阿里酝酿大动作！在美股注册10亿份ADS 港股价格闻讯急跌

农历新年刚过不久，阿里巴巴向美国证券交易委员会(SEC)申请额外注册10亿份ADS(美股存托股份)，宣告了自己在资本市场的大动作。

不过，随后它的股价却在两地股市遭遇下滑。2月7日是这一公告发布后的港股第一个交易日。当天，阿里巴巴以115港元收盘，下跌近4.5%。而在美股，它已率先在2月4日以每ADS122.22美元的价格收盘，下降1.01%。

意欲何为

无论是从价值还是股权比例来看，10亿份ADS代表的都是一个大数字。

若10亿份ADS全部获得发行，以上述美股122.22美元的收盘价粗略计算，这些ADS价值约为1222亿美元。

此外，阿里巴巴此前提交的文件显示，截至去年7月22日，其已发行的普通股约为217亿股。以1:8的比例粗略计算，相当于27.125亿份ADS。这意味着，额外注册的10亿份ADS，则相当于阿里巴巴已发行普通股的36.8%。

不过，阿里巴巴在2月4日的公告中仅仅提到额外注册ADS。这份公告中还称，此举是为了顺应未来把普通股(包括港股已发行的普通股)转为ADS的需求。

有业内人士对《华夏时报》记者分析，此次阿里巴巴额外注册10亿份ADS，估计不会一次全部发行，“注册并不是一个实质性的动作。”他同时认为，阿里是在为未来做准备，“给员工发激励、包括为老股东换股等等，都需要这一动作。”

需要提及的是，与2月4日阿里巴巴额外申请ADS公告同时发布的，还有阿里巴巴与ADS保存人花旗银行，以及大股东软银等各方签订的协议。上述业内人士认为，作为阿里IPO前的早期股东，软银持有的普通股或许还未注册成ADS。

阿里巴巴去年7月发布的20F文件显示，软银当时持有阿里巴巴约53.9亿股普通股，以24.8%的持股比例位列第一大股东。此外，阿里巴巴所有董事和高管合计持有公司约4.97亿股普通股，占比2.3%。

此外，透镜公司研究创始人况玉清还对《华夏时报》记者表示，在中概股遭遇监管高压下，阿里巴巴此举或许是为以后的资本动作提前规避风险，“美国ADS注册的费用其实很低”。公告显示，阿里巴巴此次公布的注册费用只有4635美元。

内外承压

据《华夏时报》记者了解，阿里巴巴2014年9月赴美上市时，发行了24.65亿股ADS.2019年11月在港股二次上市时，又以1拆8的比例，新发行了5亿股普通股。阿里巴巴在港股发行的股份可与美股发行的ADS互相转换。

不过去年以来，阿里巴巴在两个资本市场的表现都不太如意。

阿里巴巴2月7日港股盘中114.1港元的价格，相较于其2020年最后一个交易日232.6港元的价格，已经缩水超过一半。而在阿里巴巴在美股每ADS122.22美元的价格，相较于其2020年最后一个交易日232.73美元收盘价，也缩水约47.5%。

阿里巴巴股价变化背后，除了美股对中概股公司监管日趋严格外，互联网巨头在国内市场也感受到了越来越强的反垄断压力。此外，随着互联网流量见顶，以及电商流量日趋多元化，阿里巴巴自身也面临增速放缓的挑战。

中国零售商业一直是阿里巴巴的最核心业务。其中的“客户管理收入”，也一直是阿里巴巴最大收入来源。但去年11月18日，阿里巴巴发布2022财年第二季度(即2021年7-9月)财报显示，当期这一业务约717亿元的收入同比仅增长了3%。而它36%的收入占比，比上年同期下降了9个百分点。

此外，需要提及的是，去年三季度阿里巴巴150.06亿元的经营利润，同比增长10%，但经营利润率从上年同期的9%下降至7%。当期阿里巴巴经调整EBITA也同比下降32%至人民币280.33亿元。

阿里巴巴随后也进行了组织架构调整。今年1月1日起，戴珊和蒋凡分别负责阿里巴巴新设立的“中国数字商业”和“海外数字商业”两大板块。阿里巴巴董事局主席张勇此前还在内部信中称，自2015年开始实施的“中台战略”是过去几年集团最重要的组织战略。而多位业内人士在与《华夏时报》记者交流时还均认为，电商想在C端市场获得增长，关键要看供应链和效率的比拼。

（文章来源：华夏时报）

文章来源：华夏时报