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“东数西算”工程正式启动 数据中心、云计算概念强势拉升 依米康等多股涨停
受“东数西算”工程正式启动消息提振，数据中心、云计算、大数据概念股18日盘中强势拉升，截至发稿，数据中心概念方面，依米康、首都在线“20cm”涨停，沙钢股份、云赛智联、宁波建工、直真科技、佳力图、真视通、延华智能等约10股涨停；云计算概念方面，贵广网络、佳力图、浙大网新等涨停。
消息面上，2月17日，国家发改委联合多部门印发文件，同意在京津冀、长三角、粤港澳大湾区、成渝、内蒙古、贵州、甘肃、宁夏等8地启动国家算力枢纽节点建设，同时在算力枢纽内进一步规划设立10个国家数据中心集群，具体承担大型/超大型数据中心建设，标志着“东数西算”工程正式启动。
所谓“东数西算”，“数”指的是数据，“算”指的是算力。通俗地讲，即把东部的数据传输到西部进行计算和处理，如同南水北调、西电东送，‘东数西算’是国家又一项重要战略工程。有权威机构和专家估算，“东数西算”工程每年投资体量会达到几千亿元，对相关产业拉动作用会达到1:8。该工程的全面建设展开，不仅有利于今年稳增长和振作工业经济，更有利于未来我国经济的高质量发展。
国金证券指出，“东数西算”并非首次提出，但本系列发文对数据中心能耗指标、上架率、网络服务质量等方面提出更细致的规定，允许适度集中，推动数据中心集约化与技术创新融合，要求“统筹好区域内在建和拟建数据中心项目，设置合理过渡期，确保平稳有序发展”，对落实“东数西算”成效突出的数据中心项目优先考虑能耗指标支持，避免单方面控制能耗，“矫枉过正”或“一刀切”的情况，且从2022年3月起有关情况需每季度末需向四部门汇报，动态监测建设情况，体现政策执行落地的决心。
中信证券表示，通过在全国布局8个算力枢纽、形成数据中心集群，有望带动数据中心及相关上下游产业发展、扩大产业投资。看好东数西算工程对IDC、ICT设备、光模块、运营商、温控设备、光通信等领域的需求驱动，通信板块作为东数西算工程的核心底座有望重点受益：
1)运营商：运营商云网一体、云边结合优势凸显。运营商在中西部地区已经有较大规模的算力布局，且公有云和边缘云亦快速增长，有望持续提升经营效益，建议关注中国移动、中国电信、中国联通；
2)温控设备：数据中心绿色节能发展+PUE管控趋严有望持续推动温控设备需求，建议关注英维克、佳力图；
3)ICT设备&光模块：ICT设备与光模块是算力网络的基础，数据中心集群建设+算力需求不断提升有望推动服务器、交换机、路由器、光模块的扩容与升级，建议关注紫光股份、中兴通讯、中际旭创、新易盛、天孚通信；
4)光通信：数据流量爆发有望加速光纤通信向全光网推进，看好运营商光纤光缆集采量价齐升推动行业高质量增长，建议关注中天科技、亨通光电、长飞光纤；
5)IDC:东数西算的政策环境下，一线城市能耗指标趋严，在一线城市及周边具备较强基础、与互联网和云厂商深度合作的IDC龙头，优势不断凸显，建议关注宝信软件、光环新网、奥飞数据、科华数据。
积极信号持续释放 地产板块发力走高 泰禾集团等涨停
地产板块18日盘中发力拉升，截至发稿，泰禾集团、黑牡丹涨停，滨江集团、中交地产领衔，招商蛇口、金地集团、金科股份、荣安地产、新城控股等均走强。
消息面上，近日，山东菏泽多家大行已下调首套房按揭贷款首付比例。各家银行对名下有无住房、有无住房贷款记录、是否已结清贷款的首付比例进行分级执行，执行的首付比例普遍在20%-40%间。专家表示，此次政策具有非常好的导向，说明商品房市场的发展本身受到了中央支持。各地应该主动作为，通过各类政策发布积极激活合理住房消费需求。本次菏泽降低首套房按揭贷款首付比例，对于提振市场交易有积极作用，值得行业重点关注。
