能化品狂欢延续，玻璃、原油创阶段新高，能否持续？

1月27日，国内商品期市收盘多数上涨。涨幅方面，玻璃、乙二醇、纯碱涨超4%，菜粕、动力煤、豆二、苯乙烯、PTA、焦煤涨超3%，棕榈油、燃油、豆粕、LPG、短纤、沪锡、苹果、豆油、低硫燃油涨超2%；跌幅方面，沪银跌超3%，纤板、20号胶跌超2%。

消息快讯

1、市场消息称，印尼官方已允许171家符合煤炭国内市场义务(DMO)政策的煤矿企业恢复煤矿出口。

2、Mysteel：螺纹产量连续第二周减少，表需连续第三周减少，社库连续第四周增加，厂库由降转增。螺纹产量260.68万吨，较上周减少2.91万吨，降幅1.1%；螺纹社库517.44万吨，较上周增加100.47万吨，增幅24.1%；螺纹厂库191.11万吨，较上周增加12.59万吨，增幅7.05%；螺纹表需147.62万吨，较上周减少70.61万吨，降幅32.36%。

3、Mysteel：1月27日唐山地区126座高炉中有62座检修(不含长期停产)，检修高炉容积合计45730m3；周影响产量约95.14万吨，周度产能利用率为69.71%，周环比下降2.13%，月环比上升14.77%，年同比下降8.01%。

重点品种分析

玻璃

日内玻璃主力合约再度走高，收涨4.67%报2218元/吨，领涨商品市场。对于玻璃今日的强势，有市场人士认为，一方面系经销商集中备货采购所致；另一方面，主要受市场对节后市场的乐观预期所带动，仍有待观察。

基本面来看，目前玻璃供应面产线暂无变化，产能维持稳定。库存方面，据隆众资讯数据显示，全国样本企业总库存环比下降1.14%至3557.82万重箱，同步涨幅缩窄至29.74%，库存可用天数微降0.2天至17.26天。节前库存的逆势下跌，主要系前期下游企业补库影响。不过当前临近春节，玻璃下游深加工企业补库已基本完成，加之企业放假数量不断增加，下游需求近乎停滞，采购量明显减少；此外，春节前后运输也将一定程度上受到影响，短期玻璃企业产销或有所走弱。但长期来看，玻璃需求仍有转好预期。此前央行表态加大稳增长力度，房地产市场预期由冷转暖，市场对春节后以及2022年全年房屋竣工偏乐观，预期玻璃需求将随着地产端的好转而改善。

华泰期货表示，当前玻璃供应稳定，需求端随着春节企业放假转弱，短期看玻璃价格维持震荡偏强。长期来看，玻璃供需将随着地产端的好转而改善，因此依旧持长线做多思路。

原油

周四国内原油系多数走强，其中SC原油主力合约延续上行，收涨1.69%报542.6元/桶；高硫燃油主力合约盘中刷新三个月新高，收涨2.72%报3211元/吨，低硫燃料油主力合约收涨2.01%报4059元/吨。

宏观层面来看，美联储维持利率0-0.25%不变，符合预期，但美联储措辞略偏鹰派，鲍威尔确认美联储愿意更快收缩资产负债表，并在预期3月首次加息后启动缩表。受此影响，市场风险偏好逐渐走向风险抑制，美股下行，美元指数走强，一定程度上缩减了原油的继续上行空间。

基本面来看，中东地缘事件冲击不断和俄乌紧张的政治局势提高了油价的溢价风险。另一方面，OPEC+产油国增产能力受限，主产国长期以来产量不达配额目标，且俄罗斯边际产能的释放也停滞不前。技术上和投资上的限制都对OPEC+的产量恢复前景带来阻碍，原油供应紧张的预期持续。需求方面，奥密克戎毒株带来的恐慌正逐渐消散，人们对于市场原油需求增长预期乐观；OPEC月报也预计今年石油市场将受到强劲需求的良好支撑，IEA则预测今年需求将回到疫情爆发前水平。

方正中期期货表示，俄乌局势升级令市场避险情绪持续升温，地缘局势紧张令油价表现相对抗跌，操作上，节前资金面或持续流出，建议SC原油上的前期多单适当减仓。

动力煤

周四动力煤期货延续上行，主力合约高开高走，早盘一度上探823.8元/吨，并带动焦煤期货价格上移。午后期价振幅明显，最终收涨3.46%报808元/吨。成交量增加4410手至12362手，持仓量继续减少。

东海期货分析称，供应端，临近春节除小部分承担保供任务的煤矿年产不放假，大部分煤矿已陆续放假，供应收缩明显。叠加近期北方多地雨雪天气频繁，对运输造成一定影响。需求端，工业用电随着放假减量，电厂日耗目前主要由低温雨雪天气支撑。电厂库存虽处同期高位但可用天数较少，冬奥会周边电厂存在最低可用天数要求，短期内对煤价形成一定支撑。同时港口库存持续下降，贸易商心态较好。综合来看，短期内动煤价格存在支撑，但保供稳价大背景下上方空间有限。

重要事件关注

1、19:00 英国1月CBI零售销售差值

2、21:30 美国至1月22日当周初请失业金人数

3、21:30 美国第四季度实际GDP年化季率初值

4、21:30 美国第四季度实际个人消费支出季率初值

5、21:30 美国第四季度核心PCE物价指数年化季率初值

6、21:30 美国12月耐用品订单月率

7、23:00 美国12月成屋签约销售指数月率

8、23:30 美国至1月21日当周EIA天然气库存

（陈状 ）