业绩暴增10倍，“有锂”还能走多远？

3月14日晚间，赣锋锂业公告称，经公司初步核算，2022年1至2月归属于上市公司股东的净利润(下称“净利润”)14亿元左右，同比增长300%左右；扣除非经常性损益后的归属于上市公司股东的净利润(下称“扣非后净利润”)18亿元左右，同比增长1000%左右。

赣锋锂业的业绩暴涨并非单一现象。雅化集团2月22日公告称，预计2022年第一季度净利润9亿元至12亿元，同比增长1053.67%至1438.22%。

雅化集团2022年第一季度业绩预告

上述两家公司的业绩取得十倍级别的增长，均提及受益于新能源汽车和储能行业的快速发展，锂行业需求不断攀升，锂盐产品价格持续上涨，并且销量增长明显。

外界关注的是，赣锋锂业等公司的业绩高增长能否持续？

目前，赣锋锂业等公司仍在加大力度进行产业布局。而券商研报指出，锂供需持续紧张，行业维持高景气，2022年至2025年维持紧平衡具备高确定性，价格居高难下。

赣锋锂业增长可持续？

赣锋锂业是世界领先的锂生态企业，拥有五大类逾40种锂化合物及金属锂产品的生产能力，已经从中游锂化合物及金属锂制造起步，扩大到产业价值链的上下游，形成垂直整合的业务模式，贯穿上游锂资源开发、中游锂盐深加工及金属锂冶炼、下游锂电池制造及退役锂电池综合回收利用。

赣锋锂业一体化供应和赣锋生态系统内各业务板块的业务及关联关系

赣锋锂业今年初业绩暴增，其实是去年四季度业绩大增势头的延续。据查，2021年前三季度，赣锋锂业扣非后实现净利润是14.28亿，但公司最新披露的2021年度业绩快报显示，去年全年公司扣非净利润达28.11亿，这相当于公司去年四季度盈利近14亿，接近前三季度总和。如今，两个月的扣非盈利就达18亿，又远胜于去年四季度！

赣锋锂业称，去年业绩大增，主要是新能源汽车及储能行业的快速发展，下游客户对锂产品的需求强劲增长。2021年，公司锂产品的产销量增加、产品销售均价，较2020年明显上涨。

赣锋锂业2021年度业绩快报部分数据

而赣锋锂业估算2022年1至2月的业绩大涨，主要基于公司经营稳定，产品价格进一步上涨，销量同比有所提高。

国金证券近期发布研报显示，预计2022年至2024年，锂供应缺口分别为2.3万吨、1.5万吨、2.1万吨，三年内紧平衡具备高确定性，价格居高难下。预计2022年至2023年均价位于25万元至30万元/吨。

本轮供需错配的矛盾在于原料资源端，锂盐涨价而成本固定下业内企业的业绩弹性巨大。国金证券预计，2021年至2023年，赣锋锂业的锂产品单吨毛利分别为4.81万元、11.43万元、11.53万元。

同时，国金证券预计，2021年至2023年，赣锋锂业的资源自给率分别为38%、52%、60%。到2025年，赣锋锂业的锂产品产能有望超20万吨以上，成长性可期。

产业布局仍在持续

面对新能源汽车赛道的长坡厚雪，赣锋锂业今年持续进行产业布局。

2月9日，赣锋锂业公告称，近日，公司及全资子公司 GFL International Co.，Limitied(下称“赣锋国际”)与Process Minerals International Pty Ltd(下称“PMI”)签署《合作协议》，约定由PMI向公司提供其在Mt Marion锂辉石项目包销的锂辉石，并由公司加工为双方约定的锂化合物产品，且由公司负责销售。

PMI是澳大利亚上市公司Mineral Resources Limited(下称“MRL”)的全资子公司，成立于1994 年3月18日，主营业务为采矿服务、矿产品生产和基础建设。

目前，赣锋锂业与PMI各持有澳大利亚 Reed Industrial Minerals Pty Ltd(下称“RIM”)50%股权，而RIM旗下Mt Marion锂辉石项目是目前全球最大的锂辉石生产商之一。公司及PMI均享有Mt Marion锂辉石项目的部分包销权，双方分别同时按包销比例向 Mt Marion 锂辉石项目采购锂辉石。

近日，赣锋锂业接到RIM通知，RIM管理层正在考虑通过生产工艺优化，以及开发接触矿种的方式，对Mt Marion锂辉石项目的产能进行技改扩建，扩建项目初步预计将于2022年下半年投产，预计原产能规模将增加10%至15%。另外，将新增加接触矿种产能，预计将额外增加10%至15%产能规模，具体扩大规模视工艺优化结果及接触矿种实际情况而定。

1月29日，赣锋锂业公告称，公司与青海省海西州人民政府(下称“海西州人民政府”)于近日签订《战略框架协议》，约定利用公司在锂产品全产业链的研究、开发、生产与销售等方面的优势，加强对海西州盐湖锂资源的综合开发利用，加大在锂盐湖探采开发、金属锂及其配套产能、锂电池回收再利用、储能电池、储能电站、研发中心及科技平台等项目合作力度，形成盐湖锂资源勘探开发及综合循环利用的产业集群。

赣锋锂业表示，上述协议的签署，有助于公司提高锂资源开发产能，进一步扩大锂盐、金属锂产品及电池回收业务的生产规模和市场份额，保障公司长期稳定发展，提高公司核心竞争力和盈利能力，符合公司发展战略。

同时，赣锋锂业披露了近三年披露其他框架性协议或意向性协议情况。

（文章来源：上海证券报）

文章来源：上海证券报