港股成交额TOP20：美团跌超5% 小摩：美团股价调整为吸纳机会 评级超配

2月22日港股成交额TOP20榜单如下，腾讯控股跌0.13%，成交额134.01亿港元，居排行榜首；美团-W跌超5%，成交额106.05亿港元，为今日成交额榜单亚军；阿里巴巴-SW跌超3%，成交额47.52亿港元，位居第三。

消息面上，2月18日国家发改委等部门印发了《关于促进服务业领域困难行业恢复发展的若干政策》的通知(“《通知》”)，其中包括引导外卖等互联网平台企业进一步下调餐饮业商户服务费标准，降低相关餐饮企业经营成本。

摩根大通发研报指，发改委促外卖平台下调餐饮业商户服务费标准，美团股价于上周五(18日)下跌15%，虽未来几日股价或会进一步下跌，但该行认为是吸纳的机会，因估计不会对公司未来几季度的财务产生重大影响。

该行认为在追求共同富裕的情况下，大型互联网平台自愿或非自愿地承担越来越多社会责任，或将引发投资者就有关政策或对大型互联网商长期盈利影响作出辩论，可能会对近期估值造成压力，惟影响应会随时间而减弱，因为不可能以政策变化来推断公司长期利润。因此预期美团的估值将因良好的财务业绩而恢复。该行对美团的目标价为295港元，评级超配。

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