突发！宁德时代报警：没谈崩！

2月13日午间，宁德时代在其公众号发布严正声明称，对于近期出现的恶意谣言已向公安机关报案，目前已被正式受理。近期赛道股大调整，宁德时代的估值是否过高成为市场焦点，相关传闻更是不绝于耳。

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“宁王”报警已被受理

公司在声明中指出，近期，网络平台相继出现关于宁德时代被美国制裁、被剔除创业板权重指数、与特斯拉谈崩等一系列恶意谣言，引发市场误解曲解，影响企业声誉。为维护企业正当权益，2022年2月12日，我司已向公安机关正式报案，将对造谣者依法追究法律责任。

随后，宁德时代有关负责人对媒体表示，目前该案件已经被公安机关受理，而据上海证券报报道，特斯拉有关负责人表示，宁德时代和特斯拉谈崩的消息确实不属实。

据媒体报道，业内人士分析，逼得宁德时代报警，主要是由于谣言的内容炮制和时机选择都十分敏感，“影响极其恶劣”。

近期宁德时代股价持续调整，前五个交易日内有三天跌幅超5%。截至2月11日收盘，宁德时代最新报489.99元/股，最新总市值1.14万亿元。据统计，节后公司股价已累计下跌17.32%，市值蒸发超2000亿元。

继去年12月3日创下692元/股的股价高点后，宁德时代股价一路下滑，跌幅已近30%，而创业板指数在这期间约累计下跌21%。据统计，按去年三季报的股东数量13.42万户算，宁德时代股东户均损失约达178万元。

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谣言主要围绕这几点

日前美国商务部将33家中国实体列入其未经核实清单，其中包括海目星的子公司广州市海目星激光科技有限公司，海目星为宁德时代的供应商，因此市场担心宁德时代会受到影响。2月8日，针对网传“宁德时代正在美国向专业机构求助，咨询其被美国制裁的可能性”等相关信息，宁德时代回应：这是不实信息。

同样在2月8日，一则所谓来自“证券社”报道截图表示：根据有关内部人员反馈，截止新年开年来，宁德时代已触发系统性风险，有关监管部门正考虑将宁德时代剔除创业板指数权重。但据媒体报道，根本不存在叫“证券社”的媒体，目前发布该截图的原文已被删除。

此外，周六有财经大V在国外社交媒体上发文称，“比亚迪获得特斯拉每年20.4万辆电池订单。宁德咋办？”随后，不少投资者转载引用了上述传闻，称特斯拉或与宁德时代“谈崩”，比亚迪即将坐收渔翁之利。这也被认为是最具“杀伤力”的一则传言，据报道，对这一传闻宁德时代和特斯拉对已双双进行否认。

据公开资料现实，宁德时代的主要客户包括特斯拉、蔚来、小鹏、上汽、一汽等各大车企。宁德时代2021年的总订单中，特斯拉的总装机量达到了13.91GWh，占到宁德时代去年总订单额的20%。

与此同时，有分析指出，宁德时代的业绩成长性并不支持“做空”。据公司最新发布的业绩预告，预计2021年净利润为140亿元至165亿元，同比增长150.75%至195.52%。顶着上游材料价格大幅上涨的压力，这样的业绩水平已大幅度超预期。

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北向资金大幅减仓

近期新能源赛道表现不佳，市场对于宁德时代股价的讨论也十分热烈，“宁王跌倒”、“新能源信仰崩塌”等观点频频出现。周末有报道称老股民此前在100元买宁德时代1万股，净赚300万元，对此股吧有股民评论，长春高新大妈在股价高点出现，现在宁德时代大爷也出现了。

与此同时，东方财富Choice数据显示，本周北向资金累计净流入107.44亿元，同时却有超900只股票被北向资金减仓。从持仓市值变动情况来看，宁德时代、隆基股份、药明康德持仓市值减少金额居前，分别减少218.22亿元、47.21亿元、43.20亿元。

东方财富Choice数据显示，截至2月11日，北向资金持有宁德时代1.90亿股。宁德时代最新股价为489.99元/股，总市值为11420亿元。而从成交均价和减仓股数来计算，宁德时代一周被北向资金减仓384.36万股，减仓金额达19.90亿元。

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市场分歧巨大

2月10日，首创证券发布了一篇名为《宁德时代还能跌多久？一个定量分析视角》的报告。报告认为，从短期市场情绪角度分析宁德时代的未来涨跌，可以参考贵州茅台在2021年的股价走势。通过拟合可以判断宁德时代的调整可能并未结束，未来可能仍有20%下跌空间，建议卖出。

首创证券称，宁德时代面临贵州茅台在2021年类似的市场环境：上涨逻辑已经受到挑战；美债收益率大幅上行；股价超涨，赛道高度拥挤，形成多杀多的负反馈。

不过，这篇研报发出后，也引发了较大的争议。有买方投研人士向媒体解释称，直接拿贵州茅台搞类比，是宏观和策略团队常用的研究方法，这些方法去解释个股表现往往不靠谱。

2月11日晚间，韦志超的这篇研报已经从各个研报平台“紧急下架”，公众号上的相关文章亦进行了删除。

据报道，这不是宁德时代首份“非同寻常”的研报。此前在2021年8月，国信证券分析师在研报中预测宁德时代2060年业绩，称宁德时代2060年储能业务营收体量约为1500-2000亿元，中枢将达到1714亿元。两个月后，深圳证监局对其出具警示函的行政监管措施，并表示该份研报的预测存在部分假设不够审慎，分析逻辑不够严谨的问题。

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机构普遍仍看好

随着宁德时代的市值一路上涨，市场上看跌的声音频频出现，不过目前看多数机构仍看好宁德时代的未来发展。

野村东方国际指出，宁德时代业绩高速增长的主要原因是全球电动车/能源储存系统的渗透率提升，以及公司有效的成本费用控制。全球电动车市场在2022年将维持强劲增长态势，而公司将继续占据市场领导地位，维持对公司的增持评级，并上调目标价至722元/股。

招商证券认为，公司正处于全球扩张阶段，资产负债表强悍，以公司严格于同业的会计与财务政策(如折旧、售后服务费等)，未来利润率仍有望保持稳定。维持“强烈推荐-A”评级和目标价为680-740元。

瑞银最新研究报告称，一系列的研究表明，宁德时代已经迎来买入机会，目标价格700元。在业绩方面，瑞银认为宁德时代2021年财报高于普遍预期30%到40%，2022年仍有很大上升空间。

华鑫证券近期认为，公司业绩表现抢眼，全球市占率显著提升，通过技术、产品迭代、成本优势等多维度持续巩固其全球动力电池的领军地位，公司有望凭借其强大的技术、成本优势将继续引领行业。预计公司2021年锂电池出货量约130GWh，2022年有望实现翻倍以上增长。

东吴证券指出，2021Q4公司依靠规模化提升+CTP等技术升级，叠加高镍电池加速渗透，电池降本明显，盈利抗压能力强。公司在高镍、锰铁锂、硅碳负极、PET铜箔铝箔等均率先开发应用，预计公司技术领先优势将长期保持，目标价905.8元，维持“买入”评级。

（文章来源：东方财富研究中心）

文章来源：东方财富研究中心