虎年A股开门红!基金公司最新解读

财经
2022
02/07
20:33
亚设网
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虎年A股开门红!基金公司最新解读

A股虎年首秀,备受期盼的开门红如期而至。今天两市天趴空高开后继续上涨,至下午收盘,沪指涨2.03%,深成指涨0.96%,创业板指数涨0.31%。两市个股涨多跌少,其中3509只个股翻红,1126只个股下跌,另外,有105只个股涨幅超10%,41只个股跌幅超10%。


从数据来看,市场基本呈现普涨格局,貌似多数人都收到了开年红包,不过很多股民都感叹开年在亏钱。究其原因,主要是中石油等重要股暴拉贡献了指数的上涨。

针对今年的市场表现,多家基金公司发表了点评。他们普遍认为,市场情绪回升,叠加商品涨价带动周期躁动,市场反弹如期而至。A股市场经过春节前的下跌,风险已经有所释放,未来继续向下的空间有限,对A股市场后续的表现无需过于悲观,稳增长、科技成长主线值得关注。

市场情绪回升、商品涨价等

多重利好因素下反弹如期而至

在基金公司看来,今天A股虎年开门红行情是海内外资金面、消息面等各种天时地利人和利好因素共同作用的结果。

华夏基金表示,虎年首个交易日三大指数集体高开,午后走势分化,油气开采、水利、煤炭概念等多板块持续活跃,建筑装饰板块掀涨停潮,通信服务、教育板块全天较低迷,新冠治疗板块跌幅居前,涨停股超百家,市场题材股普涨,赚钱效应偏强。北向资金全天净买入达到55.52亿。

在节前微策略中,华夏基金判断市场调整主要归因于风险偏好的下降,扰动因素来源于美国加息预期影响、美债收益率持续走高,以及叠加地缘政治等风险事件,并认为指数在节后波动性大概率有所降低,随着风险偏好的修复有望逐步展开反弹。

万家基金点评称,今日市场高开高走、全面上涨。上证综指上涨2.03%,中证500上涨1.46%,沪深300上涨1.54%,两市成交额约0.82万亿元,较上一交易日成交额持平。风格上看,稳增长、周期表现较好,成长、消费表现较差;分行业看,表现相对靠前的是:建筑(5.63%),石油石化(4.59%),煤炭(4.19%);表现相对靠后的是:食品饮料(-0.2%),国防军工(-0.23%),传媒(-0.45%)。

今日市场高开高走、全面上涨。万家基金分析称,主要原因如下:一是中国春节假期期间全球多数股市表现强劲,带动A股上涨。春节期间,海外市场多数上涨,恒生指数上涨4.3%、韩国综指上涨3.3%、日经225上涨2.7%,美股企稳反弹,标准500、道指、纳指上涨1.5%、1.0%、2.4%,提振A股市场情绪。

二是北向逆转节前大幅净卖出态势,今日净买入55.52亿元,提振A股情绪。今日北向资金全天净买入55.52亿元,其中沪股通净买入66.28亿元,深股通净卖出10.76亿元,扭转了节前一周近300亿净流出的态势。

三是石油价格大幅上涨,带动石油石化等传统板块涨幅领先。受地缘冲突与寒冷天气影响,石油供给端紧张助推原油价格,布油突破90大关,国际油价创7年多来新高。商品及其期货价格大幅上涨,带动今日石油石化板块涨幅靠前。与此同时,发改委表态把政策发力点适当向前移,适度超前开展基础设施投资,带动建筑、钢铁、煤炭、有色等周期股大涨,提振A股情绪。

长城基金认为,虎年第一天,虎踞龙盘,今朝胜昔。简单回顾一下春节期间的外围市场表现与国内大事记,会发现今日A股的气势如虹并非意外之喜。节前市场情绪比较颓靡,指数也持续以震荡向下为主。而这一番调整基本源于各种外部因素,如节前资金入场意愿降低且情绪敏感、美联储鹰派言论、黑天鹅事件等。

在长城基金看来,春节的外围市场表现可以总结为全球市场看亚太,亚太市场看港股。港股市场于2月4日率先迎来虎年首个交易日,当日恒生指数收涨3.24%,整个春节累计上涨4.34%,一扫去年低迷华丽转身。港股的转变也为A股带来了启示:底部反转力量不可小觑,走出情绪、政策、市场的寒冬之后,市场又是春意盎然。欧美市场的节假日期间总体实现上涨,但受到一定抑制,主要系英国央行加息落地,美联储鹰派表态贯彻,欧美通胀压力持续浮现。

英国央行为欧美第一家抗击通胀实际行动落地的第一家央行,在此背景下,市场对于全球流动性收紧压力已经有所预期。全球经济紧缩与海外环境不确定性增加的背景下,A股内部的宽松稳健使得其相对优势愈发显著。

总体来说,长城基金表示,今日A股市场开门见喜出自天时地利人和,不论是外紧内松的环境基础,还是情绪与基本面充分筑底后蓄力十足,或许都昭示着一季度行情起点条件悉数到位。

