近日南美地区干旱引发的大豆产量下调不及市场需求引发美盘大豆期价高位运行，受此影响进口大豆成本高位运行传递至豆粕市场，高企的进口大豆成本导致油厂压榨利润严重下滑，年初还榨利良好的油厂目前已经普遍出现亏损，国内不少大豆买家为了避免亏损取消了不少进口大豆船期，这将使国内豆粕供应更加紧张，特别是在进口的新季南美大豆船期大量到港之前。不过有相关消息显示南美的巴西大豆主产州干旱有所缓解加之国储将要释放一定数量的大豆储备以缓解供应紧张的局面。
春节后豆粕价格持续高位运行
自春节后以来，国内豆粕价格就处于高位运行的走势，中途虽然出现短暂的小幅调整，但并未影响豆粕整体下滑的趋势。据相关数据统计，截止2022年2月18日，全国主要油厂43%蛋白豆粕成交均价为4259元/吨，再度逼近年后高价。加之近期因油厂豆粕库存偏低，而节后不少饲料企业及养殖场都有豆粕备货需求，加之进口大豆成本已经涨至5000元/吨以上，供不应求且市场看涨预期较强的情况下豆粕价格高位震荡运行。
洗船巴西大豆加剧供应紧张局面
尽管目前巴西新作大豆正在逐渐上市，巴西国家商品供应公司称，截至2月12日巴西2021/22年度大豆收获进度达到25%，高于上年同期的10.1%，现在正面临着出口及装船。不过巴西全国谷物出口商协会将2022年2月份巴西大豆出口量下调40万吨至710万吨，主要是因国内油厂压榨利润下滑后并普遍出现亏损，严重影响了国内买家采购大豆的兴趣，不少买家选择取消购买合同，用违约费用抵消采购后用于压榨产生的亏损，油厂大豆库存紧张后降低开机率，不少油厂因缺少豆源压榨已经停机或者计划停机。特别是福建、广西等地油厂因产量较低，购买了广东的豆粕，使得当地豆粕价格除内陆外攀升至最高。不过有传言称中储粮将释放储备大豆高达500万吨，以满足3月至5月的需求，若该消息为真，将会暂时缓解国内大豆供应紧张的局面。
种植意向报告前豆粕将维持高位
虽说目前有消息称巴西大豆主产州大豆长势稍微劣于去年，地表温度略高于去年，干旱情况比去年更差一些，但是情况已经逐渐好转，目前不存在严重干旱的情况，阿根廷部分大豆产区本周降雨或增加，加之国储库存可能释放一批大豆满足国内油厂的压榨需求，但是目前南美大豆大部分大豆还处于关键生长期，而阿根廷地区大豆评级正常到优良的比例已经从83%降至76.7%，巴拉圭更是因天气糟糕可能减产而受此需要进口大豆满足国内的需要，这样能够用于出口的南美大豆数量将会出现明显的下滑，加剧了国内市场对后市的看涨预期。不过就算进口减少，国内买家购买的巴西早期收割的大豆后期亦将陆续到达我国港口，能够部分缓解豆粕供应紧张的局面;加之因全球化肥价格高企，美国农户或将减少玉米种植面积而改种大豆，若真如此，3月底美国农业部即将发布的美国农户大豆种植面积意向报告或将打压高企的美盘大豆期价，从而对豆粕价格亦产生一定的影响。
总之目前在国内油厂因缺少大豆，产量减少后豆粕供应将会越发紧张，不过春节后市场对豆粕需求有所下降，加之成本较高后生猪、蛋鸡及肉鸡养殖都已经出现亏损或面临亏损，这打击养殖户的补栏意愿，对豆粕的需求将有所下降。随着后期巴西大豆到达我国港口补充库存，届时豆粕供应将会有所所缓解，加上若美国农户大豆种植面积加大，将影响美盘大豆期价走势并传导至国内豆粕端，使得豆粕价格承压。
（陈状 ）
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