八大券商主题策略：科技股暴涨的原因找到了！机构高喊“电子仍是长牛板块”

每日主题策略讨论，东方财富网汇总八大券商观点，揭秘行业现状，观察行情走势，提前为您把脉A股。

民生证券：电子仍是长牛板块！电车智能化、VR/AR、云计算、IOT可穿戴等迎来新机遇

长期以来，电子都是重要的机构配置板块。早期电子板块由消费电子主导，苹果链公司百花齐放。而后半导体公司在华为事件及缺货潮的大背景下，开启国产替代，接力消费电子成为投资主线。虽然电子波动较大，但拉长看仍是长牛板块。

展望未来产业趋势及投资主线，我们认为：1)半导体国产替代仍有长足空间，当下中国半导体在不同产品和领域均出现零的突破，国产全面突围的趋势已具雏形。2)重点关注新品新市场带动的投资主线，当下智能机已进入存量市场，传统消费电子公司纷纷开启转型；相较之下，电车智能化，VR/AR，服务器云计算，IOT可穿戴等全新市场带动的全新机遇更值得把握。

参考Gartner数据统计，2021年全球半导体市场空间达4741亿美元。手机和PC依旧是重要的下游市场，但增速放缓。就成长性来看，汽车增速最快，达25.3%；其次为IOT，增速达18.7%。此外，AR/VR也在步向成熟；展望2022年，DDR5引入后服务器需求亦将加速。诸多新品新市场将驱动电子板块长期成长。【点击查看研报原文】

万联证券：乌克兰全球半导体原料气体供应趋紧或推高产业链成本

乌克兰全球半导体原料气体供应趋紧或推高产业链成本。乌克兰为全球半导体原料气体供应大国，包含氖、氩、氪、氙等气体，其中氖气由乌克兰供应全球近七成产量，且氖气为必要原物料，若供应受阻或将对全球半导体产业造成影响。集邦咨询认为，俄乌地区局势日益复杂可能冲击该地区惰性气体供应，虽短期内不至于造成产线中断，但气体供应量减少仍将可能造成价格上涨，半导体生产成本可能因此上涨。惰性气体主要应用于半导体微影制程，其中需要氖气的环节为DUV曝光，氖气为其所需混合气体中的必要气体，难以取代，而乌克兰供应全球大部分氖气，因此其地区经济局势不稳定或将对产业链稳定造成影响，对晶圆制造成本上升形成阶段性推动。【点击查看研报原文】

东亚前海证券：传统消费电子积极探求新的发展方向 汽车电子领域将迎来历史性发展机遇

我们认为传统消费电子已经逐步进入成熟期，市场进入饱和阶段。传统消费电子积极探求新的发展方向，如光伏、VR/AR，汽车电子等，其中汽车电子领域随着汽车智能化、电气化推进及碳中和政策推动，智能汽车将迎来高速增长期。电动汽车龙头特斯拉通过垂直整合使得造车难度降低，打通了汽车产业与电子产业间的壁垒，使得传统消费电子企业加速布局新能源汽车赛道，开拓汽车电子新业务。此外，智能手机巨头如苹果、小米、华为入局汽车行业，带动产业链各电子零部件公司拓展汽车业务，汽车电子领域将迎来历史性发展机遇。【点击查看研报原文】

国盛证券：高度重视国内半导体及汽车产业格局将迎来空前重构、变化

全球半导体景气度超预期，设备龙头订单强劲，晶圆厂仍呈现涨价趋势，代工厂持续扩产。通过梳理目前已发布财报的2021Q4全球半导体公司财报，从订单、收入、库存以及价格等因素判断，本轮全球半导体景气的持续性有望进一步超预期。设备环节限制在于供应链紧缺，硅片紧缺在于供需格局，累计订单较为充沛。全球晶圆厂2022Q1毛利率指引普遍环比提升，行业仍有涨价趋势。根据统计，2022年全球主要代工厂capex增速高达42%，代工厂扩产高峰有望超预期。

