紫晶存储(688086.SH)日前发布公告称，公司因涉嫌信息披露违法违规被中国证监会立案调查。
《科创板日报》记者注意到，早在紫晶存储上市后收到首封问询函，市场对其是否涉嫌财务造假的讨论不绝。“自2019年科创板试点注册制后，会计文件‘应经审计’逐步成为证券市场信息披露的基本要求，其中会计师的责任凸显，”有法律人士表示，“证监会选择立案调查或表明其掌握了一定的事实，但在最终结果出来之前不宜妄下定论，信披违规的可能性仍有很多”。
审计机构的疑虑亦是此后监管的关注重点，其一在于供应商方面。紫晶存储上市后于2020年向多家供应商支付了大额的预付款项，整体较上年增加250.50%。而紫晶存储的回复表明，其中多家供应商系首次合作，并且事后有多个项目期内进展不顺。
其二在下游客户方面。紫晶存储上市后立即调整了业务模式，随之不仅2020年末账龄一年以上的应收帐款较上年大幅增长，欠款方中有多家参股公司；同时业务结构与营收能力也在潜移默化中发生了改变。
上交所早于2021年4月30日就审计机构的意见，对紫晶存储下发了问询函，要求其做出补充披露。在此之后，上交所还分别就紫晶存储2020年年报和2021年上半年财报中的信息披露连续下发问询函。
大额预付款项存内控和信披缺陷
紫晶存储于2020年2月上市，公司2020年年报显示，该年预付款项高达1.36亿元，也就是说上市不到一年预付款项同比增加252.50%。其中包含7823.44万元的技术开发费用，以及4207.19万元的预付设备款。
立信会计师事务所认为，紫晶存储未提供有关上述预付款项及委托研发交易商业理由的充分资料和信息，因而无法就上述预付款项、委托研发费用及营业成本的商业实质获取充分、适当的审计证据。
从监管问询来看，对于一反常态的预付款激增，在审计和信披合规层面，公司需要阐明与供应商合作的商业实质、排除双方存有关联关系或特殊利益安排的情形。
2020年，紫晶存储为了与联通、电信共同参与江西省赣州市信丰县“橙心在线”、广梅产业园智慧园区两个政府项目，与9家软件供应商签订了合作协议。不过直到2021年3月，上述项目仍没有明确进展。
于是按照紫晶存储的说法，其决定与9家供应商商议解除合同并收回货款。就在协商未果之际，紫晶存储挑选并引入了两家公司作为上述政府项目的新增合作方，相当于找到了这9家供应商的接盘方，最终收到了供应商的退款。
不仅如此，紫晶存储2020年末还以商业票据形式预付的4000余万设备款项——即两条100G的二手生产线。其采购、组建以及生产同技术开发采购一样，进展不顺。
由于产线卖家中航御铭内部决策流程超出预期，设备原厂家德国SINGULUS受疫情反复影响改造缓慢，共同导致了2条100G产线交货滞后于合同。
产线的供应商是之前就与紫晶存储建立合作关系的众杰伟业。不过紫晶存储披露，其间还经手了晟力机械、广东德立等公司安排进出口事务与合同签署工作，相关款项均由众杰伟业支付。目前紫晶存储按协议支付了其中一条100G二手产线的65%预付款，另一条100G二手生产线仅支付了部分预付款。
据紫晶存储披露，2020年末7823.44万元的技术开发预付款项涉及到的9家供应商，均为首次合作，并且9家供应商中存在多个关联关系。其中的三家公司——安徽宝信、安徽讯呼、安徽仁昊，首次合作与紫晶存储即开展了大额交易，在2020年财报中一跃跻身紫晶存储软件前五大供应商。
值得注意的是，上述预付9家供应商的技术开发费以及新建产线用的预付设备款，均以商业票据形式向供应商全额支付。其中到2020年期末技术开发费应付票据余额为1.11亿元。
紫晶存储坦言，除项目进展不顺，公司选择与9家供应商解约另一项原因便是上述采购预付款项对应承兑汇票即将到期。也就是说，紫晶存储在预付技术开发费用后，曾一度陷入项目停滞而难以获得项目销售收入、承兑汇票也即将过期的困境。
紫晶存储在问询回复中承认，公司在上述预付款项支付的内控制度执行过程中，出现一定的薄弱缺陷，包括：预付款审批未挂钩项目进度或采购进度进行适度制衡，导致大额预付情况。
多项经营数据骤变
从2019年开始，紫晶存储业务模式逐步探索与当地优质国企混改，以参股或控股的方式拓展地方政府备灾中心项目。在此模式下，紫晶存储的客户从此前的系统集成商、第三方数据中心运营商、电信运营商、终端客户等为主，转变为参股公司或关联方，向其销售光存储设备及解决方案。
仅2020年，紫晶存储便增加3家参股公司和客户；2021 年上半年则开发了云南、石家庄、深汕、海口等多个数据中心项目。由于其业务持续增长需要不断拓展新的客户群，未来以参股公司开展业务的情况还有可能进一步扩大。
