赛意信息(300687) 制造升级大趋势下MES领军或迎加速点

2022年2月28日，公司发布《2021年度业绩快报》，实现营业总收入19.34亿元，同比增长39.57%；实现归属于上市公司股东的净利润2.28亿元，同比增长29.69%，符合前期业绩预告范围。

工业互联网应用普及率有望大幅提升，软件占比提升带动盈利能力。1)2022年1月12日，国务院印发《“十四五”数字经济发展规划》的通知。规划中披露，2020年，我国数字经济核心产业增加值占国内生产总值(GDP)比重达到7.8%，而到2025年，数字经济迈向全面扩展期，数字经济核心产业增加值占GDP比重达到10%，其中，工业互联网平台应用普及率计划从14.7%提升至45%，渗透率大幅增长。2)公司智能制造及工业物联网业务领域收入增速预计超过总体平均，收入占比进一步提升，成为收入增长的主要贡献。公司面向市场提供的S-MOM制造运营套件在开放性平台化的基础上，形成“标准平台+行业套件包+配置化服务”的业务模式。公司历史上专注于高景气度行业的客户拓展，在PCB半导体、泛家居、通信电子及相关零部件等行业持续深耕。目前，大型头部制造业企业通常具有多地点多工厂性质，首次项目通常以单工厂为切入，以多工厂推广进行复制，因此S-MOM等标准化产品有望加速推广，带动该业务持续增长。

作为华为顶级战略合作伙伴，共推智能制造云产品。1)2019年公司获得华为顶级战略合作伙伴殊荣。赛意自主解决方案已入选华为严选商城，SMOM系统再进入鲲鹏生态、加速推进企业私有云方案。还深度参与认证研究院，挑选国内优秀的数字化技术和软件公司，输送至相关企业。华为作为公司最大客户，同时公司客户结构持续优化，华为收入占比逐步下降。2)基于在智能制造领域的优势行业合作经验，随着产品标准化和软件化程度提高，智能制造方案有望快速向细分行业纵深拓展。并且，有望受益于华为云在技术和渠道端的加持。

维持“买入”评级。根据关键假设及近期公告调整盈利预测，预计2021-2023年营业收入分别为19.34亿元、26.42亿元及35.82亿元(前期分别为19.58亿元、26.79亿元及36.38亿元)，归母净利润分别为2.28亿元、3.02亿元及4.09亿元(前期分别为2.29亿元、3.04亿元及4.15亿元)。维持“买入”评级。

（文章来源：投资快报）

文章来源：投资快报