国金证券认为，金融部门对地产的态度已十分积极，无论是按揭、并购贷，还是保障性租赁住房的贷款，都出现了正向反馈。今年春节期间一二线城市销售同比转正，不过三线城市仍大幅下滑，主要是由于政策力度尚且不够扭转信心。预计未来还会陆续出台需求侧实质性改善政策，逐渐形成政策合力。随着**流动性危机解除，市场关注重心有望逐渐从稳健为主的国企切换到高弹性的民企。
首创证券表示，目前行业估值中枢已有所修复，现阶段板块反弹逻辑仍主要基于政策放松预期，方向确认后的力度管理仍将与板块上行空间构成较强的相关性，在稳增长的大背景下，政策释放力度将逐级强化，不排除非热点城市打破以往过度调控的枷锁，后续行业基本面有望伴随政策的逐步改善而迎来复苏。
中信证券表示，按揭贷款额度和利率是关键性变量，地方层面的需求侧托底政策也有望持续出台。预计3月之后***景气有望见底回升，而结构演变趋势则会继续。继续推荐中高信用地产企业，推荐保利发展，万科A(万科企业)，龙湖集团，华润置地，招商蛇口，金地集团，滨江集团等公司，并看好贝壳的投资机会。
煤炭板块走强 机构：当前市场严重低估煤炭需求的韧性、弹性以及持续性
2月18日，煤炭板块持续走强，截至发稿，安源煤业涨停，平煤股份、靖远煤电、山西焦煤、晋控煤业等纷纷跟涨。
据新华社，来自国务院国资委的信息显示，2021年中央企业煤炭产量突破10亿吨大关，创下历史新高。中央发电企业将加大清洁能源建设投入力度，提高清洁能源装机占比，同时继续发挥煤电机组的发电主力军作用，合理规划新增煤电装机规模，加大现有煤电机组的高效清洁改造，加大煤炭储备基地建设，保障电煤库存在合理水平。
2月16日，内蒙古自治区能源局官网显示，《内蒙古自治区煤炭工业发展“十四五”规划》正式印发。《规划》提出，到2025年，内蒙古要实现煤炭供给质量显著增强，资源绿色开发利用水平大幅提升，矿区生态环境保护明显改善，智能煤矿建设迈上新台阶，安全生产水平保持全国领先，基本建成绿色、集约、高效、智能、安全的现代煤炭工业体系。
信达证券指出，当前市场严重低估煤炭需求的韧性、弹性以及持续性，且产能周期下行，供给弹性收敛，行业景气程度与持续性有望超预期，而板块估值远未反映。低估值、高业绩确定性和可观的股息收益使得煤炭板块“攻守兼备”，系统性重估行情刚刚开始，维持行业“看好”评级。建议关注三条主线：一是低估值、高股息动力煤龙头；二是兼具资源稀缺性和显著成长性个股；三是国有煤炭集团提高资产证券化率带来的外延式扩张潜力较大个股。
中信证券指出，在国际商品价格波动加剧的背景下，稳定国内商品价格对呵护中下游企业生产经营意义重大，是“稳增长”政策的重要发力点，预计煤炭等商品的国内生产将进一步加快。
海通证券表示，稳增长政策逐步发力，需求韧性增强，煤价中枢高位逻辑不变，继续看好板块业绩中枢上移+估值提升机会。建议关注三条主线：一是业绩稳健高分红白马；二是需求预期改善带动的焦煤板块机会；三是持续看好转型煤企。
PROTAC药物研究掀热潮 国内超10家公司已布局
继PD-1、CAR-T之后，全球掀起了PROTAC药物的研究热潮。国内PORTAC药物的研发也在如火如荼开展，从公开信息来看，布局PROTAC技术的公司已超10家，共有5款国产PROTAC创新药步入了临床阶段。
监测显示，在2月11日至2月17日的新发布周期内，信立泰的SAL0114片、天境生物的THZ0106注射液、步长制药的BC0305胶囊等13款创新药在国内首次获批临床，同时，苑东生物的重点在研创新药优格列汀片、智飞生物的潜在重磅品种重组结核疫苗等的研发进展向前推进。
PROTAC，全称为蛋白降解靶向嵌合体。相比传统小分子药物，基于PROTAC的蛋白降解剂有着独特的优势。其中，最大的优势之一是能够靶向难以成药的靶点或突变蛋白。研究显示，目前药物开发的靶点不到20%，有高达80%的蛋白质靶点是传统药物研发手段无法干预的。另外，PROTAC分子不需要与靶蛋白长时间结合，就能降解靶蛋白使其完全消除功能，有望解决小分子抑制剂常出现的耐药性问题。