在紫晶存储的客户中，还存在多个客户由同一股东直接或间接持股的关联情形。海口瑞华源兴科技有限公司为紫晶存储2020年第二大客户。而工商信息显示，广州达豪企业管理有限公司间接持有其一定股权，此外还直接或间接持有数莲紫宸、紫晶天众、大地紫晶、中弘紫晶等4家紫晶存储参股公司一定的股权。
值得注意的是，2020年末前十大应收账款欠款方中，有三家是紫晶存储的关联方，其中便包括上述的数莲紫宸、紫晶天众两家。
紫晶存储2020年年报显示，期末应收账款账面余额为6.84亿元，坏账准备余额为6485.98万元。其中账龄一年以上的应收账款余额为2.83亿元，占比41.40%，较上年大幅增长。2021年半年报进一步显示，期末紫晶存储对参股公司及相关方的大额应收账款仍未收回。上交所在下发的第三轮问询中，要求其说明参股公司是否具备偿付应收账款的能力。
伴随紫晶存储上市后业务模式的调整，其业务结构及营收能力也发生了显著的变化。
2021年上半年为例，紫晶存储的技术解决方案业务构成从上年同期的63.88%下降到13.78%，主要原因是企业级市场业务存在季节性因素、项目制特征、客户开拓等因素的影响。而在2020年，紫晶存储宣称，由于向企业客户进行定制化的服务，不同项目外采产品及服务的定价存在一定差异，技术解决方案业务的毛利率较上年直降10.74%。
多个经营指标的变动最终迎来了紫晶存储2021年业绩的大跳水。2022年1月29日，紫晶存储发布业绩预告称，预计2021年年度实现归属于上市公司股东的净利润为650万元到975万元，与上年同期相比将减少9727.64万元到9402.64万元。
另外紫晶存储客户方面的疑点还有，其2020年第四大客户——广东维蓝数据信息有限公司，与紫晶存储子公司广州紫晶存储科技有限公司注册地位于同一写字楼不同楼层。2019年，紫晶存储向蔚蓝数据及其子公司北斗教育，合计售出超过5000万元的存储设备。
A股去年超40家上市公司因信披遭立案调查
据星矿数据，2021年全年有超过40家A股上市公司因信披违规被证监会立案调查，目前多数案件仍在调查阶段，尚无定论。
不过证监会发布的2020年案件办理情况显示，2020全年新增信披违规案件84起，经调查表明，其中共有33起涉及财务造假。证监会在情况说明中强调了A股上市公司财务造假呈现这样的趋势：首先是案发领域在向IPO、持续信息披露、并购重组等环节外延伸，其次造假动机、造假手段更加复杂，并且出现了财务造假与违规担保等行为的交织。
《科创板日报》记者采访的多位业内专家认为紫晶存储一案疑点重重，首先在于与多位供应商首次合作即支付全额预付款。鲸平台智库专家、和恒咨询合伙人、注册会计师卢晓慧表示，这明显不符合商业逻辑，“通常应只支付部分预付款，然后按照进度分批付款，尤其对首次合作应该更加谨慎”。
曼彻斯特大学青年学者刘思琦表示，在供应商合同存在不确定性风险的前提下，提前支付预付技术开发费与预付设备款可能会有拆借资金给关联供应商的行为，这样可能会损害小股东利益。
而上述行为除了暴露企业内控存在的问题，鲸平台智库专家、西安泓瑞律师事务所律师马宝宝介绍，预付款激增一般也是一家企业的信用程度甚至是经营能力出现下降的表现，在行业内上下游对一家企业的实际情况通常摸得较准。
在业务模式改变后，紫晶存储下游客户新增了多家参股公司的情况，按照《上海证券交易所规则》第十五章 15.1 之(十四)所列示的构成上市公司的关联人的情形，上述交易均不构成规则规定的关联交易。紫晶存储表示，其仅在会计准则下从谨慎性角度出发，才选择在2020年年报中将参股公司客户列示为其他关联方。
马宝宝表示，以参股公司形式拓展地方政府项目，通常来说目的在于解决受企业规模和信誉的限制，而在政府项目招标中处于不利的问题，于是企业会选择提供技术并入股一家公司，与资源方绑定。
不过注册会计师卢晓慧认为，事件中关联方作为客户的实际运营能力和支付能力存疑，并且还有通过关联方虚构收入的嫌疑，这些都将成为证监会立案调查后的重点。
“对于投资者来说，诸多举措已经是‘明雷’信号了”。卢晓慧表示，根据退市新规，从财务指标——连续两年亏损且收入低于1亿来看，紫晶存储并不符合退市要求，但若被调查发现财务造假，根据严重程度则仍有可能触发退市。
（文章来源：财联社）
文章来源：财联社
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