银行股到底香不香？这家上市银行管理层喊话：要珍惜

“开个玩笑，14块钱的平安银行(股价)要珍惜，以后这个价格可能就不多见了。”3月10日，平安银行董事会秘书周强在回答上证报记者提问时回应道。

他表示，转型五年来，平安银行基本面一直很稳健，很多方面都超预期，只是这些没有反映在股价上。所以现在的股价不能够充分反映估值，但是这也不能怪市场，这只能说我们自己的工作还做得不够到位。

这家颇受市场关注的股份制银行，昨日率先披露2021年年度报告，报告期内，从营收、净利到不良率、拨备率等各项指标，表现均稳健，同时该行还主动晒出市场担忧的***风险敞口。

今日举行的业绩说明会上，平安银行董事长谢永林表示，对2022年营收增长充满信心，核心原因是各业务板块的增长点非常明确，风险基础扎实可靠。他说：“五年的努力，零售转型、业绩增长、资产安全三大因素终获市场认可，也让我们更觉得任重道远。”

营收有没有增长新动能？

年报显示，平安银行2021年实现营业收入1693.83亿元，同比增长10.3%；实现净利润363.36亿元，同比增长25.6%。截至报告期末，不良贷款率1.02%，较2020年末下降0.16个百分点；拨备覆盖率288.42%，较上年末上升87.02个百分点。

上述数据，净利增速为股份行第一，资产质量改善，拨备率也达到该行2018年来高点，但也有不足——由于第二季度单季营收增速仅为6.2%，对全年营收增速表现有所拖累。

在业绩说明会上，谢永林回应说，去年第二季度营收有点压力。第一，因为债券牛市等因素，2020年第二季度营收基数较高；第二，2021年整体经济环境复杂，包括***市场的变化。

谢永林表示，为稳妥起见，平安银行在2021年做了两个很大的动作：一是收紧私人财富管理的代销准入，影响了私人财富管理的中间业务收入；二是大幅度收紧信用卡的准入门槛和额度管理。所以，2021年零售业务中，私人财富管理的代销和信用卡的营收明显承压，这也是平安银行的主动作为。

“除非发生重大的不可预测的因素，2022年营收保持增长我们还是很有预期。”谢永林表示，“今年前两个月，信用卡营收增速已经恢复到接近20%。”

综合管理层今日所说，从三大业务线来看，平安银行营收增长的新动能主要来自三方面。一是零售业务在“五位一体”新模式下发展动能强劲，财富管理有较大成长空间，消费金融板块也将持续保持高增。

二是重启后的对公业务，在“双轻”理念下，将聚焦产业数字化、资本市场及直接融资的两大赛道，打造科技型交易银行和复杂投融生态两大业务体系，成立资本并购、专精特新、三大中心来构筑对公的新动能，开启增长的新曲线。

三是资金同业业务。平安银行提出要把交易业务作精，稳收益；还要持续发力托管销售和避险业务，把业务做轻来提升中收。

如何面对净息差收窄？

对于严重依赖利息收入的银行而言，净息差逐步收窄是各家都要面对的挑战。报告期内，平安银行净息差也有小幅收窄。

对此，平安银行副行长兼首席财务官项有志回应说，决定息差水平的主要是两个方面，一个是资产端，一个是负债端。在资产端，贷款市场报价利率(LPR)定价是一个重要的影响因素，相当于贷款的基准利率，其他影响因素还有经济本身。从整个行业来看，未来息差还是有很大下行空间。

换言之，未来各家银行都得尽可能减小收窄幅度。

“我们也认识到这个趋势。那么如何管控好息差水平，让我们在市场里表现更优秀？”项有志表示，这几年平安银行持续在做资产负债经营，在负债端不断提升负债能力，使得低成本、活期存款能够增长得更快，这是最根本的道路，一定要把量价平衡放在最重要的位置；在资产端，做好资产的组合配置，使得资产保持一定的收益率，综合起来使息差有比较好的表现。

从2021年数据来看，平安银行负债端实现“量价双优”，体现在该行存款利率为2.04%，下降了19个BP；存款日均总额增长10.8%，其中活期存款增长18.2%，占比也由2020年的34.8%上升到了37.3%。

股价能不能有所期待？

开年以来，市场分析人士均把目光转向低估值的银行板块，认为今年银行板块表现将回到2019年表现，具有配置价值。

从走势来看，除了最近一周市场过于震荡外，银行板块的确走出几波行情，不少优秀银行估值得到修复。个别银行如常熟银行、江苏银行、成都银行，年初至今股价涨幅分别为14.22%、14.75%、20.83%。

周强表示：“从板块角度来讲，今年主基调是宽信用、稳增长，这对银行板块来说偏利好、偏乐观的形势。从市场来说，去年大家抱团追逐成长股，今年风格可能会切换到银行股这样比较朴实、低估值，同时‘能持家、过日子’的板块来表现一下，所以银行股今年还是有些机会的。”

周强说，虽然最近这波跌幅有点大，但我们对于平安银行还是很有信心，特别是今天管理层的回复传递给大家是很正面、积极的信号。市场可能有点缺信心，平安银行管理层在去年集体增持股票过程中，已经体现出了信心。18元多的增持价，就是管理层心目中对于平安银行估值底部的一个判断。

截至今日收盘，平安银行股价报14.57元/股，涨幅5.27%。年初至今，该行股价跌去11%。

（文章来源：上海证券报）

文章来源：上海证券报