VDS龙头汤臣倍健去年净利增15% 今年营收目标增长20%

膳食营养补充剂(VDS)龙头汤臣倍健(300146.SZ)要向“强科技型企业”转型了。

3月4日晚间，汤臣倍健在其2021年业绩报告首次对外披露了这一战略。“希望再用八年时间，初步完成强科技型企业的转型，”汤臣倍健董事长梁允超在年报致股东信中还称，公司未来每隔两三年都能向市场推出一款自主研发的高科技含量重功能产品。年报中还提到，公司2022年营业收入增长目标为20%。

年报显示报告期，汤臣倍健实现营业收入74.31亿元，较上年同期增长21.93%；实现归属于上市公司股东的净利润17.54亿元，较上年同期增长15.07%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润15.4亿元，同比增长34.59%。公司计划每10股派发现金红利7.00元(含税)。

上市以来，汤臣倍健营业收入连续保持增长，归母净利润也走出了两年前的低谷，创下了历史新高。梁允超坦承，2021年汤臣倍健销售收入低于年初的预算，而归母净利润略高于年初预算。

第四季度向来是汤臣倍健的业绩低位，常因资产减值等因素出现亏损。去年第四季度单季近1亿元的归母净利润虽在全年最低，却是近年同比最佳。尤其是当季经营活动现金净流量8.59亿元，为上市以来单季最高。

具体来看，主品牌“汤臣倍健”去年实现收入44.45亿元，同比增长24.36%；“Life-Space”国内产品实现收入1.84亿元，同比增长36.33%。

线下渠道收入占比超过六成，不过线上渠道增长快于线下。线上同比增长45.88%，而线下同比增幅为8.58%。

同时，线上渠道销售毛利率偏低的短板正在补齐。汤臣倍健去年线上渠道毛利率上升了8.20个百分点至65.24%，与线下66.77%已相去不远。

境外资产仍是围绕汤臣倍健的顽疾。

境外资产占比较高，且在2021年仍为亏损状态。公告显示，境外资产规模21.53亿元，占公司净资产比例高达20.44%。

此前，汤臣倍健2018年通过跨境收购取得LSG控制权，LSG运营主体位于澳大利亚。整合能否顺利实施以及整合效果能否达到预期仍存在不确定性。此前公司曾因商誉减值而出现巨亏，公司合并报表商誉账面价值仍有11.20亿元，占合并报表总资产的8.64%，仍面临商誉减值风险。

年报中，汤臣倍健认为不存在重大减值风险。若境外子公司未来能实现扭亏，那么汤臣倍健的业绩隐患将消除。

在VDS行业，汤臣倍健市场份额居国内第一。欧睿数据显示，2021年中国维生素与膳食补充剂(VDS)行业零售总规模为1892亿，增速约为6.6%。汤臣倍健份额为10.3%，市场份额稳居第一。排名第二和第三的市场份额分别为6.0%与5.0%。相比上一年，汤臣倍健的领先优势有所扩大。

2021年中国膳食营养补充剂人均消费20美元，增长6.3%，略高于全球平均水平，约为美国的20%。可见中国膳食营养补充剂还有较大的市场空间。

如何在抢夺市场份额时守住第一的宝座，汤臣倍健提出的是“强科技型企业”转型战略。

梁允超提到的具体做法包括三项。

首先，持续打造汤臣倍健“硬科技”产品力和科技竞争力优势。包括自有专利原料和配方研发；新功能及重功能产品研发和注册；抗衰老及精准营养等前瞻性基础研究成果发布。

其次，强化公司“高精尖”重功能保健食品的产品科技力。

再次，2022年成立汤臣倍健营养健康研究院上海研究中心和AI研究中心。

相关动作已展开。随着人口老龄化程度的不断加深，汤臣倍健认为，这是一个增长的突破口，为VDS行业带来巨大的市场空间，并着手布局“银发经济”。

2021年12月，汤臣倍健与中国科学院上海营养与健康研究所、梅奥诊所等多家机构的团队合作，从特定葡萄籽中提取出抗衰物质PCC1.汤臣倍健称，此物质可清除衰老细胞，科学杂志《Nature Metabolism》发表了此项抗衰老科研成果。

“假如我们聚焦的是老龄化加速将为VDS行业带来的‘银发经济’黄金N年的巨大市场空间，以及汤臣倍健的龙头头部优势，就可能会发现一个个的突破口和机会。”梁允超表示。

这些或许也是汤臣倍健今年提出20%营收目标的底气所在。

（文章来源：界面新闻）

文章来源：界面新闻