3月17日晚间，中国平安(601318.SH)公布2021年年报，旗下资管子公司的业务情况也同时展现。
年报显示，中国平安2021年实现归属于母公司股东的营运利润1479.61亿元，同比增长6.1%；归母净利润1016.18亿元，同比减少28.99%；营业收入11804.4亿元，同比减少3.11%。公司解释称，主要受公司对华夏幸福基业股份有限公司相关投资资产进行减值计提等调整的影响。
在业绩发布会上，今年1月官宣加盟的首席投资官(拟任)邓斌表示：“总体来讲，我们的不动产投资风险是可控的。根据年报数据，核心不动产的敞口5.5%，这个数字本身是在合理区间的。我们的配置是多方向的，风险也有分散效应，未来会在战略资产配置的引领下，做符合国家政策导向的不动产投资，有碳中和、数字经济、医疗健康等相关概念的优质不动产项目，还有优质的商业不动产、保障性租赁住宅等，我们都会积极关注。”
保险资金投资组合方面，截至2021年12月31日，公司保险资金投资组合规模近3.92万亿元，较年初增长4.7%。其中，债券投资1.90万亿元，占比48.6%。
图：中国平安保险资金投资组合。来源：公司年报
总体规模增长，投资收益率却有所下降。2021年，中国平安保险资金投资组合投资收益率受资本市场波动、市场利率下行及减值计提增加等因素综合影响，净投资收益率4.6%，总投资收益率4.0%，相比于2020年分别下降0.5个百分点、2.2个百分点。
图：中国平安保险资金投资组合投资收益。来源：公司年报
邓斌称：“我们的资产配置是‘双哑铃’结构。第一我们有大量的长久期利率债，使得资产负债久期差在过往十年中明显收缩。另一端是风险资产，包含不动产、权益类资产，风险资产内有‘小哑铃’配置，一个是高分红、稳健型的价值型投资，另一端是追求增长型的投资。”
至于如何产生α，他表示：“4万亿资产产生明显α是很困难的。未来我们仍然会通过选取优质的管理人、优质的项目，为投资带来α。所以，整个投资价值链绝大多数的投资来源于战略资产配置的回报，而后从有纪律的战术配置和精选投资标的、投资管理人产生的α也是非常重要的来源。”
资产管理业务方面，中国平安主要通过平安证券、平安信托、平安融资租赁和平安资产管理等公司经营资产管理业务。2021年，公司资产管理业务实现净利润139.52亿元，同比增长13.5%。
平安证券实现净利润38.29亿元，同比增长23.4%；平安信托负责的信托业务实现净利润2.29亿元，受投资类资产价值变动影响，同比下降90.8%；平安融资租赁实现净利润43.11亿元，同比增长13.4%；平安资产管理实现净利润23.96亿元，同比减少24.0%。
可以发现，2021年，平安信托负责的信托业务和平安资产管理负责的保险资管业务业绩下滑明显。
作为中国平安保险资金管理的重要抓手，截至2021年12月末，平安资产管理受托资产管理规模达4.05万亿元，同比增长11.7%。其中，第三方资产管理规模5120.72亿元，同比增长32.7%。
图：平安资产管理业绩。来源：公司年报
另类投资是一大亮点。年报显示， 2021年，平安资产管理另类投资新增规模创历史新高，落地 “平安-渝资光电基础设施永续债权投资计划”，为重大半导体产业项目提供保险资金支持，助力国家战略性新兴产业发展。
信托业务净利润下滑更为明显，主要是由于总投资收益出现较大亏损，由2020年的3.99亿元变为-15.06亿元。
但是，平安信托业务规模却有所增长，投资类信托增长尤其明显。在压降融资类信托的持续要求下，截至2021年12月31日，平安信托的信托资产管理规模为4613.12亿元，较年初增长18.0%；其中投资类规模达2567.50亿元，较年初增长117.7%，融资类、事务管理类规模均下降超20%，体现了业务转型的方向。
图：平安信托业绩。来源：公司年报
不过，向投资类转型的过程却十分坎坷。受融资类信托规模压降和投资类业务浮动管理费减少的影响，平安信托手续费及佣金收入同比下降16.7%。投资类资产价值变动也是造成净利润下滑的重要原因。
从信托资产管理费率来看，整体由2020年的1.02%下降至0.84%，投资类管理费率下降最为明显，2021年为0.85%，同比下降1.32个百分点。
用益信托研究员喻智告诉界面新闻记者：“不同类型投资类产品不一样。以典型的标品信托产品来说，一般是固定加浮动费率，品牌强历史成绩好，实现投资收益越好的机构一般收的越多。还有一些不是标品的，比如股权投资类产品，这类差别就更大了，有的是固定费率，有的又是浮动费率。”
（文章来源：界面新闻）
文章来源：界面新闻
加载中,请稍侯......