恒生科技指数收盘大跌近3% 腾讯跌超5%

香港恒生指数今日低开后，全天维持低位震荡态势，最终收盘下跌0.65%，收报24170.07点。恒生科技指数大跌2.78%，收报5327.44点。科技股普遍下挫，腾讯控股重挫5.23%，收报445.4港元。

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近期，港股面临着包括香港疫情、美联储加息和国际局势紧张带来的多重冲击。一些国际投行最新观点认为，港股投资者应考虑增加防守性配置。

短期看，基建、资源、电讯和金融等价值股或跑赢大盘，到2022年Q2中后期再重新配置成长股，而香港本地股复苏则需要较长时间，投资者短期应该先避开。

他们认为，大型蓝筹股的业绩势必将影响港股走势，汇丰(00005.HK)、阿里巴巴(09988.HK)及港交所(00388.HK)本周陆续公布业绩，建议投资者紧盯。

配置防守板块对冲市场波动

上周四公布的美联储1月议息纪录未给市场带来惊吓，但国际局势，尤其是俄乌冲突继续左右着港股市场氛围。

瑞士宝盛私银香港区研究部主管邓启志在接受香港经济日报采访时表示，美联储议息纪录未提紧急加息或缩表计划，让市场松了口气。

在首次加息前，他称投资者要关注非农数据、CPI等就业和物价指标。他续称，目前俄乌局势不确定性极高，投资者可增加防守性配置，对冲投资组合波动，如电讯股、公共事业股。

此外，国家发改委要求外卖平台降费，美团(03690.HK)上周五(2月18日)大跌超15%。邓启志认为，监管政策常态化，但主要围绕市场已知的方向，此次外卖平台降费措施短期影响交投情绪，但之后市场会更愿意关注基本面，互联网板块再大跌空间不多。

他认为，短期基建及资源类等价值股或脱颖而出，同时要留意内地放松政策下，内银及内险基本因素支撑不强，料升势难延续；在进入第二季后，可重新关注成长股如新能源及消费概念。

工银国际策略分析师吴恺奕指，加息对港股影响有限。主要原因为：回顾历次美国加息周期，港股涨多跌少，恒指表现良好；依托人民币资产支撑，香港资本市场基本面稳固；金融财政体系具保障，有抵御外部风险的韧性。

他认为，港股估值在历史底部，再下行空间不大，不用过分担忧加息影响。

吴恺奕同样建议投资者配置价值股，尤其是估值低且股息率高的防御性板块，如金融、能源、电讯等行业，首推中资银行股，因盈利增长及派息非常稳定，目前估值对应股息率接近7%；

回避香港本地股

分析人士建议，投资人应回避香港本地股，中长期看，疫情将削弱本地股业绩，且香港本地经济复苏需要时间，抄底本地股将承受相当大压力。

法国外贸银行亚太区高级经济学家吴卓殷称，他们已经将香港2022年经济增长预测由2.8%下调至1.9%，失业率料回升至4.9%，零售业增速降至零，而餐饮业更会出现负增长，不排除个别月份跌40%。

他认为，2022年初至2月中以来，市民出行数据下跌两成半，显示动态清零政策带来社会经济代价，零售、餐饮、住宿及航空将影响最大。(来源：财联社)

（文章来源：东方财富研究中心）

文章来源：东方财富研究中心