高景气，预计公司集成业务和软件业务增速均有明显提升，后续有望延续较好增长势头。

◆看点二：高研发投入进一步提升交付实施效率

2021年公司加大对产品研发的重视，不断扩充研发团队，持续深入信贷、数据业务基础工艺研发和产品提炼，加快产品迭代开发速度，逐步提高产品模块化和智能化，降低产品交付实施成本。聚焦产品和技术的创新，2021年前三季度公司研发投入同比大幅增长54.58%。

◆看点三：公司是数字人民币应用中的重要技术支持厂商

按数字人民币从发行到消费场景落地，包括四个环节：第一个是发行环节，央行负责；第二个是数字人民币运营，主要是国有大行在内的若干金融机构在参与；第三个是合作运营机构，主要是商业银行和非银支付机构；第四个是消费环节。公司作为应用软件供应商的角色，主要在运营、合作运营以及消费环节发力，尤其是运营和合作运营环节切入的更为深入。

（文章来源：九方智投）

文章来源：九方智投