汇丰研究：下调恒安国际(01044.HK)目标价至42.7港元 评级持有

汇丰研究发表报告，料恒安国际(01044.HK)2021年度业绩将因成本上升和竞争加剧而令市场失望，这些压力可能会持续到2022年，尤其是上半年。该行将恒安2021年至2023年的净利润预测下调16%至20%，目标价由48港元下调至42.7港元，维持持有评级。汇丰研究表示，考虑到更高的营销费用，将恒安去年下半年净利润预测下调36%，收入预测下调4%，预计集团下半年净利润将按年下降46%至12.58亿元人民币，因为下半年收入按年下降8%。毛利率方面，该行预计恒安2021年下半年毛利率较上半年下降3.9个百分点至35.5%，主要由于纸浆成本上升。鉴于增长的不确定性和对毛利率的影响，认为现时以估值角度对该股看法转为乐观仍为时过早。

（文章来源：美港电讯）

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