3月22日晚间，小米集团公布了2021年财报。财报显示，小米总收入达到3283亿元，同比增长33.5%；经调整净利润达到220亿元，同比增长69.5%。
但其年度利润却同比下滑5.1%，为192.8亿元。
在投资方面， 截至2021年底，小米共投资超过390家公司，总账面价值人民币高达603亿元，同比增长25.7%。同时，投资税后净收益达到人民币33亿元。
2021年对外投资企业增80家，公允价值仍下滑
尽管小米2021年经调整的净利润达到220亿元，同比增长69.5%，但《科创板日报》记者看到，报告期内，小米集团按公允价值计入损益之投资公允价值变动为81.32亿元人民币，相比2020年的132亿元减少了38.3%，即50亿元。
财经博主、金融领域教师罗攀在接受《科创板日报》记者采访时表示，减少的50亿元公允价值变动，其实影响了小米的利润。
“这反映在财报上，经调整的净利润，代表的是主营业务，为增长状态；但包含公允价值变动的年度利润，则被拖累，进而下滑。”
在罗攀看来，所得税费用的上升，也影响了小米的利润。数据显示，2020年小米所得税费用为13亿元，而2021年这一数据上升为51.3亿元。
此外，从小米对外投资家数上看，近三年小米一直保持高速增长的态势。财报显示，截至2021年底，小米对外投资390家，而2020年和2019年分别是310家和290家。2021年，同比增长了80家。
投资家数如此大规模的增长，最后却导致公允价值下降，罗攀认为，背后原因是小米投资的企业，大多数为港股和中概股。“近年来市值大幅回调，严重影响了公允价值，进而降低小米的利润。”
华为研究专家周锡冰认为，在小米的布局中，投资肩负的是生态链体系的建设，这样的投资战略相对于单纯的风险投资更具针对性，作用更大。
“在建设中，母公司肯定会把当前风口或潜在风口的隐形冠军企业，作为生态体系的共建标的。但当生态体系脆弱时，小米投资可能将其出售，或者变更赛道，使其与小米的生态保持一致。”周锡冰对《科创板日报》记者说道。
两大基金：一个买新零售，一个投硬科技
雷军曾说过，业务爱好是天使投资。
在小米的对外投资中，小米科技和长江小米产业基金是最重要的两只脚。
在2021年对外投资的80家企业中，记者看到，小米科技围绕新消费领域，出手了20多次。五源资本的创始合伙人刘芹，也在该部门任职董事。
据《科创板日报》记者不完全梳理，过去一年，小米科技主要参与了“爱动健身”*的C轮融资，潮玩手机壳品牌“追极智能”的A轮融资，美容护理品牌“inFace”的Pre-A轮融资，以及战投九号机器人孵化的内部项目“互动科技”。
其中，“inFace”与“追极智能”纷纷进入小米有品生态链，而九号机器人早已是小米生态链上的企业。至于“爱动健身”，则被外界看作是小米围堵Keep。
小米科技为何热衷于新零售的投资？过往财报显示，小米有品作为生活购物平台，已是小米新零售战略的重要一环。
除此之外，轻美电器、积木电顽、嘉乐电器、不要音乐、妖舞、美幻科技、ACC超级饰等均获得小米的青睐，完成不同轮次的融资。
在另一端，投硬科技的长江小米产业基金，则聚焦半导体、半导体器件、雷达激光、无线通信、传感器等。
在半导体方面，一微半导体、瀚昕微电子、芯迈半导体、威兆半导体、芯德半导体、速通半导体均被小米长江产业基金拿下，出手迅猛堪比国家大基金。
传感器中，明皜传感、矽睿科技先后被该基金相中。并且，明皜传感、矽睿科技是MEMS传感器。智能手机作为小米的主要业务之一，能够抓稳上下游产业链极其重要。
激光、光学研发同样受到小米长江产业基金的重视。霖鼎光学、诚瑞光学、京浜光电，以及镭明激光、创鑫激光、泰德激光等悉数被投。
值得一提的是，2021年，小米还接连参与“蜂巢科技”的天使轮和Pre-A轮融资。
这家做AR智能眼镜的公司，之所以被小米力捧。一方面，公司创始人夏勇峰，曾是小米生态链副总裁、小米手机部部门总经理，为小米生态链创建者之一；另一方面，2021年下半年，小米发布了AR眼镜。
但香颂资本执行董事沈萌在接受《科创板日报》记者采访时表示，AR眼镜的问题，除了技术研发之外，更多是应用场景。“在前期热度消退后，是否开发出丰富、足够的应用吸引消费者，才是成功的关键。”
投资回报丰厚：小米系已收获多个IPO
此前，小米CFO周受资曾表示，小米投资主要是为了增强业务。同时，强调小米不是一家投资公司，而是关注能带动小米业务的投资。
但不可否认，在过往投资中，小米系投资收获颇丰，已收获了多个IPO.数据显示，激智科技、翱捷科技、利和兴、奕东电子、珠海冠宇、恒玄科技、芯原股份、方邦股份等公司，均是小米的成功案例。
与此同时，还有大批正在申请IPO的公司中，小米也有诸多储备队伍。记者看到，这其中峰岹科技在完成C轮融资后，目前科创板IPO被受理，小米长江产业基金于2020年B轮融资中进入。除此之外，唯捷创芯(天津)电子、思特威(上海)电子、创鑫激光、帝奥微电子等等，均在IPO过程中。
而在老朋友九号公司上，小米等机构更是赚得盆满钵满。
数据显示，截至2021年11月12日，九号公司存托凭证收盘价达66元/份，上市一年公司股价累计已上涨248%。彼时，小米等机构合计减持九号公司存托凭证数量不超过7568.35万份，占公司存托凭证总份数的比例合计不超过10.74%。按此计算，此次拟减持部分市值，合计约为50亿元。
不仅如此，小米科技在2021年还参投了高榕资本，成为南京高榕五期一号股权投资的LP.而高榕资本作为纯粹的财务投资者，在业内知名度较高。该VC去年已出手了泽森软件、云中子科技、新创元半导体等多家公司。
面对这些投资，在采访中，香颂资本执行董事沈萌认为，与技术研发和产品创新的长期性和风险性，以及对科技、工程、设计等团队的要求相比，投资是一个相对门槛较低、回报周期较快、收益较高的业务。
“以小米生态的名义，更容易让被投企业表现出接受度，所以协同作战下小米的投资回报，或许高于对小米生态的重要性。”
盘古智库高级研究员江瀚则表示，小米是一个注重生态链打造的企业，生态链价值占整个市场价值中的比重非常高。“在这样的情况下，小米已经用投资打造了一个生态链体系，让不同的企业占据不同的生态位，然后共同为小米生态链提供价值。”
但不管怎么说，小米对外投资，终目的是如何利用投资，进行产业链的延伸，做成一家更受C端消费者认可的公司或者产业。如果单纯的依赖投资，那么小米与与普通公司之间，也没有什么差别了。
（文章来源：财联社）
文章来源：财联社
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