博时基金点评称,春节期间,海外市场整体走强,受此催化,A股今日也迎来虎年开门红,沪指涨幅超2%,超3500只个股上涨,大基建板块走势强劲。

消息面上,博时基金表示,为扩大有效投资,稳定宏观经济大盘,各地正陆续印发2022年重大项目清单。据统计,截至2月6日,已有山东、北京、河北、江苏、上海、广东、浙江、四川等八个省市发布了2022年重大项目投资清单,共6501个项目,总投资额合计至少超15.6万亿元。并且国家发展改革委有关负责人近日也表示,适度超前开展基础设施投资。受这些提振,今日大基建板块走势强劲。

博时基金还称,工信部等三部门发布《关于促进钢铁工业高质量发展的指导意见》,明确力争到2025年,钢铁工业基本形成布局结构合理、资源供应稳定、技术装备先进、质量品牌突出、智能化水平高、全球竞争力强、绿色低碳可持续的高质量发展格局。严禁新增钢铁产能。坚决遏制钢铁冶炼项目盲目建设,不得以机械加工、铸造、铁合金等名义新增钢铁产能。受此影响,今日钢铁板块大幅上涨。

今日公布的1月财新中国服务业PMI录得51.4,较上月回落1.7个百分点,显示服务业活动小幅扩张,但增速放缓至近五个月来最低。企业普遍反映,经营活动扩张的原因是新业务量增加,但疫情及相应的防疫措施制约了整体增速。此前公布的2022年1月财新中国制造业PMI回落1.8个百分点至49.1,为2020年3月以来最低。这一走势与国家统计局一致。

永赢基金表示,春节期间海外市场反弹,国内稳增长行情继续演绎。首先,假期期间,1月美国非农数据就业较好,布伦特油价突破90美元,助推10年期美债利率突破1.9%;同时,英国央行宣布加息25bp、启动被动缩表,流动性收缩预期仍然较强。

以美股为代表的全球权益市场情绪有所缓和,在经历了1月以来明显的流动性冲击后,有利空钝化迹象。第二,国内权益市场在节前已经较大程度释放了下行风险,春节后一般也有春节回流效应。在经济仍有下行压力的背景下,2月稳增长政策值得关注。

指数阶段性反弹空间仍然存在

展望后市,基金公司普遍认为指数阶段性反弹空间仍然存在,宏观经济环境为A股接下来施展拳脚奠定了坚实基础。

永赢基金判断,后市耐心等待国内进一步的宽松政策,以稳增长为主线的板块值得关注。海外方面,下一次美联储议息会议是3月下旬,考虑到2月美国经济数据可能转弱,货币紧缩预期将适度缓解。国内方面,在国内经济下行压力,政策大概率将继续维持宽松。

在应对策略上,永赢基金表示,1)以半年维度来看,稳增长为主线的确定性较大,如地产链、基建链和金融链等。相关板块估值较低,同时也符合政策阶段性支持方向,需等待政策发力后的数据验证信号,关注1月社融数据、节后开工、土地成交、商品房销售等高频数据。2)若春节后出现货币宽松信号,成长风格或将迎来阶段性反弹。但要注意的是,3月中下旬,若美联储开启加息周期,全球风险资产价格或将再次受到波及。

永赢基金提示到,近期以下因素需要关注:1)美联储加息甚至缩表的进展;2)国内货币宽松、财政提前发力的节奏;3)观察国内产业政策,包括新能源推动进展、地产融资政策、房地产税和消费税等。

沪上一家公募也认为,对于上半年市场仍然可以更乐观一些,未来推动市场转暖的核心因素不仅仅是风险偏好的回升,更重要的是市场正在回归基本面交易。随着春节期间海外市场重新回归基本面交易,叠加A股逐步进入年报和一季报窗口期,尤其是对于业绩兑现度较高的景气赛道而言,仍然可以更加乐观一些。

诺德基金基金经理谢屹分析道,从经济的基本面上看,春节期间公布的数据显示国内和国外均有所放缓,不过其周期位置以及含义截然相反。就美国公布的数据看,其数据值(仅仅看PMI的话)从60附近回落至57左右,见顶向下趋势明显。

“一方面这来自其经济动能周期性的衰退,同时美联储加息的预期也在加速这一过程。而中国方面PMI值从枯荣分界线50左右再度探底下滑到49附近。这是2020年底以来本轮下降周期的新低,也是大概率的底部。美国经济触底可能还需要一年的时间,叠加若干次加息可能会快一些,但回落应该是2022年大部分时间里美国经济的状态。而中国经济或已率先达到了底部,这次回落可能还带有一些季节性的因素存在,以及2021年Q4的一些扰动。但后续经济上升的概率会显著高于继续下滑的概率。” 谢屹说道。

