经济日报：不要误读“***去金融化”

日前，某大型***企业内部讲话流出，在市场上引发了关于“***去金融化”的讨论。有声音认为，接下来行业金融支持将大幅降低，这是对“***去金融化”的一种误读。

必须指出的是，“去金融化”是对此前过度金融化的一种矫正，其最终目的是将**的经营杠杆率降至合理水平，优化负债结构，推动***回归居住属性、民生属性，避免引发区域性、系统性风险。

***行业曾出现的“过度金融化”问题，具体体现在两个层面。一是***开发经营过度依赖金融杠杆，高负债、高杠杆、高周转；二是***企业纷纷布局金融领域，投资、持股甚至控股商业银行、保险机构、信托公司等，产业资本过度进入金融行业。

“过度金融化”的成因十分复杂，不同成因之间又互为因果、螺旋交叉。

首先，***的投资属性曾一度超越居住属性，引发投机行为，形成了房价“只涨不跌”的预期。受此预期影响，**加杠杆扩张，购房者担心买晚、买小，超前借贷买房，这些行为又进一步固化了房价上涨预期，陷入恶性循环。

其次，金融机构的逐利行为加深了***融资结构的复杂性。“抽屉协议”“明股实债”等乱象一度盛行，影子银行风险上升，既增加了监管部门的拆解难度，又削弱了调控政策的落地效果。

再次，部分**缺乏合理的融资规划，难以做到“事前预判、事中跟踪、事后复盘”。个别经营人员抱着“赚一笔就跑”的心态，自己任职期间过度融资、大铺摊子，甚至从中非法牟利，事后离职，继任者也不理旧账。这导致部分**的债务结构严重失衡，其融资行为愈发偏离自身的经营发展轨道，一旦遭遇现金流紧张，风险极易暴露。

因此，遏制***“过度金融化”的核心思路是坚持“房住不炒”定位，回归***的居住属性。

近年来，监管部门重点从供给侧入手，旨在改变**的外源性增长模式，降低行业负债和风险。一方面，持续开展乱象整治行动，严查信贷资金违规流入***市场；另一方面，持续健全***金融审慎管理制度，明确重点**的资金监测和融资管理规则，并建立“***贷款集中度管理制度”，要求银行的***贷款余额占比、个人住房贷款余额占比不得高于相应上限。

在行业去杠杆过程中，个别企业违约风险必然会暴露。对此，不能急于政策转弯，否则便是前功尽弃。要在坚持“房住不炒”的定位下，积极稳妥处置已暴露风险；同时，保持***贷款增速平稳、投放有序，但在结构上要做到“有保有压”，精准有效满足**、购房者的合理刚性融资需求，坚决遏制违法违规行为。

必须明确的是，我国***市场平稳、健康发展的总体趋势不会改变。接下来，一定要坚决贯彻党中央决策部署，认真落实中央经济工作会议精神，坚持“房住不炒”定位，全面落实***长效机制。同时，加强预期引导，进一步提升***金融政策的精准度，并保持政策的连续性、一致性、稳定性。此外，还要探索行业新的发展模式，加强对长租房市场、保障性住房建设的金融支持力度，促进***业良性循环和健康发展。

（文章来源：经济日报）

文章来源：经济日报