2月24日美股盘前，阿里巴巴公布截至2021年四季度(2022财年Q3)的财务业绩。
报告期内实现收入约人民币2425.8亿元(单位下同)，同比增长10%；归属于普通股股东的净利润约204.29亿元，预期310亿元，同比下降约74%。
三季度，中国商业(淘宝天猫)营收增速放缓，而云计算、本地生活和海外电商明显增长，收入结构的变化也折射出用户数据的增长结构调整：
2021年年内，阿里巴巴的年度活跃消费者达到约12.8亿，单季增长4300万。中国市场消费者单季净增长2600万至9.79亿，海外市场消费者则首次突破3亿。2021年7-9月，阿里巴巴从蚂蚁集团获得的投资收益为58.11亿元，上一季度该数值为65亿元，利润增速环比放缓。
受消息影响，阿里巴巴大幅低开近8%，但随后又大幅反弹。截至23:00，阿里美股股价跌1.62%。
淘宝天猫增速放缓，这些板块拉动增长
2021年四季度(2022财年Q3)，阿里巴巴收入同比增长10%，经营利润同比下降34%，经调整EBITA同比下降27%。
财报显示，收入增长主要由集团的中国商业、云业务、本地生活服务以及国际商业分部的收入增长所驱动。利润减少主要由于人民币 251.41 亿元的商誉减值以及所持有的股权投资的公允价格变动而产生的净收益减少，该两项并未计入非公认会计准则财务指标。非公认会计准则净利润为446.24 亿元，同比下降 25%。
其中，国际商业分部收入同比增长18%至164.49亿元。
来自中国零售商业的收入为约1679.95亿元，同比增长7%。客户管理收入同比下降1%，财报称，主要由于市场状况放缓和竞争而导致淘宝和天猫的线上实物商品GMV(剔除未支付订单)同比取得单位数增长。
此外，阿里集团加大了商家支持力度，一部分通过激励计划引导商家使用新的增值服务；同时也策略性调减一些服务收费，以降低商家在消费环境放慢下的营运开支。
本地生活服务收入121.41亿元，同比增长27%，主要由于订单量的增长以及被视作收入冲减项的补贴效率的提升所致。
肩负下沉市场的淘特季度支付订单量同比增长超100%，淘菜菜季度GMV在上季度较高基数下仍实现环比30%的增长。
菜鸟收入为130.78亿元，同比增长15%。主要原因是对跨境及国际零售商业业务的渗透率提升以及为商家提供的增值服务的收入增加。
在抵销跨分部交易的影响前菜鸟总收入(当中包括服务其他阿里巴巴业务的跨分部交易收入)合计196亿元，同比增长23%。同比增长反映了外部收入的增长以及向集团的中国零售商业业务(如天猫，淘宝和淘特)提供的物流履约解决方案和增值服务的增长。
云业务抵销跨分部交易的影响后收入195.39亿元，同比增长20%。
财报称，来自金融及电讯行业的强劲增长，抵消了部分被云业务的一位头部客户基于非产品相关的要求就其中国以外的业务停止采用集团的海外云服务的持续影响以及如互娱与在线教育等互联网行业的客户需求放缓。在抵销跨分部交易的影响前云业务总收入(当中包括服务其他阿里巴巴业务的跨分部交易收入)合计264.31亿元，相较 2020年同期增长19%。
收入结构的变化也折射出用户数据的增长结构调整：财报显示，在截至去年12月31日的12个月内，全球阿里巴巴生态系统的年度活跃消费者达到约12.8亿，单季增长4300万。中国市场消费者单季净增长2600万至9.79亿，海外市场消费者则首次突破3亿。
“透底”蚂蚁集团净利润增速
由于阿里巴巴集团延后一个季度确认投资损益，此次财报中显示其从蚂蚁集团获得的投资收益来源于2021年7-9月，当季，阿里录得蚂蚁集团的投资收益金额58.11亿元；环比上一季度(2021年4-6月)该数值为65亿元，环比下滑约11%。
2021年1-3月，阿里巴巴集团从蚂蚁集团获得的投资收益为44.94亿元，环比2020年四季度的71.82亿元，蚂蚁集团2021年一季度净利润呈下滑态势，这也是蚂蚁集团IPO计划被暂缓后的第一个季度财报。
不过，以半年报数据来看，以阿里在蚂蚁持股33%按权益法大致计算，2021年1-6月，蚂蚁集团实现的账面净利润约为333亿元。
而据此前招股书，蚂蚁集团2017年度、2018年度、2019年度和2020年1-6月，蚂蚁分别实现营业收入653.96 亿元、857.22亿元、1206.18亿元和725.28亿元；净利润分别为82.05亿元、21.56亿元、180.72亿元和219.23亿元。
阿里财报的说法是，从蚂蚁集团获得的投资收益上涨主要是由于蚂蚁所持有的投资的净收益增加。去年7月，蚂蚁的被投公司——印度生活服务平台Zomato上市，同年8月被投公司——印尼电商企业Bukalapak上市交易。 因此，也有投资市场人士称，“蚂蚁集团账面利润增长并不能反映经营的趋势；而且正相反，蚂蚁在去年第三季度的实际净利润或许是大幅下跌的。”
该人士称，蚂蚁集团作为早期投资者，在Zomato和Bukalapak分别持有14%和13%股份；即使保守的按照一倍收益来计算，去年7-9月蚂蚁从两家公司获得的账面投资收益可能就有60多亿元。该人士据此估算出蚂蚁当期的经营净利润规模远低于根据阿里财报计算的数字，实际净利润环比或下降超过40%。
去年4月，蚂蚁集团公布整改方案，涵盖旗下的支付、征信、消金等多个业务。此后，蚂蚁集团的业务进入收缩阶段，包括主动压降余额宝规模、关停相互宝等。以余额宝为例，截至去年上半年，其规模已降至 7808 亿元，创下近五年规模新低。
再回购1010万股美国存托股，耗资14亿美元
财报显示，截至2021年12月31日季度，根据股份购计划，阿里巴巴(BABA)以约14亿美元(约合88.48亿元人民币)回购了约1010万股美国存托股(相当于约8070万股普通股)；截至2021年12月31日的9个月，以约77亿美元回购了约4220万股美国存托股(相当于约3.375亿股普通股)。
2020年12月28日，阿里巴巴集团董事会授权回购100亿美元的美国存托股。2021年8月3日，阿里巴巴集团公布2022财年第一季度财报时，宣布将股份回购计划从100亿美元扩大至150亿美元，这也是阿里巴巴集团有史以来最大规模的回购计划。
据悉，这项回购计划将持续到2022年12月底。目前累计回购数已占150亿美元股份回购计划的51%。
阿里巴巴集团董事会主席兼首席执行官张勇评价，本季度，在复杂多变的市场环境中，阿里巴巴集团继续坚定执行多引擎增长战略，业务取得稳健发展。通过高度聚焦能力建设和价值创造，我们在关键战略业务上展现出积极的发展态势，为未来长期增长奠定基础。
阿里巴巴集团首席财务官武卫称，阿里巴巴始终坚持创新和投资未来，并且在增长业务的持续投资已取得明确成果。
（文章来源：券商中国）
文章来源：券商中国
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