万家基金表示,长期继续看好A股优质资产投资价值。1月美联储议息会议超预期鹰派,加息及缩表进程可能进一步加快,欧洲接棒转鹰,强化“通胀-收紧”预期,外围市场趋紧。

但从国内来看,中央经济工作会议重提“以经济建设为中心”,稳增长诉求大幅提升,央行MLF和逆回购政策利率超预期下调10BP,1年期LPR和5年期以上LPR再现“双降”,基本符合预期,货币政策进一步宽松,12月社融增速继续小幅回升,随着稳增长发力,后续信用有望逐步企稳。资本市场来看,外资持续入市,资本市场改革继续深化。

长城基金同时提示道,在事件、情绪、日历效应等因素使得投资阶段性退潮后,反而更容易发现,对于A股市场而言最重要的基本面与政策面均稳健无虞。财报季启幕,上市公司年报预告不乏亮点,在漫长的业绩真空期结束后,基本面的好消息对个股的带动力量毋庸置疑。

2月1日,国家统计局局长发表文章《国民经济量增质升“十四五”实现良好开局》,强调要稳字当头、稳中求进,攻坚克难行稳致远。发改委也在日前表示,当前宏观调控要突出稳字当头,抓紧出台实施扩大内需战略的一系列政策举措,适度超前开展基础设施投资。稳增长信号的持续释放既为虎年的市场指明了方向,也为市场带来了充分的安全感。

从流动性环节来看,长城基金表示,虽然今日回笼资金1300亿体量较大,但是大规模现金回笼使得银行体系流动性总量大增,叠加节后首周国债到期量较大增加流动性,节后资金面整体宽而不松。总体而言,宏观经济环境为A股接下来施展拳脚奠定了坚实基础。

在博时基金看来,央行前期的各项政策表明,国内货币宽松周期将延续,流动性将维持合理充裕,各项稳增长政策也在对冲海外流动性收紧的负面影响,预计后续稳增长政策将持续发力,我国宏观经济稳中向好的趋势没有变。

稳增长和科技成长主线值得关注

针对后市投资机会,基金公司认为稳增长仍然是一季度的重要投资主线,而科技成长赛道也有望继续有所表现。

在市场反弹过程中,华夏基金建议关注三个方向:①稳增长主线(地产、基建相关产业链);②科技成长(信创、云计算等);③新能源(新能源车、风光储能、电网等)。

博时基金认为,A股市场经过春节前的下跌,风险已经有所释放,因此博时基金认为,未来继续向下的空间有限,对A股市场后续的表现无需过于悲观,在经济基本面和流动性的支撑下,未来仍有不少结构性机会,受益政策支持的板块将更受资金青睐,如新老基建产业链。

从股市层面,诺德基金基金经理谢屹表示,看到短期一些周期板块有所表现,可能是市场对财政政策有所预期,或者对进一步的货币政策有所预期。不过我们认为即使没有额外的政策,经济也会逐步回升,各个主流板块(不仅仅是周期)都会受益,这里就包括消费、科技以及港股。尤其港股方面,我们看到指数层面今年以来已经显著走赢全球主流市场,其性价比较高是一方面,更重要的是中国经济回升预期使得港股基本面相对美股更加强劲。

A股方面,谢屹认为其基本面与港股基本一样,都跟随中国的经济,唯一不同的是港股经历了2021年全年去泡沫,估值相对更低。不过经过年初以来的调整,我们认为A股整体也开始逐步显露出较高的估值优势,叠加其基本面,大概率会在后续的行情中有所表现。而消费方面,我们认为随着后续疫情的消退,叠加经济周期性的回升,无论居民消费还是商业活动带来的消费支出都会逐步恢复,在大消费板块中估值合理、盈利增速持续的赛道有望继续有所表现,白酒、消费建材、消费电子等都值得期待。

2021年四季度,财通基金对持仓组合做了大面积调整,从前三季度坚持的大周期赛道撤出,对化工等顺周期行业做了大面积减持,大幅增配了农林牧渔行业,小幅增配了航空、酒店、食品等行业。可以看到,这样的持仓调整动作较大,增配的几个行业代表了我们2022年较为看好的各个行业。

展望未来,财通基金基金经理沈犁表示对于2022年充满信心,恢复的大方向和基调不会改变,预计今年社会消费品零售总额增速或将有一定水平的恢复。

具体到细分板块,沈犁认为:猪周期或已经明确触底,虽然后续价格上涨的空间存在分歧,但部分优质公司在资金实力和生产能力上明显领先同行、未来发展空间大、增速很快。此外,今年猪价低迷的重要原因除了供给过剩,还有需求不足,疫情导致中低端消费和餐饮需求受限,明年如果消费环境趋稳,需求回升可能会是猪周期超预期的因素之一。

必选消费板块而言,沈犁认为当前仍然具备投资价值。在2021年下半年宏观经济加速下行的背景下,中高端白酒仍然保持一定幅度的增长,显示出很好的韧性,且年末各家公司都在积极提价,今年预计或可以实现稳健增长。

此外,沈犁表示,“地产产业链因为宏观调控出现明显下行,但政策面已经出现托底信号,且近期部分优势区域已经出现回暖的情况,我们认为不少地产链的上下游集中度提升空间很大,我们对具备明显竞争优势的个股可能会保持关注。”

(文章来源:中国基金报)

文章来源:中国基金报

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