和讯SGI| 三重利空来袭？宁德时代大跌9%，股价跌破500元关口！市值四天蒸发2000亿元

今日（2月10日）午后，万亿锂电龙头宁德时代(300750)继续大跌，截至发稿，股价跌近9%跌破500元整数关口，成交额超100亿。2月份以来短短四个交易日，宁德时代已累跌超18%，市值蒸发近2000亿元。

WIND数据显示，宁德时代今日现身陆股通十大成交活跃股，其中，陆股通买入11.43亿元，陆股通卖出11.84亿元，陆股通净卖出4120.75万元。而宁德时代近5日陆股通资金呈现持续卖出状态，近5日北上资金累计净卖出26.62亿元。

宁德时代究竟因何大跌呢？

分析认为，主要有三个方面的原因：

第一，2月7日，美国商务部工业与安全局发布了更新的“未经核实名单”（UVL），其中增加了33家中国单位。随后有消息传出， “宁德时代正在美国向专业机构求助，咨询其被美国制裁的可能性”，受此影响，宁德时代股价8日大跌。但8日盘后，宁德时代回应称，“关于网传我司向美机构咨询被制裁可能性一事为不实信息。”

第二，据媒体报道，国家电投拥有自主知识产权的“容和一号”铁-铬液流电池堆量产线投产。每条产线每年可生产5000台30kW“容和一号”电池堆，标志着量化供货的最后堵点已彻底打通，铁-铬液流电池储能技术从实验室迈入商业应用阶段，为电力行业大规模、长时间储能提供了新的解决方案。

有市场人士担心，该技术可能影响宁德时代估值。

第三，据集微网1月30日报道，日前，小鹏汽车在接受机构调研时表示，宁德时代价格涨幅太大，为应对成本上涨带来的压力，未来会逐渐将宁德时代动力电池替换为中航锂电的电池，亿纬锂能(300014)的铁锂电池也会继续使用，主要匹配低配车型。小鹏汽车同时透露，由于上游动力电池价格飙升，已导致2022年新能源汽车行业价格整体上涨，由于用户对价格上涨存在抵触情绪，小鹏汽车通过2021年12月、2022年1月的两次调价来逐步让用户接受新的价格。据小鹏汽车透露，1月10日后，小鹏汽车价格上调了4800元/辆。

但小鹏汽车随后表示，“近日外面传播的我们要转移供应商或由某供应商来做我们核心电池供应商的消息，均与事实有巨大出入。小鹏汽车会一如既往地选择例如宁德时代这样的实力供应商来成为我们的核心合作伙伴。”

值得注意的是，宁德时代大跌也带崩了合作伙伴们。

阳光电源(300274)大跌超7%。据阳光电源消息，2月9日，阳光电源董事长曹仁贤率队到访宁德时代总部，与宁德时代董事长曾毓群举行座谈，双方就进一步加强储能等新能源领域的全球合作进行了深入交流。曹仁贤对宁德时代在电池技术研发制造等方面取得的发展成就表示钦佩，提出双方要不断深化电芯、储能变流器等储能系统产品创新及全球应用合作。曾毓群对曹仁贤一行来访表示欢迎，对阳光电源的信任与支持表示感谢，期待与阳光电源进一步扩大合作，共同为全球新能源应用提供一流解决方案和服务。

同时，8日才刚发布消息称拟与宁德时代设合资公司投建高性能电解铜箔项目的嘉元科技(688388)也同样大跌7%。

但除却市场传闻之外，宁德时代业绩并不差。

和讯SGI数据显示，宁德时代最新SGI评分为80分，位列和讯新能源TOP10榜单第二位。

1月27日，宁德时代发布最新业绩预告，预计2021年净利润140亿元-165亿元，同比增长150.75%-195.52%。2021年新能源汽车及储能市场渗透率提升，带动电池销售增长；市场开拓取得进展，新建产能释放，产销量相应提升。Q3净利32.67亿元，据此计算，Q4净利预计62.49亿元-87.49亿元，环比增长91%-167%。

对于业绩增长的原因，宁德时代认为，主要有三个方面。一是2021年新能源汽车及储能市场渗透率提升，带动电池销量增长；二是公司市场开拓取得进展，新建产能释放，产销量相应提升；三是公司加强费用管控，费用占收入的比例有所降低。

开源证券分析称，对于产业链上下游的把控力、原材料的提前部署、采购端的执行力、产品价格周期的理解，是动力电池企业保持业绩增长的主要原因。

业绩预告发布后，光大证券(601788)、东吴证券(601555)等5家机构给予宁德时代买入评级。其中东吴证券研报称，考虑下游景气度持续超市场预期及公司盈利能力超市场预期，我们上修公司2021-2023年归母净利润至152/302/463亿元(此前我们预期120/240/351亿元），同增172%/98%/54%，对应PE为88/44/29x，给予2022年70x，对应目标价905.8元，维持“买入”评级。

此外，根据韩国市场研究机构SNE Research发布的2021年全球动力电池装机量排行榜。2021年全球动力电池装机量前十名分别为：宁德时代、LG新能源、松下、比亚迪(002594)、SK On、三星SDI、中创新航（中航锂电）、国轩高科(002074)、远景动力、蜂巢能源。最新数据显示，宁德时代新能源科技股份有限公司（300750，下称宁德时代）去年在动力电池领域的全球装机量达到96.7GWh，市场占有率为32.6%，位列全球第一。

（娄在霞 HN151）