高度重视国内半导体及汽车产业格局将迎来空前重构、变化，以及消费电子细分赛道龙头：1)半导体核心设计：光学芯片、存储、模拟、射频、功率、FPGA、处理器及IP等产业机会；2)半导体代工、封测及配套服务产业链；3)智能汽车核心标的；4)VR、Miniled、面板、光学、电池等细分赛道；5)苹果产业链核心龙头公司。【点击查看研报原文】

国金证券：“东数西算”工程正式全面启动 关注新一代ICT 产业链投资机遇

“东数西算”工程正式全面启动，关注新一代 ICT 产业链投资机遇。国家发展改革委等部门近日联合印发通知，同意京津冀、长三角、粤港澳大湾区、成渝等 8 地启动建设全国一体化算力网络国家枢纽节点，这标志着全国一体化大数据中心体系完成总体布局设计，“东数西算”工程正式全面启动。“东数西算”工程是在“双碳”战略下，全国范围内计算资源与能源供应的再平衡和优化，也是数字经济发展中的重大基础设施工程。在此背景下，通信行业的投资机遇将进一步向新一代 ICT 产业转移。建议从两大主线把握相关投资机遇：一是 5G、云、光网络、物联感知、卫星互联网等新型 ICT 基础设施供应链中市场格局好、具备规模效应的头部公司；二是通信和垂直行业相融合的场景中，包括 AIoT、数字能源、智能汽车等新兴行业赛道中的高成长细分龙头。【点击查看研报原文】

天风证券：新能源汽车需求带动MOSFET及IGBT持续增长

新能源汽车需求带动MOSFET及IGBT持续增长。主营器件为IGBT的茂矽2022年1月营收1.7亿台币，同比增长31%。主营器件为MOSFET的杰力、富鼎、强茂2022年1月营收同比增长分别为25%，1%以及26%。国际IDM大幅增加汽车MOSFET和其他汽车用电源模块的产量，使得IT应用的MOSFET订单部分转向中国台湾供应商。据乘用车市场信息联席会，1月份中国新能源乘用车零售量34.7万辆，同比增长132%，新能源车零售渗透率为16.6%，较去年同期提升了10个百分点。IGBT功率模块一般占整个电控系统成本的40%左右。新能源汽车的销量增长，直接带动了IGBT的需求放量。【点击查看研报原文】

国信证券：2021年全球半导体销售额创新高 汽车芯片和模拟芯片增幅居前

2021年全球半导体销售额创新高，汽车芯片和模拟芯片增幅居前。根据SIA的数据，2021年全球半导体销售额同比增长26.2%至历史新高5559亿美元，出货量也增至历史新高1.15万亿颗，从应用领域来看，车规芯片需求增加较多，销售额同比增长34%至264亿美元；从产品类别来看，模拟芯片增速最快，销售额同比增长33.1%。另外，模拟芯片公司ADI发布截止1月29日的FY1Q22业绩，实现收入26.8亿美元(YoY72.3%，QoQ14.5%)，预计FY2Q22收入中值为28亿美元(YoY68.6%，QoQ4.5%)，将继续创季度新高。我们认为，汽车芯片和模拟芯片需求仍然旺盛，继续推荐圣邦股份、芯朋微、闻泰科技、中芯国际等。【点击查看研报原文】

中航证券：2022年汽车功率半导体将持续紧缺 国内功率半导体厂商或获得增长的动力

2021年汽车半导体经历了近十年以来的最大涨幅。据美国商务部，尽管汽车半导体的出货量显著增长，部分美国汽车企业仍然因为缺芯而被迫选择停产。我们认为，汽车半导体的供需错配，主要原因是2021年全球新能源车需求增长过快，以及半导体复杂的供应链，降低了供需传导速度。我们判断，2022年部分汽车功率半导体将持续紧缺，国内功率半导体厂商或能获得持续增长的动力。

我们统计了全球主要的功率半导体厂商的产能，发现国外2022年的新增产能较少。国内拥有自主产能，且进入了汽车供应链的功率半导体厂商，或将受益于本轮缺芯周期，延续2021年的增长趋势。建议关注：高景气行业的龙头，业绩增长较确定的标的：韦尔股份、江海股份、法拉电子、闻泰科技、士兰微、扬杰科技、景旺电子、沪电股份等。【点击查看研报原文】

（文章来源：东方财富研究中心）

文章来源：东方财富研究中心