和讯SGI公司|新洁能SGI指数最新评分79，IGBT 产品销售同比增长11倍，净利润增长2倍，为何股价已经跌去41%

2月9日新洁能涨停收盘，收盘价150.87元。截止收盘封单资金为2316.16万元，占其流通市值0.15%。2月9日国产芯片概念上涨2.26%，IGBT概念上涨2.23%，汽车芯片概念上涨1.72%。

但是2月8日，其所属板块半导体目前下跌。当天收盘股价下跌9.08%。这两天股民经历从“地狱”到“天堂”，直呼受不了！新洁能股票到底怎么样呢，以下详细分析。

两个月，股价已经跌去41%

新洁能和讯SGI指数评分出炉，公司获得79分,从整体上看近八个季度得分处于节节攀升的状态，尤其是在2021年得分更是稳定在高分，也反映出2021年新洁能发展顺风顺水。

2020年，9月28日新洁能在上交所主板正式挂牌上市，本次A股发行价为19.91元/股，发行数量为2530万股。

从新洁能上市以来公司股价一直处于波动上升的状态，值得注意的是去年四季度公司股价进入狂飙飞涨阶段，2021年11月底公司股价曾一度站上243.1元的高位。截止2月10日，收盘股价是147.49元，市值208.96亿元。两个多月，股价已经跌去41%。

至于股价下跌，市场普遍认为2021年新洁能业绩优秀，业绩作为支撑点股价长势喜人，但是四季度长势太猛，需要释放泡沫，回归理性。

新洁能成立于2013年1月，专业从事MOSFET（金属—氧化物半导体场效应晶体管）、IGBT（绝缘栅双极型晶体管）等半导体芯片和功率器件的研发设计及销售。公司是专业化垂直分工厂商，芯片主要由公司设计方案后交由芯片代工企业进行生产，功率器件主要由公司委托外部封装测试企业对芯片进行封装测试而成。

新洁能已初步完成部分先进封装测试生产线的建设，将部分芯片自主封装成品后对外销售。公司产品系列齐全，广泛应用于消费电子、汽车电子、工业电子以及新能源汽车/充电桩、智能装备制造、物联网、光伏新能源等领域。

IGBT 产品销售同比增长11倍，净利润增长2倍

从重要财务数据加权净资产收益率中看，新洁能从2017年至今发展顺风顺水，在全球贸易争端不断、疫情影响、国内经济下行压力加大的背景下，新洁能依然可以独善其身，有如此发展状态实属难得。

尤其是2021年，面对全球“缺芯”，新洁能可以说是吃尽红利。

从图中反映新洁能在进一步开拓市场的过程中运营能力、盈利能力、资本结构方面基础稳固，尤其在盈利方面潜力足。

1月11日，新洁能预计2021年1-12月业绩大幅上升，归属于上市公司股东的净利润为4.08亿至4.13亿元，净利润同比增长192.78%至196.37%。

2021年上半年，新洁能沟槽型功率 MOSFET产品实现销售收入3.22亿元，相比去年同期增长了 40.14%；超结功率

MOSFET产品实现销售收入5943.09万元，相比去年同期增长了 27.72%；屏蔽栅型功率

MOSFET产品实现销售收入2.66亿元，相比去年同期增长了154.38%；IGBT 产品实现销售收入 2642.22

万元，相比去年同期增长了1114.60%。

2021年以来，新洁能的业绩持续向好，从一季度到三季度，该公司净利润分别为7514万元、9933万元、1.36亿元，同比分别增长207.88%、221.13%、198.78%。

2021年前三季度，新洁能实现营业收入为10.99亿元，同比增长65.05%，归属于上市公司股东的净利润为3.11亿元，同比增长207.83%。

MOSFET、IGBT

市场主要由国外厂商主导，随着市场需求的不断扩大、国产替代趋势的强势响应、国产厂商自身研发实力的持续提升，本土厂商的竞争力也在机遇与挑战中成长。

在芯片代工方面，新洁能芯片代工主要为华虹宏力、华润上华等企业；在封装测试方面，新洁能功率器件主要由公司委托外部封装测试企业和全资子公司电基集成对芯片进行封装测试而成。肖东戈表示，新洁能的封测产能自供率到年底可达到近40%。

子公司不给力，归母净利润曾暴跌30%

反观历史，新洁能的子公司的业绩表现也并不“亮眼”。新洁能共有两家全资子公司，分别是新洁能功率半导体（香港）有限公司（以下简称“新洁能香港”）和无锡电基集成科技有限公司（以下简称“电基集成”）。

2018年及2019年1-6月，新洁能香港的净利润分别为5.52万元、-1.61万元。同期，电基集成的净利润分别为-44.7万元、-231.71万元。

2019年上半年，新洁能的两家子公司均陷入亏损状态，或“拖后腿”。不仅如此，新洁能的毛利率更是在2019年大幅下降。

进入2019年，新洁能的营业收入为7.73亿元，归母净利润为9820万元，同比下降约30%。2019年其毛利率下滑，主要原因包括国内MOSFET市场供需关系发生变化，产品销售单价下降等。

需要指出的是，2019年上半年，新洁能的综合毛利率下滑到行业平均水平以下。

持续布局第三代半导体材料

两年来全球功率半导体整体市场规模大概为400亿美元，分立器件和模块合计占比45%，份额长期保持稳定。分立器件及模块（包括IGBT模块、IPM智能模块）市场规模合计约180亿美元，其中占比最大的是MOSFET和IGBT，市场规模分别为74亿美元和54亿美元。IGBT又可以细分为分立器件、模块和IPM。

新洁能对标的竞争对手是英飞凌，目前生产的产品供不应求。新洁能生产第五代IGBT，而英飞凌已经做到了第七代。值得一提的是功率芯片是不需要高端光刻机，受限制自然就少很多。目前生产的产品供不应求，那就是大利好。

2021年11月11日，新洁能发布公告，拟定增募资不超过14.5亿元，用于第三代半导体SiC/GaN功率器件及封测的研发及产业化、功率驱动IC及智能功率模块(IPM)的研发及产业化、SiC/IGBT/MOSFET等功率集成模块(含车规级)的研发及产业化、补充流动资金。

通过本募投项目的实施，有助于新洁能顺应半导体功率器件行业发展趋势，提前布局SiC/GaN宽禁带半导体功率器件产品，实现产品结构升级，从而进一步强化在半导体功率器件高端应用市场的核心竞争力。

（岳权利 HN152）