目前，全球尚无PROTAC药物获批上市，明星公司Arvinas是最早进入该领域的公司，其ARV-110和ARV-471两款PROTAC药物均处于Ⅱ期临床。就在2月14日，Arvinas宣布，ARV-110在临床试验中持续显示抗肿瘤活性和患者获益证据，公司计划年内启动ARV-110的关键临床试验。意味着全球首款PROTAC药物距离获批又近了一步。
折叠屏或迎爆发式增长 北上资金加仓概念股
三星公司近日发布了一项“双折”折叠屏手机专利，在水平和竖直两个方向上各拥有一组铰链，使手机同时具备横折、竖折、外折、内折四种能力。早在2021年，华为Mate X2、小米MIX FOLD、华为P50 Pocket等折叠屏手机陆续问世。根据市场调研机构DSCC的调研数据显示，2021年第三季度，折叠屏手机的总出货量环比增长215%、同比增长480%，预计2022年有望接近1750万部的出货。
中信建投分析师此前表示，折叠屏市场已初步完成消费者教育，同时在量产、应用生态等难题上取得了重大突破，即将迎来高速增长。集微咨询分析称，随着手机尺寸已接近极限，铰链设计逐步走向成熟，软硬件层面的针对性优化，折叠屏成为行业发展新方向，2022年将开启真正意义上规模出货的“折叠屏元年”，折叠屏手机将会迎来爆发式增长。
统计显示，目前涉及折叠屏的概念股有89只，A股市值合计1.21万亿。截至去年底这些概念股合计获得692只基金持仓。京东方A、鹏鼎控股、长信科技、联创电子等4只个股持仓的基金数量在50家以上。
从资金方面来看，北上资金开始介入到高回撤的折叠屏概念股当中。数据宝统计，按照成交均价粗略计算，永太科技、华工科技、双星新材、长信科技、长盈精密等5只个股获北上资金增持超亿元，这5只个股最新收盘价较一年来高点回撤幅度均超20%。锂电池龙头之一永太科技获北上资金增持7.77亿元，该股最新价较一年来高点已经回撤不少。
从增长潜力来看，根据5家以上机构一致预测数据，14只折叠屏概念股今后两年净利润增速均有望超20%。这14股中已有8股公布2021年度业绩预告情况，净利润均同比增长20%以上，其中鼎龙股份、通富微电、创世纪等3只个股净利润预增1倍以上。
百度“萝卜快跑”自动驾驶出行服务正式落地深圳(附股)
百度宣布，“萝卜快跑”正式落地深圳市中心区南山区，面向市民提供自动驾驶出行服务。路线覆盖深圳湾万象城、保利文化广场、人才公园等核心地段，每天9:00-17:00，所有深圳市民可在“萝卜快跑”App上进行自动驾驶叫车服务。这标志着百度作为国内最早进入自动驾驶领域的企业，实现了对北上广深超一线城市的服务全覆盖。
中信证券指出，高级别自动驾驶能够有效解决人力成本提升、交通安全、司机短缺等诸多痛点，目前可供自动驾驶产品落地的场景主要可大致分为：1)城市开放场景；2)高速场景；3)封闭场景。预测Robotaxi的潜在市场空间约3.2万亿(以2040远期空间计算)，其他商用车辆自动驾驶合计市场空间约3万亿，其中城市专用车市场自动驾驶空间约1.9万亿，高速场景约9000亿，封闭场景约1000亿。
中信证券认为，自动驾驶预计将是万亿级的广阔市场，有望解决人力成本提升、交通安全、司机短缺等诸多痛点，其中城市开放场景的市场空间最大。随着法律法规的逐步完善、自动驾驶企业自身技术的持续进步、产业链上游的逐步成熟以及下游OEM与场景方的密切合作，自动驾驶落地速度或将加快。
民生证券指出，在当L3级别自动驾驶拐点到来之际，产业结构将进一步重构，其中与自动驾驶相关的产业链将成为下一阶段的投资热点。智能座舱域建议关注德赛西威(计算机与通信行业联合覆盖)；自动驾驶域中线控底盘渗透率有望在下一轮汽车库存周期中加速提升，推荐龙头中鼎股份(线控悬架)和亚太股份(线控制动)，建议关注保隆科技和拓普集团。
（文章来源：东方财富研究中心）
文章来源：东方财富研究中心
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